A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) continua a mostrar cautela na regulamentação de produtos de investimento em criptomoedas. Recentemente, em 10 de setembro de 2025, o regulador anunciou o adiamento das decisões sobre várias solicitações de fundos negociados em bolsa (ETF), que incluem o staking de Ethereum. Em particular, a proposta da BlackRock para adicionar staking ao seu iShares Ethereum Trust, inicialmente esperada para 15 de setembro, foi adiada para 30 de outubro de 2025. Da mesma forma, a Fidelity e a Franklin Templeton enfrentaram atrasos: para a Fidelity — até 13 de novembro, e para a Franklin — também até 13 de novembro.
Esses ETFs buscam permitir que investidores ganhem recompensas de staking $ETH sem a propriedade direta de tokens, utilizando o mecanismo proof-of-stake da rede Ethereum. Isso poderia ser uma virada para investidores tradicionais, proporcionando acesso regulamentado ao lucro da blockchain, similar ao aluguel de ativos em finanças tradicionais. No entanto, a SEC está preocupada com questões de proteção ao investidor, riscos de manipulação de mercado e dificuldades técnicas na custódia de ativos staked.
Atrasos não são novos: anteriormente, a SEC adiou decisões semelhantes para Grayscale e Invesco Galaxy, citando a necessidade de uma análise mais profunda. O regulador também está desenvolvendo uma estrutura geral para a listagem de cripto-ETFs, o que pode acelerar futuras aprovações, incluindo fundos em $XRP e $SOL da Franklin Templeton.
Para o mercado, isso cria incerteza. Atrasos contêm o fluxo institucional, mas os analistas esperam aprovações "em pacotes" em outubro-novembro, o que poderia elevar o preço do ETH, que atualmente oscila em torno de $4400. O ETF Ethereum sem staking, aprovado em 2024, já atraiu bilhões, demonstrando demanda. Se o staking for permitido, isso fortalecerá a posição do Ethereum como líder em redes proof-of-stake, estimulando inovações em DeFi e tokenização.
De modo geral, a cautela da SEC reflete um equilíbrio entre inovações e riscos, mas o setor espera uma decisão positiva até o final do ano, o que poderia abrir portas para uma adoção mais ampla de cripto nas finanças tradicionais.
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