#WarshFedPolicyOutlook

Perspectiva de Política Monetária do Warsh $BNB

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A partir do início de 2026, a nomeação de **Kevin Warsh** para suceder Jerome Powell como Presidente do Federal Reserve sinalizou uma potencial "mudança de regime" na política monetária dos EUA. Embora tradicionalmente conhecido como um falcão da inflação, a perspectiva de Warsh para 2026 é definida por uma combinação única de otimismo do lado da oferta e reforma institucional.

Aqui está a divisão da **#PerspectivaDePoliticaMonetariaDoWarsh**:

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## 1. A Hipótese do "Boom de Produtividade"

A pedra angular da posição atual de Warsh é sua crença de que os EUA estão entrando em um período semelhante ao da década de 1990. Ele argumenta que **IA e desregulamentação** estão impulsionando um enorme aumento de produtividade.

* **A Lógica:** Se a produtividade aumentar, a economia pode crescer mais rápido (potencialmente **3% a 4%+**) sem desencadear inflação.

* **A Mudança de Política:** Esta visão "no estilo Greenspan" permite que ele justifique **taxas de juros mais baixas** mesmo que dados tradicionais sugiram que a economia está "quente demais". Ele vê os riscos atuais de inflação como secundários em relação ao potencial de crescimento impulsionado pela tecnologia.

## 2. Uma Estratégia "Menor, mas Mais Barata"

Warsh está propondo um mix de políticas delicado—e controverso—que o diferencia de seus predecessores:

* **Cortes de Taxas:** Ele sinalizou apoio para reduzir a taxa de fundos federais para estimular a "Main Street" e a economia real.

* **Agressão ao Balanço Patrimonial:** Inversamente, ele é um crítico vocal do **"balanço patrimonial" inchado** do Fed. Ele visa reduzir agressivamente as participações do Fed em Títulos do Tesouro e valores mobiliários garantidos por hipoteca, argumentando que a "Expansão Quantitativa" (QE) distorceu os mercados e favoreceu "Wall Street" em detrimento do público.

* **O Objetivo:** Ao reduzir o balanço patrimonial enquanto corta as taxas, ele espera "desmamar" os mercados da intervenção do banco central enquanto ainda fornece liquidez através do preço do dinheiro (taxas de juros).

## 3. "Mudança de Regime" Institucional

Warsh pretende reformular *como* o Fed opera, afastando-se do foco da era Powell na "dependência de dados."