Os primeiros produtos de ETF à vista de Dogecoin estão ativos desde 24 de novembro de 2025 nos EUA, mas, a julgar pelos números do SoSoValue, é justo dizer que o DOGE ainda não correspondeu ao hype em torno do ETF.
Em 19 de fevereiro, os fluxos líquidos cumulativos nos ETFs à vista de DOGE nos EUA foram de $6,67 milhões, com uma sequência de 18 dias de $0 em fluxos líquidos e ativos líquidos totais de aproximadamente $8,8 milhões.
Menos de 1% da capitalização de mercado: A demanda institucional por DOGE está apenas atrasada?
O valor total negociado na sessão mais recente foi de quase $247.000. Para contextualizar, os ETFs de Bitcoin e Ethereum líderes movimentaram bilhões em suas semanas de abertura, estabelecendo um padrão que qualquer novo fundo de criptomoeda inevitavelmente enfrenta. Isso levanta a questão de se a demanda por este ativo nascido de um meme foi superestimada.
Três emissores atualmente dominam a tabela do ETF DOGE: GDOG da Grayscale, que possui aproximadamente $6.38 milhões em ativos líquidos; TDOG da 21Shares, que tem quase $1.77 milhões; e BWOW da Bitwise, que possui cerca de $641,000. Todo o segmento em si é tão pequeno que representa menos de 1% da capitalização de mercado geral do Dogecoin, que vale $16.25 bilhões, de acordo com a CoinMarketCap.
O DOGE está cotado a cerca de $0.096 no momento da redação, com uma queda de mais de 1,5% no dia e bem abaixo do nível de resistência de $0.15 observado no início deste ano. O gráfico de longo prazo mostra uma tendência de queda consistente desde setembro de 2025, com tentativas recentes de alcançar níveis mais altos falhando miseravelmente.
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Chamar o ETF de um fracasso neste estágio pode ser prematuro. No entanto, as expectativas para a institucionalização de ativos meme eram claramente mais altas do que os dados de fluxo atuais para Dogecoin refletem.
Uma pergunta mais relevante é se o DOGE pode gerar entradas sustentadas além dos primeiros adotantes. Se os ativos sob gestão permanecerem abaixo de $10 milhões e a atividade de negociação permanecer baixa, os emissores podem enfrentar pressão comercial.