O interesse pelo ouro na blockchain cresceu significativamente. Cada vez mais investidores estão escolhendo tokens atrelados a metais preciosos.
É o ouro que agora define o tom de todo o segmento de produtos tokenizados. Ele se tornou o principal motor dessa direção.
O setor de produtos tokenizados ultrapassou $6,1 bilhões
No início de janeiro de 2026, seu volume era pouco mais de $4 bilhões. De acordo com o Token Terminal, em menos de seis semanas, o setor cresceu 53%. Este é o crescimento mais rápido entre todas as direções de tokenização de ativos reais.
Atualmente, o mercado é dominado por dois produtos garantidos por ouro. O Tether Gold XAUt atingiu uma capitalização de $3,6 bilhões após um crescimento de 51,6% no último mês. O PAX Gold da Paxos subiu para $2,3 bilhões, com um aumento de 33,2% no mesmo período. Juntos, esses dois tokens formam mais de 95% de todo o valor on-chain dos ativos de commodities.
Se olharmos em termos anuais, o setor cresceu 360%. As taxas superam as das ações tokenizadas e fundos on-chain. Isso demonstra quão rapidamente os investidores estão migrando para tokens digitais garantidos por ouro como uma alternativa a instrumentos tradicionais.
Comparação com ações e fundos tokenizados.
Apesar do rápido crescimento, o segmento de produtos ainda fica atrás de outras categorias de ativos reais. A capitalização das ações tokenizadas atualmente é de $538 milhões. Desde o início de 2026, esse número cresceu 42%.
O maior segmento continua sendo fundos tokenizados. Seu volume alcançou $17,2 bilhões. No entanto, este ano, eles cresceram apenas 3,6%.
Atualmente, o mercado de produtos tokenizados representa pouco mais de um terço do volume de fundos. No entanto, é ele que demonstra a maior dinâmica. Cada vez mais investidores escolhem produtos vinculados ao ouro, em vez de versões digitais de valores mobiliários tradicionais.
A Tether investe $150 milhões no Gold.com.
Na quinta-feira, a Tether anunciou um investimento de $150 milhões na plataforma de metais preciosos Gold.com. O negócio deve expandir o acesso ao ouro tokenizado para o investidor de massa. Trata-se daqueles que desejam obter exposição digital ao ouro, mas ao mesmo tempo manter a conexão com as barras físicas.
A empresa planeja integrar o token XAUt diretamente na infraestrutura do Gold.com. Além disso, a Tether está considerando a possibilidade de comprar ouro físico com a stablecoin USDT. Isso pode criar uma ponte direta entre os tokens digitais e as barras reais.
Uma unidade de Tether Gold corresponde a uma onça troy de ouro puro. O metal é armazenado em barras do padrão London Good Delivery em cofres protegidos. O PAX Gold opera em um modelo semelhante. Cada token também é garantido por uma onça troy de ouro de uma barra de 400 onças do London Good Delivery. Isso reforça a conexão entre os registros na blockchain e o metal físico.
Ouro físico atinge máximas históricas.
O aumento acentuado do ouro tokenizado ocorre em meio a um forte rali no mercado à vista. No último ano, o preço do ouro subiu mais de 80%. Isso novamente atraiu a atenção tanto de investidores tradicionais quanto de participantes do mercado de criptomoedas que buscam um ativo de proteção.
Em 29 de janeiro, o metal atingiu um novo máximo histórico de $5,600. Posteriormente, começou uma correção e, no início deste mês, o preço caiu para $4,700.
Atualmente, o ouro se recuperou parcialmente e está sendo negociado em torno de $5,050 no momento da publicação. Isso confirma seu status de ativo de proteção em períodos de incerteza.
O Bitcoin se desvia do papel de ativo de proteção.
Enquanto o ouro atinge máximas, o Bitcoin se move na direção oposta. Desde o início de outubro, quando o preço atingiu $126,080, o BTC perdeu 52,4%. Isso enfraqueceu a tese de que a criptomoeda é capaz de repetir de forma estável a dinâmica dos ativos de proteção tradicionais.
Na sexta-feira, o Bitcoin caiu para $60,000, antes de saltar para $69,050. No geral, o mercado de criptomoedas está sob pressão desde 10 de outubro. Naquela época, uma queda acentuada provocou liquidações de cerca de $19 bilhões. Essa volatilidade separa ainda mais o perfil de risco do Bitcoin do ouro físico.
