Xu Mingxing sempre gostou de contar grandes narrativas: inicialmente promovia uma tecnologia impulsionada; agora, está obcecado pela listagem em conformidade, seu objetivo é bastante claro: construir uma imagem sólida, distinta do estilo agressivo da Binance. Infelizmente, ao descascar essa camada de conformidade, a realidade que se vê é brutal: o chamado longo prazo está se transformando em uma colheita prolongada para os fiéis apoiadores.
Se aprofundarmos na tendência de preços do OKB e nos dados reais da cadeia do X Layer, a conclusão se torna especialmente chocante: Xu Mingxing usa a conformidade como um escudo para encobrir a estagnação do desenvolvimento ecológico; aquela dramática 'deflação de 21 milhões de unidades' acabou se tornando o pesadelo de inúmeros fiéis.
1. Armadilha da deflação: um exemplo clássico de venda de fatos
Em agosto de 2025, o OKX lançou uma bomba — queimando a oferta total de OKB para 21 milhões de unidades de uma só vez, igualando-se à oferta total de Bitcoin. Este deveria ter sido o momento de glória do OKB, mas o mercado respondeu de forma irônica!
1. Montanha-russa de auge a abismo
Relembrando esse processo, o OKB subiu violentamente para $258, seu ponto histórico mais alto, sob o estímulo da queima. No entanto, essa bolha criada pela 'narrativa de escassez' estourou rapidamente em apenas seis meses. Recentemente, pode-se ver que o preço do OKB caiu para a faixa de $70+.
Queda impressionante: recuou mais de 70% do seu ponto mais alto
Os fiéis que estão presos: muitos usuários antigos que acreditavam que 'deflação extrema = valorização do preço' compraram no pico de $150-$200. Eles esperavam que a deflação os levasse à lua, mas o que receberam foi uma queda interminável. Incluindo eu mesmo, que comprei a $100 e vi o preço dobrar, depois comprei mais a cerca de $200, mas continuei perdendo, até que finalmente saí com prejuízo.
O que Xu Mingxing está fazendo? Comentando de forma sarcástica sobre a Binance no Twitter, todos os dias assumindo a responsabilidade de construir a BSC, sem mencionar a queda acentuada do OKB.
2. Apenas reforma do lado da oferta, sem explosão do lado da demanda
Neste caso, Xu Mingxing cometeu um erro fatal: escassez não é igual a valor. A oferta foi reduzida (21 milhões de unidades), mas e a demanda? Se o X Layer não for usado, o OKB como cenário de consumo de taxa de Gas deixará de existir.
2. X Layer: 'Cidade fantasma' sob dados
Xu Mingxing aposta o futuro do OKB na rede Layer 2 X Layer e enfatiza constantemente a construção de conformidade, mas o chamado Build parece mais uma autoenganação.
Dados desesperadores
Comparando com a Base:
TVL: Base 12 bilhões de dólares vs X Layer 17,6 milhões de dólares. A diferença entre os dois é de até 680 vezes.
Usuários ativos: o X Layer tem menos de 5000 usuários diários, enquanto a Base tem 480.000, e a BSC teve uma média de 4,74 milhões nos últimos 14 dias!
Zona proibida para pequenos investidores
Mais preocupante é a estrutura dos dados, os 20 principais endereços no X Layer contribuíram com mais de 90% do volume de transações. O que isso significa? Isso significa que não é um ecossistema descentralizado, mas sim alguns market makers e contas internas fazendo transações entre si, criando uma falsa prosperidade. Onde estão os pequenos investidores? Originalmente, memes poderiam sustentar o ecossistema dos pequenos investidores, mas foram sufocados por Xu Mingxing! E a BSC tem não apenas grandes baleias, mas também milhões de pequenos investidores.
Três: Conformidade e lançamento: a maior ilusão
Enfatizar a conformidade e o lançamento ajuda? O que quero dizer é: ajuda Xu Mingxing, mas é um desastre para os detentores de OKB.
A conformidade se tornou uma desculpa para 'não agir'
Por que não fazer airdrops? Porque precisa ser conforme. Por que não fazer Farms de alta rentabilidade? Porque precisa ser conforme. Xu Mingxing praticamente cortou todas as jogadas nativas do Web3 que poderiam trazer tráfego (Meme, alta APY) com a conformidade. O '0 taxa de Gas para transferências USDT/USDC' e '3,85% de rendimento anual do USDG' que são tão elogiados pelo oficial não têm atração para os usuários do mundo cripto que buscam alta Alpha. O resultado é que o X Layer se tornou um mundo entediante. Os usuários buscam lucro, não estão aqui para acompanhar seus experimentos de conformidade.
Expectativa de desalinhamento do lançamento
Xu Mingxing quer imitar o lançamento da Coinbase. Mas atenção, o lançamento da Coinbase beneficia as ações da Coinbase (COIN), e não os tokens. Se o OKX realmente for listado, para atender aos requisitos regulatórios, pode até precisar se desvincular ainda mais dos direitos do OKB (pois a emissão de tokens por exchanges é vista como de alto risco pela SEC). As quatro palavras 'lançamento alvo' são essencialmente uma troca do espaço de capacitação do OKB para a capitalização pessoal de Xu Mingxing.
Quatro: Muitas palavras vazias, mas no final é tudo em vão
A estratégia atual de Xu Mingxing pode ser resumida como: usar o pensamento Web2 (listagem, conformidade) para operar negócios Web3, resultando em insatisfação de ambos os lados.
Quanto ao X Layer: sem efeito de criação de riqueza, nunca haverá usuários reais. O atual subsídio de 'zero taxa de Gas' é completamente sem sentido na falta de inovação do lado dos ativos.
Quanto ao OKB: a história da deflação de 21 milhões de unidades já foi contada, e parece ter sido refutada. Na falta de uma nova narrativa, o atual hold em alta estará sujeito a um longo período de desinvestimento.
Portanto, no mundo das criptomoedas, não se deve olhar para o que é dito (Build, conformidade, pensamento de longo prazo), mas sim para o que é feito (dados on-chain, incentivos reais). Atualmente, o X Layer, além de consumir a reputação da marca OKX, não mostrou nenhum potencial de se tornar um 'desafiante da Base' ou 'rival da BSC'.