Nos últimos dias, continuo vendo a mesma frase em todo lugar. O Bitcoin caiu abaixo de 70k, então o super ciclo acabou. Algumas pessoas dizem isso com confiança. Outras dizem com medo. Mas essa pergunta em si me diz algo importante. O mercado está confuso novamente.
Sempre que o cripto desacelera, as pessoas esquecem como os ciclos realmente funcionam. Elas esperam linhas retas. Verde todos os dias. Dinheiro fácil. Mas o Bitcoin nunca se moveu assim. Ele se move em fases. Ele se move com emoção. E, mais importante, ele se move de maneiras que testam a paciência.
CZ falou muitas vezes sobre um super ciclo. Não como uma bomba de um dia. Não como um número mágico. Mas como um longo processo. Uma fase onde a demanda muda para sempre. Uma fase onde o capital para de se comportar como dinheiro rápido e começa a se comportar como dinheiro de longo prazo.
Esta parte importa. Um super ciclo não diz respeito apenas ao preço. Trata-se de estrutura. Trata-se de quem está comprando e por que estão comprando. Nos ciclos anteriores, a maior parte da demanda vinha de hype. Memes. Influenciadores. Varejo buscando lucros rápidos. Desta vez, a demanda vem de sistemas. ETFs. Instituições. Fundos que não pensam em semanas. Eles pensam em anos.
Quando o Bitcoin caiu abaixo de 70k, muitas pessoas entraram em pânico. Parecia pesado. Parecia que algo quebrou. Mas se você ampliar, nada de especial aconteceu. O Bitcoin recuou. Assim como sempre faz. Ele subiu. Ele respirou. Ele sacudiu as mãos fracas.
Toda grande alta do Bitcoin na história teve momentos como este. Retrações profundas. Candles feias. Medo em todos os lugares. Em tempo real, pareceram finais. Mais tarde, pareceram pausas. Essa é a armadilha dos mercados. O medo sempre parece permanente quando você está dentro dele.
Este ciclo parece diferente por outro motivo. O comportamento do capital mudou. Quando o pânico vem, o varejo vende alto. As manchetes se tornam negativas. Mas o dinheiro inteligente não desaparece. Ele se torna silencioso.
Se você olhar para indicadores como o Índice de Prêmio do Coinbase, verá que o pânico não significa saída. Muitas vezes significa transição. A pressão de venda diminui. A compra se torna seletiva. A paciência aumenta.
Isso me diz algo. Isso não parece distribuição. Parece preparação. Parece que o mercado está redefinindo emoções antes da próxima fase.
As pessoas continuam perguntando se o super ciclo está morto. Mas nenhum super ciclo começa sem dúvida. O medo não é um erro em cripto. É parte do design. Sem medo não há oportunidade. Sem descrença não há alta.
Não estou dizendo que o preço vai subir diretamente a partir daqui. Não estou dizendo que não veremos mais volatilidade. O que estou dizendo é que isso não parece o fim. Parece a parte onde a maioria das pessoas perde o interesse bem antes de as coisas mudarem.
O ruído está diminuindo. As mãos fracas estão saindo. As mãos fortes estão construindo silenciosamente. Normalmente, é assim que grandes movimentos começam.
A coisa engraçada sobre super ciclos é essa. Quando eles realmente começam, a maioria das pessoas não percebe. Estão ocupadas demais explicando por que não funcionará desta vez. Mais tarde, todos agem como se fosse óbvio.
Então, quando vejo o Bitcoin abaixo de 70k, não penso que o super ciclo terminou. Eu acho que pode ser assim que começa. Lento. Desconfortável. Cheio de dúvida.
Isso não parece um final para mim. Parece o começo que a maioria das pessoas só entenderá mais tarde.
O super ciclo cripto pode não estar acabado. Pode estar apenas começando.
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