Após a redução da taxa de juros em 25 pontos base pelo Federal Reserve, o Bitcoin quase não teve variação. Na quinta-feira (18 de setembro), durante o pregão asiático, o Bitcoin subiu ainda mais, superando 117.000 dólares, enquanto os traders ponderavam a estrutura de gerenciamento de riscos de Powell e o gráfico de pontos cauteloso.

O preço do Bitcoin se estabilizou acima de 115.000 dólares em 17 de setembro, enquanto o mercado absorveu as últimas ações do Federal Reserve. O Federal Reserve decidiu reduzir a taxa de juros em 25 pontos base, de 4,50% para 4,25%, um movimento menor do que a expectativa geral do mercado de 50 pontos base. Essa decisão foi tomada após os dados de inflação ao consumidor da semana passada terem superado as expectativas, fazendo com que os traders especulativos se sentissem incertos sobre a direção da política monetária dos Estados Unidos nos próximos trimestres.

O mercado não está muito entusiasmado com o corte de juros do Federal Reserve

No entanto, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em sua declaração subsequente pediu cautela, sugerindo que um desaceleramento na criação de empregos e um leve aumento na taxa de desemprego podem trazer riscos de baixa.

Apesar disso, o comitê ainda mantém a expectativa de um corte adicional de 50 pontos-base até 2025, mas o momento específico ainda não está claro.

O novo membro do conselho do Federal Reserve, Stephen Moore, apresentou objeções, defendendo um corte maior de 50 pontos-base, o que fortaleceu ainda mais a visão de que o Federal Reserve está se preparando para um caminho de políticas mais acomodatícias.

Apesar dos sinais dovish, a reação do Bitcoin foi lenta, atualmente se concentrando na consolidação de preços, em vez de um fortalecimento tendencial. Normalmente, cortes de juros são favoráveis para ativos de risco, mas o mercado parece já ter precificado essa ação, não demonstrando muito entusiasmo.

Os traders parecem cautelosos, pesando a trajetória de afrouxamento de longo prazo do Federal Reserve contra as tendências de inflação e a incerteza do mercado global.

O valor de mercado total do mercado de criptomoedas ainda está acima de 4 trilhões de dólares, com uma queda de menos de 1% nas últimas 24 horas. O desempenho médio das 20 principais criptomoedas caiu 0,43%, e de acordo com os dados da Coinmarketcap, os investidores não sentiram FOMO (medo de perder) devido ao afrouxamento do Federal Reserve. O índice de medo e ganância das criptomoedas também se manteve em 51 pontos, nível neutro, caindo 6 pontos em relação ao sentimento de ganância da semana passada.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, chamou este corte de juros de 'gestão de riscos', em vez de uma medida tomada para apoiar uma economia fraca, o que pode explicar a resposta morna do mercado. Como o mercado já precificou 96% da probabilidade de um corte de 25 pontos-base antes do anúncio, os traders parecem estar executando uma clássica estratégia de 'comprar expectativas, vender fatos'.

Anteriormente, a Cointelegraph citou a opinião do analista de mercado Nic Puckrin, que sugeriu que o corte de juros pelo Federal Reserve pode já ter sido precificado pelo mercado, aumentando o risco de uma reação de 'realização de lucros e vendas' no curto prazo. Embora, a longo prazo, custos de empréstimos mais baixos geralmente sejam favoráveis para ativos de risco, os traders alertaram que o otimismo inicial pode rapidamente evaporar.

Isso significa que o Bitcoin e o mercado de criptomoedas mais amplamente podem enfrentar volatilidade no curto prazo, mesmo que a perspectiva a longo prazo ainda seja positiva sob um ciclo de afrouxamento.

