Os dados mais recentes do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve pode continuar a afrouxar a política monetária, embora os analistas alertem que distorções nos dados recentes podem estar mascarando as tendências subjacentes da inflação.
Adam Button, um analista da InvestingLive, disse que a precificação do mercado mudou modestamente em uma direção dovish após a divulgação do CPI. O dólar dos EUA enfraqueceu, enquanto os futuros do S&P 500 eliminaram perdas anteriores, refletindo uma melhora no sentimento de risco.
Button observou que o relatório do CPI foi afetado por irregularidades nos dados ligadas à recente paralisação do governo dos EUA. Os dados do CPI de outubro não foram divulgados e a coleta de preços de novembro começou mais tarde do que o habitual, capturando uma parte maior dos descontos sazonais de férias. Economistas alertaram que esses fatores podem ter suprimido artificialmente a leitura da inflação geral.
A inflação alimentar se destaca
Apesar da impressão geral do IPC mais suave, os preços dos alimentos—particularmente da carne—mostraram força notável. Os preços da carne subiram 8,9% ano a ano, o maior aumento desde 2022, enquanto os preços da carne moída fresca dispararam quase 15%, surgindo como um ponto crítico de inflação dentro do relatório.
Implicações políticas
Embora os dados do IPC abaixo do esperado tenham sido bem recebidos pelos mercados e apoiem a tese de que o Federal Reserve continue cortando as taxas de juros, os analistas enfatizaram a necessidade de cautela. Button disse que o relatório do IPC de dezembro provavelmente fornecerá uma visão mais clara das dinâmicas subjacentes da inflação, uma vez que as distorções temporárias desapareçam.
Por enquanto, os dados aliviaram as preocupações de inflação de curto prazo e fortaleceram as expectativas de continuação do afrouxamento da política, mesmo com a incerteza permanecendo sobre quão rapidamente as pressões de preços estão realmente esfriando.