A provisão de liquidez tem sido um mecanismo central nas finanças descentralizadas (DeFi), estabelecendo a base para mercados eficientes e negociações sem permissão. Desde a introdução de formadores de mercado automatizados, pools de liquidez tornaram-se uma camada de infraestrutura reconhecida para ativos digitais. O lançamento do pool tBTC-MUSD (@MezoNetwork) na Uniswap V4, acessível via Merkl, representa uma oportunidade estruturada dentro deste framework. Com um programa de incentivos definido e uma faixa de taxa estreita, o pool apoia o aumento da utilidade do Bitcoin em DeFi, operando em linha com as práticas de mercado estabelecidas.
Qual é esta oportunidade?
Merkl está oferecendo uma campanha incentivada por liquidez, permitindo que os usuários forneçam liquidez para o pool tBTC-MUSD na Ethereum sob a Uniswap V4, com taxas extremamente baixas (0,05%). O par é entre tBTC (um Bitcoin tokenizado na Ethereum) e MUSD (um stablecoin ou token vinculado ao USD neste contexto). O pool tem uma faixa de taxa muito estreita, que é projetada para minimizar o slippage e tornar as trocas mais baratas para os negociantes, mas também significa que os provedores de liquidez (LPs) precisam ser mais precisos no posicionamento.
Aqui estão as estatísticas principais:
APR: 28,5%, uma taxa de recompensa relativamente alta, embora sujeita a flutuação dependendo da utilização e dos preços dos tokens. (Merkl)
TVL (Valor Total Bloqueado) é de cerca de $355K; esta é a liquidez atualmente no pool. (Merkl)
Recompensas Diárias: cerca de $277 designados para os participantes da campanha. (Merkl)
Duração da Campanha: De 11 de setembro de 2025 a 18 de setembro de 2025, restando apenas alguns dias no momento da redação. (Merkl)
Como funciona / Termos a conhecer
Para participar, você precisa fornecer liquidez a este pool específico dentro de certos limites. O pool tem limites de preço inferiores e superiores especificados: entre 85.000 MUSD/tBTC e 150.000 MUSD/tBTC. Isso significa que sua liquidez deve estar dentro dessa faixa de preço para ser “ativa” e gerar taxas (e recompensas). Liquidez fora da faixa de preço não capturará os mesmos benefícios até que o preço retorne à faixa.
Outro componente é a estrutura de “Contribuição de Liquidez” da campanha: os LPs são avaliados com base em quanto da sua liquidez está dentro da faixa. Por exemplo, para pontuar recompensas totais, 20% (ou proporção) da sua liquidez fornecida deve permanecer ativa (ou seja, dentro dos limites). Porções fora dos limites são essencialmente dormentes até que o preço volte.
Riscos e considerações
Embora a APR de 28,5% seja atraente, os participantes também devem estar cientes de que as oportunidades de rendimento em DeFi não são isentas de trade-offs. Fatores como condições de liquidez, volatilidade do mercado e exposição a contratos inteligentes podem influenciar os retornos reais. Como em qualquer posição DeFi, manter-se informado e exercer a conscientização sobre riscos é essencial. Aqui estão alguns riscos associados à participação em pools DeFi:
Risco de Faixa de Preço: Se o preço de mercado se afastar dos limites especificados, sua liquidez pode se tornar inativa (ou seja, não capturando taxas ou recompensas) até que os preços retornem. Você está exposto a ganhos e perdas ao longo desse intervalo.
Volatilidade da Recompensa: A APR realmente realizada depende do uso do pool (quantas negociações acontecem), de quanto do seu capital permanece ativo e dos preços dos tokens em si. Se o volume de negociações cair, as receitas também caem.
Risco de contrato inteligente / plataforma: Como em qualquer oportunidade DeFi, os participantes devem permanecer atentos a considerações padrão, como exposição a contratos inteligentes, bugs ou slippage de mercado.
Vale a pena?
Se você é moderadamente tolerante ao risco, acredita que o preço do tBTC permanecerá dentro ou oscilará pela faixa de 85.000–150.000 MUSD e deseja exposição a altas APRs, esta oportunidade pode fazer sentido. Para aqueles que buscam mais estabilidade ou menos gerenciamento ativo, o risco de estar fora da faixa ou enfrentar perda impermanente pode não ser ideal.
Se você quiser explorar os rendimentos do pool enquanto se mantém fiel às opções baseadas em Bitcoin na cadeia, pode conferir nossos outros pools disponíveis, como:
pool xBTC–tBTC na OKX Wallet → Ver Pool
pool tBTC–cbBTC na Curve → Ver Pool
Encontrando Valor na Provisão de Liquidez
O pool tBTC-MUSD Uniswap V4 via Merkl oferece uma oportunidade atraente para acessar altos rendimentos em DeFi, com parâmetros transparentes e uma estrutura de recompensas sólida. Mas não é “configurar e esquecer”: o sucesso depende da compreensão da dinâmica da provisão de liquidez, mantendo-se atento aos movimentos de preços e estando pronto para a volatilidade.
Se você decidir participar, considere apenas alocar o que se sentir confortável em gerenciar e potencialmente reequilibrar conforme necessário. Com isso, você poderia alavancar seu capital em DeFi de forma mais eficiente enquanto desfruta de recompensas elevadas.
Sobre a Threshold Network
A Threshold Network alimenta o tBTC, o leading 1:1 Bitcoin-backed, Bitcoin embrulhado descentralizado para DeFi. Garantido por um modelo de signatário de 51 de 100, o tBTC oferece verdadeira descentralização e é o ativo Bitcoin mais minimamente confiável e líquido na cadeia, sem custodiante ou compromissos. Saiba mais: https://threshold.network