Em julho de 2025, o bitcoin alcançou um novo ATH acima de 124.000 USD, reacendendo o debate sobre se a primeira criptomoeda do mundo seria capaz de romper a barreira mágica de 125.000 USD neste ciclo de alta. Com a entrada de capital institucional através de ETFs, crescente interesse por parte das baleias e mudanças regulatórias favoráveis nos EUA, todos os indicadores apontam para o potencial de crescimento adicional. Mas será que esses fatores fundamentais serão suficientes para impulsionar o bitcoin acima de 125.000 USD?
Análise da situação atual do mercado.
O bitcoin atualmente está consolidando entre 107.000 USD e 115.000 USD, permanecendo próximo ao seu recorde histórico. As previsões para setembro de 2025 sugerem uma possível quebra na faixa de 125-128.000 USD, desde que o suporte atual seja mantido.
ETFs de bitcoin como o principal catalisador de altas.
Os ETFs de bitcoin permanecem um dos principais motores para o preço da criptomoeda mais popular em 2025. As entradas líquidas acumuladas para os ETFs à vista de BTC dos EUA atualmente totalizam 14,8381 bilhões USD em 2025, superando os níveis do mesmo período de 2024. Este resultado mostra o crescente interesse dos investidores institucionais.
Em julho, os ETFs de bitcoin registraram a maior entrada diária em 2025, totalizando 1,18 bilhões USD. No entanto, o mercado não é unidirecional - os ETFs à vista dos EUA estão a caminho da segunda maior saída mensal da história, com uma saída líquida de 972 milhões USD.
Esse dualismo nos fluxos de capital demonstra a maturidade do mercado e sua reação a diferentes fatores macroeconômicos. Em momentos de otimismo acentuado, o capital institucional retorna rapidamente, o que confirma uma mudança fundamental na percepção do bitcoin como um ativo de investimento valioso, e até mesmo de reserva.
A atividade das baleias determina a direção do mercado.
Atualmente, 1455 carteiras possuem mais de 1000 BTC, com a empresa Strategy controlando sozinha mais de 3% do suprimento total, e os ETFs (incluindo o ETF da BlackRock) adicionando 6% do suprimento total. Esses números mostram a escala da concentração de bitcoin nas mãos dos maiores players.
O índice de Gini atingiu 0,4677, sinalizando um controle mais rigoroso do BTC por grandes detentores. A CryptoQuant registrou a maior saída de BTC de exchanges centralizadas em dois anos, o que indica uma estratégia de holding de longo prazo por grandes investidores.
A correlação entre a atividade das baleias e o preço é fundamental. Desde o início de 2025, cada correção maior coincidiu com entradas de baleias nas exchanges, enquanto períodos de inatividade de antigos investidores viram aumentos acima de 110.000 USD. Essa dinâmica é crucial para prever movimentos de preços de curto prazo.
A revolução regulatória de Trump muda as regras do jogo.
O presidente Donald Trump assinou uma ordem executiva estabelecendo uma reserva estratégica de BTC para os Estados Unidos, financiada com bitcoin apreendido em casos criminais. Estima-se que os EUA possuam cerca de 198.000 BTC, tornando-se o maior detentor estatal conhecido de bitcoin no mundo.
Os primeiros 100 dias da administração Trump trouxeram uma ampla reviravolta favorável às criptomoedas em Washington. A SEC estabeleceu um novo grupo de trabalho para criptomoedas, e o indicado de Trump para o cargo de chefe da SEC é visto como um forte defensor dos ativos digitais. O impacto dessas mudanças na adoção institucional já é visível - investidores corporativos e institucionais compraram ETFs de bitcoin no valor de 15 bilhões USD nos últimos seis a oito semanas.
Ciclos de halving e evolução dos padrões.
Em abril de 2024, ocorreu o quarto halving do bitcoin, reduzindo a emissão de 6,25 para 3,125 BTC por bloco. Desde então, o bitcoin ganhou mais de 40%, embora esse resultado seja inferior aos ciclos anteriores. Se o bitcoin se alinhar à média histórica dos anos de halving, seu preço poderia atingir níveis superiores a 124.000 USD.
No entanto, o ciclo tradicional de quatro anos do bitcoin está mostrando sinais de transformação. Quedas características de 70-80% após um halving provavelmente não se repetirão devido aos ETFs, à mudança na natureza dos investidores e a regulamentações favoráveis.
Analistas preveem um pico potencial de preços entre o quarto trimestre de 2025 e o primeiro trimestre de 2026, o que significa que o nível de 125.000 USD é muito realista.
Previsões de especialistas para 2025.
O Standard Chartered espera que o bitcoin atinja 200.000 USD até o final de 2025, enquanto Alex Thorn da Galaxy Digital prevê que atinja 185.000 USD no quarto trimestre. A Matrixport prevê um nível de 160.000 USD, apoiado pela demanda sustentada por ETFs e tendências macroeconômicas favoráveis.
Uma abordagem mais conservadora é apresentada por James Butterfill da CoinShares, que vê a possibilidade de alcançar tanto 150.000 USD quanto 80.000 USD em 2025, destacando a imprevisibilidade do mercado.
Fatores de risco e análise on-chain.
Apesar das previsões otimistas, existem riscos significativos. As baleias estão passando de acumulação para distribuição, e os ETFs à vista registraram saídas significativas entre 15 e 22 de agosto. Além disso, mudanças na política do Fed ou pressão regulatória em outras jurisdições podem representar um desafio significativo para todo o mercado de criptomoedas.
Os dados on-chain, no entanto, mostram uma imagem positiva da situação atual. Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA detêm 1,3 milhão de BTC (6% do suprimento total), e os cofres corporativos adicionaram 300.000 BTC desde janeiro de 2025. Um fluxo líquido negativo que persiste por mais de 90 dias indica que mais BTC está sendo retirado das exchanges do que enviado a elas. Isso cria uma escassez e prepara o terreno para um futuro aumento de preços.
Cenários de preços e estratégia para as próximas semanas.
Com base na análise apresentada, podem ser identificados 3 cenários para as próximas semanas:
Otimista - prevendo 140.000 - 200.000 USD por BTC até o final do ano.
Base - prevendo uma consolidação em torno de 125.000 - 130.000 USD.
Pessimista - com correção abaixo de 100.000 USD.
O cenário base parece o mais provável, considerando a atual dinâmica do mercado. O mercado já precificou um alvo de 132.000 USD - 170.000 USD até meados de 2026, impulsionado pelo aumento do M2 e entradas em ETFs.
Para investidores individuais, alocar 5-10% em bitcoin por meio de ETFs ou compras diretas parece uma escolha sensata, especialmente com possíveis cortes nas taxas do Fed no horizonte.
A combinação de entradas institucionais, acumulação de baleias, apoio regulatório e fundamentos técnicos sugere que o bitcoin tem uma chance real de alcançar ou superar o nível de 125.000 USD este ano. A reserva estratégica de bitcoin nos EUA, entradas recordes em ETFs e a diminuição da oferta nas exchanges apoiam o cenário de alta.
Para muitos analistas, a pergunta não é "se" o bitcoin alcançará 125.000 USD, mas "quando" isso acontecerá. No atual ambiente caracterizado por altas entradas institucionais e uma mudança regulatória fundamental, 125.000 USD pode se tornar um novo marco no caminho para níveis muito mais altos em 2026.
Este texto não constitui um conselho de investimento. Foi elaborado em colaboração com a exchange de criptomoedas Binance.