Muitas vezes, pensamos que as baleias gigantes têm a chave secreta para a riqueza, mas os dados na blockchain nos dizem: grandes investimentos, diante da volatilidade do mercado, também enfrentam a interrogação da natureza humana.
Recentemente, dois endereços suspeitos de serem da mesma entidade, na Hyperliquid, despejaram 190 milhões de dólares para comprar $ETH, chegando a usar uma alavancagem de 20 vezes. O resultado atual não é bom, com perdas flutuantes já próximas a 4,4 milhões de dólares.
Isso me lembra a batalha submarina da Segunda Guerra Mundial: não importa o tamanho do seu tonelagem, desde que esteja exposto ao radar e escolha rotas de alto risco, a ameaça das bombas de profundidade sempre existirá. No mercado de criptomoedas, alta alavancagem é aquela rota perigosa, enquanto a falta de liquidez é a bomba de profundidade que pode explodir a qualquer momento.
Essa operação revela uma verdade cruel: o volume de capital não é igual à profundidade do conhecimento. O comportamento de muitas baleias não se baseia em lógica rigorosa, mas mais em uma espécie de jogo de “pressão de volume”. Elas também ficam ansiosas e podem cair em um poço de perdas flutuantes após abrir posições.
Em vez de divinizar cada movimento das baleias, é melhor enxergar a “ilusão da alavancagem” por trás disso.
Aqui estão três recomendações práticas para os colegas:
1. Não siga cegamente as baleias. A capacidade de risco e as estratégias de arbitragem (como hedge) dos grandes investimentos são invisíveis para você; você está seguindo uma posição, enquanto eles estão fazendo um jogo.
2. Fique atento à “concentração da alavancagem”. Quando a principal posição de uma plataforma é de uma mesma entidade, uma vez que a liquidação é acionada, será um desastre em cascata.
3. Preste atenção ao fluxo de capital, e não a uma única ação. A movimentação de Tron para Arbitrum indica que o capital está buscando maior eficiência, mas também revela uma mentalidade de pressa.
No mundo das criptomoedas, viver mais tempo é sempre mais importante do que correr mais rápido. As baleias também podem se afogar, e o que devemos fazer é aprender a como respirar em meio às tempestades.
-- Mei Yandong | Notas de notícias 7x24
Focando nas tendências do mercado, acompanhando continuamente as emoções e o fluxo de capital (não é uma recomendação de investimento)
