$FF está atualmente preso entre a ambição de longo prazo e a realidade de mercado de curto prazo.
Do lado construtivo, o lançamento do fundo de $50M da Falcon (30 de janeiro de 2026) é projetado para impulsionar a demanda por USDF, apoiando projetos que utilizam títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e ouro como colateral. Esse movimento apoia o roadmap mais amplo de RWA da Falcon, que tem como meta $5B em TVL. Se a execução resultar em adoção real — refletida no aumento do TVL, no crescimento da oferta de USDF e na receita do protocolo — FF, como o token de governança e staking, pode ver melhorias nos fundamentos ao longo do tempo.
No entanto, os ventos contrários continuam pesados. O espaço de stablecoins RWA e com rendimento está cada vez mais competitivo, enquanto a pressão de venda pós-TGE continua a limitar a alta. Em 2025, quase 85% dos novos tokens foram negociados abaixo do preço de lançamento, e o próprio FF caiu ~85% desde a estreia, deixando uma oferta significativa de sobra dos primeiros participantes aguardando saídas.
As condições macroeconômicas adicionam mais atrito. O sentimento do mercado está preso em medo extremo (índice em 9), a dominância do Bitcoin está próxima de 58,7%, e o Índice de Temporada de Altcoins permanece profundamente na Temporada de Bitcoin (24). Nesse ambiente, manter ralis independentes para altcoins mais novas como FF é estruturalmente difícil.
Em resumo: a tese RWA da Falcon é credível, e o fundo de $50M é um catalisador significativo de médio prazo. Mas a ação do preço a curto prazo provavelmente está limitada pela diluição, competição e sentimento de aversão ao risco — tornando a execução e o crescimento do TVL as métricas chave a serem observadas antes que a confiança possa mudar materialmente.
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