O chefe da Strike, Jack Mallers, acredita que muitos participantes do mercado ainda veem o Bitcoin como uma ação tecnológica. Embora tenha características de um ativo sólido, semelhantes ao ouro, nos últimos tempos tem sido negociado mais como um ativo de crescimento de alto risco do que como um instrumento de proteção.
A ideia de 'ouro digital' sob pressão.
A Grayscale comentou sobre a recente dinâmica do Bitcoin. A empresa acredita que a ideia de BTC como 'ouro digital' está cada vez mais sendo questionada. Em sua opinião, atualmente ele se comporta mais como um ativo tecnológico arriscado, em vez de um instrumento de proteção.
A diferença no comportamento entre ouro e Bitcoin se tornou mais evidente. O ouro fortaleceu suas posições em meio à incerteza macroeconômica. O Bitcoin continua dependente do apetite por risco e da situação de liquidez. Portanto, os investidores estão cada vez mais revisando seu papel em suas carteiras.
O contraste entre os preços recordes do ouro e a queda do BTC se reflete também nos fluxos de capital. Parte dos recursos está indo para produtos on-chain garantidos por metal. O foco está no Tether Gold e no PAX Gold. Esses tokens oferecem acesso digital ao ouro, mantendo seu perfil de risco familiar.
Como funcionam os produtos tokenizados em ouro.
A principal ideia do ouro tokenizado é a combinação de garantia física e conveniência digital. Cada token corresponde a um volume específico de ouro que é armazenado em um cofre. O investidor obtém uma participação no metal, sem se preocupar com armazenamento, seguro ou logística.
Essas ferramentas são negociadas 24 horas por dia em plataformas globais. Os proprietários podem transferir rapidamente ativos entre bolsas, protocolos DeFi e suas próprias carteiras. Ao mesmo tempo, mantém a mesma exposição ao ouro, como se possuíssem barras dedicadas.
Esses produtos são baseados em blockchain. Ele garante um registro transparente e imutável da emissão e circulação dos tokens. No entanto, os usuários ainda dependem dos emisssores e custodiante. São eles que garantem que as reservas em barras do padrão London Good Delivery realmente correspondam ao volume de tokens. Portanto, para investidores de longo prazo, a verificação e a confiança na infraestrutura permanecem fundamentais.
Impacto no mercado e dinâmica comercial.
O crescimento dos tokens vinculados ao ouro muda a forma como os investidores acessam ativos de commodities. Ferramentas on-chain permitem possuir uma fração do metal físico. Isso reduz a barreira de entrada em comparação com produtos tradicionais de ouro, mantendo ao mesmo tempo a ligação direta com o ativo subjacente.
Diferente das bolsas de mercadorias clássicas, tais mercados operam 24 horas por dia e geralmente oferecem comissões mais baixas. Os investidores também podem usar o ouro on-chain dentro do ecossistema DeFi. Ele é usado como colateral ou par de negociação, sem sair do mercado de criptomoedas.
À medida que o segmento de produtos tokenizados cresce, sua participação na estrutura de ativos reais aumentará. Atualmente, os principais pontos de entrada continuam sendo o Tether Gold e o PAX Gold. No entanto, seu rápido crescimento mostra que a demanda por instrumentos digitais garantidos por metal, tanto por investidores institucionais quanto de varejo, ainda está longe de ser saturada.
Perspectivas do ouro tokenizado e ativos reais.
Os preços do ouro atingem máximas, e isso se reflete imediatamente nos tokens. O mercado já mostra que a demanda está se deslocando para produtos que oferecem acesso ao metal por meio da blockchain.
A próxima questão é quem se conectará a seguir. Se bancos e empresas de fintech começarem a adicionar tais instrumentos em suas prateleiras, o crescimento se acelerará. Atualmente, quase todo o volume é mantido por dois tokens, Tether Gold e PAX Gold. Não há outras grandes alternativas no mercado.
Importante e outras coisas. As pessoas não compram 'tokenização por tokenização'. Elas precisam de um ativo familiar, mas em um formato que pode ser rapidamente transferido, utilizado em serviços e armazenado em uma carteira. Enquanto o ouro continuar a ser o foco, o interesse por esses produtos se manterá.
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