云锋下注以太坊，确实令人兴奋，周二公告云锋通过 HashKey 买入一万枚以太坊。


因为云锋作为为数不多的马云明确亲自创立的基金，0.44 亿美金的规模一定得到了马云的首肯。

马云的眼光在国内乃至全球都属于最顶级，他的大多数预言都得到了某种应验。

马云相关的资本其实非常少，除了以阿里开头的各种基金（包括公益）之外，马云明确深度参与的就是：
（1）云锋资本（虞锋）；
（2）Blue Pool Capital (Cai Chongxin);
（3）Enbao (natureza familiar).

Dentre eles, o Yunfeng Capital é diretamente associado ao “Yun” de Jack Ma e ao “Feng” de Yu Feng, sendo o número um. Outro parceiro do Yunfeng, Yu Feng, é relativamente discreto, mas ele era na verdade o proprietário da 聚众传媒, que depois foi incorporada pela 分众传媒.

De acordo com a carta dos acionistas de Yu Feng, a estrutura acionária do Yunfeng é de 40% para Jack Ma e 60% para Yu Feng. Embora Yu Feng seja responsável pela gestão, Jack Ma participa das decisões importantes.



E o Yunfeng Finance é uma plataforma financeira sob o Yunfeng Capital. Embora a participação de Jack Ma no Yunfeng Finance tenha sido diluída, ainda assim representa mais de 11%.

O Yunfeng Finance, de acordo com outro relatório anual de 2024, possui um tamanho de ativos próprios em torno de 2 bilhões de dólares. Portanto, um caso tão grande como 0,44 bilhões de dólares provavelmente recebeu a aprovação pessoal de Jack Ma.


Jack Ma é de fato muito favorável à tecnologia blockchain. Já em 2018, durante a Conferência Mundial de Inteligência, ele disse diretamente: “Sem blockchain, as pessoas vão morrer.”

Porém, olhando para trás, parece que Jack Ma acredita que as criptomoedas estão em um estado de superaquecimento ou bolha; pelo menos, quando questionado publicamente sobre sua atitude em relação às criptomoedas, ele respondeu assim.

Claro que naquela época o mercado de criptomoedas era muito pequeno, não valia a pena Jack Ma se envolver.

No ano passado, quando Cai Chongxin, do Blue Pool Capital (no qual Jack Ma também participou), investiu na Animoca, todos ficaram animados por um bom tempo, mas ainda assim não era direto: primeiro, o tamanho do capital do Blue Pool era menor, e a participação de Jack Ma também era menor; segundo, a Animoca em si também era um fundo, que anteriormente estava muito interessado em investir em jogos de blockchain e NFT.

Portanto, naquela época, era apenas considerado que Jack Ma tinha uma visão favorável indiretamente.

Mas o próprio Yunfeng, com o nome de Jack Ma, entrou em ação e comprou 10.000 Ether da HashKey, o que é uma clara demonstração de apoio.

Algumas pessoas dizem, isso poderia ser uma troca de mãos?

De fato, algumas empresas que fazem DAT tomam atalhos e vão diretamente atrás de grandes investidores para levantar Ether, e até há quem suspeite que grandes investidores estão indiretamente liquidando Ether através de empresas listadas.

Mas uma vez que a HashKey participou, é muito provável que isso seja uma compra real, e não uma troca de mãos.

Por que digo isso?

Qual é a impressão que todos têm da HashKey? A maioria das pessoas deve pensar nas trocas regulamentadas da HashKey e no capital da HashKey.

Particularmente em relação ao capital, já tivemos muitas conversas sobre os projetos liderados ou co-investidos pelo capital da HashKey.

Além disso, a HashKey tem uma equipe de OTC muito discreta. Eles lidam principalmente com grandes volumes e possuem licenças e qualificações em Hong Kong e Cingapura, com um alto nível de conformidade.

Esse OTC regulamentado não é nem de longe comparável aos vários comerciantes das CEX, nem mesmo pertencem à mesma categoria.

As exigências regulatórias para eles são extremamente altas, até mesmo um pouco excessivas. Eles não podem participar de nenhum caso de fraude, e o controle de risco requer que os clientes expliquem a origem dos fundos a cada vez. Antes de abrir uma conta na HashKey OTC, levou quase um mês inteiro, com várias investigações e questionamentos, evidenciando o alto nível de conformidade exigido.

Se o Yunfeng fosse uma troca de mãos, não haveria necessidade de usar o OTC da HashKey, seria mais simples fazer um anúncio. Portanto, sob essa perspectiva, a ideia de “troca de mãos” é pouco provável.

Isso levanta outro tópico: muitas pessoas já perguntaram se a HashKey só pode se concentrar em mercados regulamentados, como os sete milhões de habitantes de Hong Kong e alguns outros mercados regulamentados. O mercado é muito pequeno, qual é o futuro da HashKey e do $HSK?

Na verdade, a compra do Yunfeng desta vez é uma demonstração do futuro da HashKey.

Como empresa listada em Hong Kong, o Yunfeng Finance está sujeito à regulamentação de Hong Kong. Suas opções não são muitas, e sua natureza determina que não pode negociar em bolsas offshore, tendo que escolher a HashKey, ou talvez, com dificuldade, a Coinbase. Além do Yunfeng, a anterior Hong Kong Stock 华检医疗 também comprou 5190 Ether através da HashKey.

Portanto, mesmo que Jack Ma tenha acabado de começar a comprar Ether, isso é bom para o $ETH, e no futuro mais empresas irão se juntar à reserva estratégica. Por outro lado, como se diz, comprar corretoras em um mercado em alta é um sinal bastante positivo para o $HSK.


Voltando ao ponto principal, em 2024, houve rumores de que Jack Ma comprou criptomoedas, mas foi desmentido. Em 2025, ao ver que Jack Ma realmente comprou Ether publicamente, ainda me senti emocionado.

O próximo é Warren Buffett, não sei se em minha vida verei ele também começar a experimentar criptomoedas, mesmo que apenas com uma pequena alocação.