Muitas pessoas estão prestes a ser pegas completamente fora de lugar. É cada vez mais provável que o Índice de Manufatura ISM continue subindo no próximo mês e ultrapasse 55+, sinalizando uma clara transição de contração para expansão econômica.
Isso por si só já coloca o atual consenso de baixa em terreno instável, mas a verdadeira história está abaixo da superfície.
Quando você sobrepõe o Setor Seletivo de Materiais (MSS), Ferrovias dos EUA, Bitcoin e ISM/PMI, uma relação impressionante aparece. Historicamente, o Bitcoin acompanha esses ativos cíclicos, sensíveis à economia de maneira notavelmente eficaz. Altos semelhantes, recuos semelhantes no meio do ciclo, baixos semelhantes.
Em ciclos anteriores, todos os grandes movimentos de alta nesses gráficos ocorreram durante períodos de expansão do ISM.
É isso que torna a configuração atual tão incomum.
À medida que o ISM volta a entrar em expansão, Materiais e Ferrovias estão quebrando agressivamente para novos máximos após anos de consolidação, explicando claramente por que o ISM disparou este mês, a economia real está acelerando. No entanto, o Bitcoin está caindo.
Essa divergência é importante. Ela nos diz duas coisas críticas.
Primeiro, a expansão econômica é a força dominante. Quando o crescimento se expande, o capital se expande. A liquidez se expande. Os ativos de risco se expandem. Tudo eventualmente segue essa maré.
Em segundo lugar, o recente desempenho inferior do Bitcoin não é impulsionado pelo macro. A única explicação razoável é uma combinação de dinâmicas internas do mercado: reflexividade do ciclo de quatro anos, detentores de longo prazo distribuindo, distorções da era ETF, e liquidações forçadas amplificando a pressão para baixo.
Em termos simples, o Bitcoin não está fraco porque a economia está fraca. Ele está fraco apesar da economia estar se fortalecendo.
Isso faz com que o Bitcoin esteja historicamente sobrevendido não apenas em relação a si mesmo, mas em relação a virtualmente todas as outras classes de ativos principais. Seu desempenho relativo é o mais extremo que já foi, impulsionado por sobreposições temporárias que não podem persistir em um ambiente macro em alta.
É também por isso que o NIKKEI e o IWM já estão em descoberta de preços. A expansão voltou. Após anos de contração, a maré está subindo novamente e marés crescentes levam navios.
O Bitcoin já fez algo sem precedentes neste ciclo: alcançou novos máximos históricos durante a contração econômica.
Na minha opinião, isso foi impulsionado por ETFs e adoção institucional. Ironicamente, essa mesma adoção distorceu as expectativas, quebrando a narrativa limpa do ciclo de quatro anos e armando a armadilha perfeita.
O manual é óbvio. Agite o mercado violentamente. Convença os participantes de que 2026 será um mercado em baixa prolongado. Deixe o medo atingir o pico enquanto as condições macro melhoram silenciosamente. Então, force o Bitcoin a recuperar o atraso uma vez que a posição esteja esgotada.
E quando o Bitcoin finalmente reingressar nesta fase de expansão, não o fará gentilmente. A recuperação não será gradual.
Será violento.
#BTC #WhenWillBTCRebound #MarketAnalysis $BTC
