O $TON blockchain chamou muita atenção no ano passado. Transações rápidas, o alcance do Telegram e uma gama de #defi atividades deram ao network um verdadeiro impulso. Mas para entender se o crescimento do TON é construído sobre uma base sólida ou apenas uma empolgação de curto prazo, precisamos olhar para os números e as ferramentas que as pessoas estão construindo sobre isso, especialmente em #STON.fi
✰ Visão rápida
$TON mostrou crescimento explosivo em 2024, subindo de figuras modestas de TVL para um pico na casa das centenas de milhões. Esse nível de capital é significativo: indica interesse real e liquidez se movendo para a cadeia. Mas quando você aprofunda, duas tendências se destacam. Primeiro, o volume de negociação ainda é modesto em comparação com ecossistemas mais antigos; o volume diário de DEX no TON gira em torno de poucos milhões. Segundo, picos de atividade muitas vezes se alinham com campanhas de recompensa, indicando empolgações de curto prazo e nenhum valor real para apoiar metas sustentáveis a longo prazo. Esses dois fatos moldam como devemos ler o crescimento.
✦ Por que o STON.fi importa
O STON.fi está próximo do centro da atividade DeFi na TON. Seu valor total bloqueado é de aproximadamente 65 milhões de dólares, e nos últimos 30 dias o protocolo processou cerca de 101 milhões de dólares em volume de negociação. Isso faz do STON.fi um dos principais centros de liquidez na $TON e um líder no modo como os usuários interagem com a finança descentralizada na cadeia.
Mas números brutos não são suficientes. O que importa é a qualidade dessa liquidez e se ela é estável. No STON.fi, as atividades muitas vezes aumentam quando campanhas são realizadas e depois diminuem. Esse padrão nos diz que os incentivos funcionam — atraem capital — mas também alerta que ainda é necessário construir uma demanda orgânica de longo prazo.
✧ Pontos fortes e limitações
Os pontos fortes do STON.fi são práticos. Oferece recursos amigáveis ao usuário, como entrada em pools com um único token (o que reduz a barreira para provedores de liquidez) e proteções como o Offset de IL em certos pools (STON/USDt V2). Esses recursos tornam menos intimidante para iniciantes contribuírem com liquidez e permanecerem envolvidos.
Mas existem limitações; o volume total de DEX na TON é modesto. Muitos pools do STON.fi ainda têm apenas liquidez moderada fora dos períodos de campanha, o que pode causar deslizamento para traders de grande porte e desencorajar atividades contínuas. Esse é um problema estrutural: o ecossistema tem interesse, mas precisa de mais casos de uso do dia a dia e integrações para manter o volume estável.
✧ O papel que o $STON tem a desempenhar aqui:
O token #STON está cotado em torno de 0,74 dólares com uma capitalização de mercado na casa dos milhões. O preço acompanha a utilidade do STON.fi: quanto mais ele for usado para taxas, farming, governança ou como colateral, mais forte se torna a narrativa de demanda. No momento, as movimentações de preço são modestas e muitas vezes reativas; sobem durante períodos de campanha e enfraquecem depois.
Se o STON.fi puder transformar o token em uma ferramenta usada em fluxos DeFi (e não apenas como token de recompensa), isso fortaleceria materialmente a tese de mercado do $STON, ou seja, a equipe central do STON.fi precisa adicionar mais utilidades ao token, pois mais utilidades significam mais valor.
✰ Estratégias práticas para impulsionar o STON.fi e o $STON para cima
A partir dos dados e do comportamento observados, abaixo estão estratégias sólidas e de alto nível de pesquisa, baseadas em feedback, que o STON.fi e o ecossistema mais amplo da TON poderiam seguir:
Mova-se de picos curtos para incentivos sustentáveis: use reduções graduais de recompensas e multiplicadores de lealdade para recompensar LPs de longo prazo, em vez de atrair apenas capital de curto prazo.
Amplie a utilidade do $STON: integre o $STON como governança, como colateral em empréstimos ou para seguros do protocolo. Quanto mais usos reais e não baseados em recompensas ele tiver, maior será a demanda sustentável.
Incentive volume sem incentivos: promova integrações com carteiras, pagamentos e dApps para que trocas e negociações aconteçam sem recompensas diretas. O uso orgânico é a melhor proteção contra quedas após campanhas.
Continue construindo UX e proteções de risco: provisionamento arbitrário, Offset de IL e on-ramping simples eliminam barreiras para novos usuários; continue expandindo esses recursos.
Publique métricas transparentes: dashboards regulares (TVL, LPs ativos, fluxo líquido, eventos de IL) tornam mais fácil para usuários e allocadores de capital confiarem no protocolo.
No geral, os dados mostram que a TON teve e ainda tem impulso, mas grande parte da atividade é impulsionada por incentivos. O STON.fi tem o plano certo: está melhorando a UX, oferecendo proteções para LPs e realizando campanhas que levam os usuários a experimentar o protocolo. A próxima fase é transformar esses usuários de teste em usuários habituais. Se isso acontecer, o preço do $STON e o TVL do STON.fi não só subirão durante campanhas e depois cairão, mas crescerão de forma constante e sólida.
E você pode ver mais estatísticas sobre a Blockchain TON em: https://defillama.com/chain/TON