Aave Labs propôs direcionar 100% da receita dos produtos para o tesouro da Aave DAO. A iniciativa parece ser uma tentativa de resolver o recente conflito entre a empresa de P&D voltada para lucros e a DAO gerida pela comunidade, além de estabelecer um vetor de crescimento futuro para o maior protocolo de empréstimos descentralizado.
Na quinta-feira, a equipe apresentou para discussão um "temperature check" não vinculativo. A Aave Labs quer entender se o DAO apoiará um novo conceito chamado Aave Will Win Framework. Pelo que se pode perceber, isso devolve aos detentores de tokens o status de principais beneficiários do protocolo.
De acordo com a proposta, toda a receita dos produtos sob a marca Aave deve ir para o tesouro do DAO. Isso inclui taxas de swaps no Aave v3 e no futuro v4, receitas da interface aave.com, além de novas direções de negócios, incluindo Aave Card e um potencial AAVE-ETF.
Além disso, é proposto criar uma nova estrutura chamada Aave Foundation, que será proprietária das marcas registradas e da propriedade intelectual do projeto.
Se a iniciativa for aprovada, isso mudará significativamente o modelo de propriedade da marca Aave e se tornará um experimento em larga escala de governança via DAO para um projeto com capitalização de vários bilhões de dólares. No entanto, a proposta já gerou críticas. Formalmente, a Aave Labs renuncia ao seu modelo de obtenção de receita, mas a questão é se a empresa realmente está perdendo posições.
O fundador da Aave Chan Initiative e influente membro do DAO, Marc Zeller, reagiu de forma contundente.
"Quero imediatamente cortar qualquer tentativa de gaslighting. Já vimos esse cenário: primeiro são apresentadas condições deliberadamente rígidas, depois se acumula negatividade, e então uma versão reduzida das exigências é apresentada como um compromisso razoável, enquanto isso ainda resulta em enormes lucros para o sistema", escreveu ele.
De onde começou o conflito
A proposta surgiu em meio a meses de disputas dentro da comunidade Aave sobre a quem realmente pertence o projeto. O DAO, que após o lançamento do token de governança efetivamente supervisionou o desenvolvimento do protocolo de empréstimos, ou a Aave Labs, a startup que originalmente criou a marca.
Em dezembro do ano passado, a Aave Labs gerou uma onda de descontentamento ao redirecionar as taxas de swaps do interface oficial aave.com. Anteriormente, esses recursos iam para o tesouro do Aave DAO, mas a empresa os transferiu para sua própria carteira.
Em resposta, um dos detentores de tokens propôs a chamada estratégia do poison pill. A ideia era tentar obter controle sobre a propriedade intelectual da Aave Labs, a base de código, a marca e até mesmo a participação na empresa, essencialmente transformando-a em uma estrutura subsidiária do DAO. A iniciativa foi submetida à votação, mas não obteve apoio durante o período festivo.
No entanto, foi exatamente esse episódio que, aparentemente, levou o CEO da Aave Labs, Stani Kulechov, a negociar um novo modelo de distribuição de receitas e direitos sobre a marca.
Vale ressaltar que tudo isso ocorre em meio a uma reestruturação em larga escala da Aave Labs. A empresa já fechou ou reduziu as direções web3 que não estão diretamente relacionadas ao empréstimo, que anteriormente eram desenvolvidas sob a marca Avara. O protocolo social Lens foi vendido, e a carteira Family está sendo gradualmente retirada de operação. A startup aposta na concentração em torno do DeFi.
Aave V4
Uma parte-chave do conceito Aave Will Win Framework será o lançamento do Aave v4. A versão atualizada do protocolo está sendo desenvolvida há vários anos. Na Aave Labs, enfatizam que a arquitetura do V4 abre fontes de receita que eram difíceis de implementar nas versões anteriores. Espera-se que essas receitas também sejam direcionadas ao tesouro do DAO.
Entre as inovações, menciona-se o modelo hub-and-spoke. Isso permitirá o lançamento de mercados ou cenários de uso separados com seus próprios parâmetros de risco e modelo de receita. Em essência, trata-se de expandir as direções comerciais do protocolo. Para comparação, a Aave V3 já gera mais de $100 milhões em receita anual.
No âmbito da proposta, Aave Labs sugere coordenar o desenvolvimento do V4 em conjunto com o DAO, enquanto gradualmente diminui a prioridade para o desenvolvimento de novas funcionalidades para o V3.
Durante o temperature check, a equipe também apresentou a ideia de gradual encerramento do V3 em 8-12 meses após o lançamento do V4. Está prevista a correção dos parâmetros para incentivar os usuários a migrarem para a nova versão do protocolo.
A Aave Labs acrescentou que uma proposta separada para a ativação do V4, lançamento e detalhes técnicos será apresentada posteriormente.
Financiamento ou redistribuição?
A Aave Labs declara sua disposição de abrir mão de todas as receitas e transferir os ativos da marca para o DAO. Em troca, a empresa pede a aprovação de um modelo de financiamento de suas despesas operacionais. Isso inclui $25 milhões em stablecoins, 75.000 AAVE e subsídios adicionais para o lançamento de produtos específicos.
A estrutura da proposta é a seguinte. $5 milhões são pagos imediatamente, e mais $20 milhões são distribuídos ao longo de um ano. 75.000 AAVE devem ser desbloqueados uniformemente a cada mês durante dois anos.
Além disso, a Labs solicita três subsídios de $5 milhões para desenvolvimento e marketing do Aave App, Aave Pro e Aave Card. Separadamente, é proposto alocar mais $2,5 milhões para o desenvolvimento do Aave Kit.
Embora a empresa formalmente transite de um modelo de autofinanciamento para apoio do DAO, o documento enfatiza que o orçamento solicitado ultrapassa significativamente o nível histórico de financiamento.
O texto da iniciativa menciona que anteriormente a Aave Labs cobria principalmente sozinha as despesas de desenvolvimento da camada de produtos, recorrendo ao DAO apenas para questões do núcleo do protocolo e marketing pontual. O novo plano deve garantir os investimentos necessários para manter a competitividade e o ritmo de inovação nos próximos anos.
Observa-se também que o financiamento dependerá dos resultados confirmados do trabalho. O orçamento para cada ano deve ser submetido a uma votação separada, o que mantém o DAO com controle constante sobre a distribuição de recursos.
No âmbito do novo modelo, o DAO assume efetivamente o financiamento de um contorno operacional mais amplo, incluindo desenvolvimento de produtos, estratégia de go-to-market, suporte jurídico, compliance e desenvolvimento de negócios. Neste contexto, a Aave Labs lembra que anteriormente a empresa subsidiava muitos desses direcionamentos de forma independente.
A discussão apenas começa, mas Marc Zeller já caracterizou a iniciativa como uma tentativa de retirar cerca de $50 milhões do ecossistema sem a devida aprovação do DAO.
"Vamos olhar honestamente para a situação. A Labs se comporta como se pudesse impor uma solução independentemente do processo de governança. Se os detentores de tokens estão satisfeitos, é seu direito, mas não vou fingir que esse é um modelo saudável de governança", escreveu ele.
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