Após o anúncio do FOMC, o volume de contratos em aberto do Bitcoin disparou, mostrando que os traders de futuros estão se preparando para uma volatilidade maior. No entanto, o mercado à vista não acompanhou: o volume total de negociações à vista continua a cair, enquanto o volume de futuros está subindo. Essa divergência indica que a atual tendência de preços é principalmente impulsionada por posições alavancadas, e não por uma demanda real de compra à vista. Se não houver uma demanda à vista mais forte, a sustentabilidade dessa tendência será questionada, e o mercado pode experimentar uma volatilidade acentuada quando as posições alavancadas forem liquidadas.

A decisão do Federal Reserve não desencadeou liquidações em massa no mercado

No início desta semana, o ouro superou 3.700 dólares, atingindo um recorde histórico, levantando preocupações de que se a decisão de corte de juros do Federal Reserve for decepcionante, pode desencadear liquidações em massa no mercado de criptomoedas. No entanto, a tendência no mercado de derivativos mostra que o impacto para baixo é limitado.

De acordo com os dados da Coinglass, o total de liquidações no mercado de criptomoedas nas últimas 24 horas foi de 267,44 milhões de dólares, com liquidações longas de 178,64 milhões de dólares e liquidações curtas de 88,81 milhões de dólares. Vale ressaltar que, dentro de uma hora após o anúncio da decisão de taxa de juros pelo Federal Reserve, apenas 36,19 milhões de dólares foram liquidadas, indicando que o mercado absorveu a decisão e não houve vendas em pânico.

O gráfico de distribuição de liquidações fornece mais insights sobre a tendência de curto prazo do Bitcoin. Esses gráficos rastreiam as posições de futuros estabelecidas em faixas de preços específicas, ajudando os traders a prever pontos potenciais de reversão de preços. À primeira vista, os vendedores estão em vantagem, com um tamanho de posição curta ativa de 33 bilhões de dólares, superando 23 bilhões de dólares em longas.

Mas observações adicionais mostram que mais de 35% das posições longas ativas estão concentradas perto de 114.458 dólares, onde 814 milhões de dólares podem ser liquidadas. Dado que o total de liquidações do dia (267 milhões de dólares) está muito abaixo desse nível, essas posições provavelmente serão mantidas. Isso indica que, enquanto os touros mantiverem 114.500 dólares, o Bitcoin ainda tem chances de recuperar primeiro.

No lado ascendente, as posições curtas estão altamente concentradas perto de 118.000 dólares, onde mais de 1,8 bilhão de dólares pode enfrentar liquidação. Se não houver uma zona de resistência mais forte, a quebra deste nível pode desencadear uma corrida de curtas, empurrando o preço do Bitcoin em direção ao pico de 124.500 dólares estabelecido em agosto.

A menos que o volume de negociações aumente significativamente, é muito provável que o Bitcoin oscile entre 114.000 dólares e 118.000 dólares no curto prazo, pois os participantes do mercado podem manter cautela devido às preocupações do Federal Reserve sobre o risco de desemprego.

Análise técnica do Bitcoin

Do ponto de vista gráfico, a ação do preço do Bitcoin ainda está em um estado de espera, basicamente lateral desde junho, mas com uma leve tendência de alta. O Bitcoin abriu a 116.836 dólares ontem, rapidamente caiu para um mínimo de 114.747 dólares após o anúncio do Federal Reserve, e então se recuperou, com uma queda líquida de menos de 1% no dia.

Interpretação dos indicadores técnicos

RSI (Índice de Força Relativa): atualmente em 58, situado na faixa neutra a levemente alta. O RSI é utilizado para medir o momentum dos preços, variando de 0 a 100, com acima de 70 indicando sobrecompra e abaixo de 30 indicando sobrevenda. O Bitcoin recuperou algum momentum desde que caiu abaixo da média móvel de 50 dias (cerca de 110.000 dólares) no final de agosto.

ADX (Índice Direcional Médio): atualmente em 18, usado para medir a força da tendência, sem relação com a direção. Abaixo de 25 indica que a tendência não foi estabelecida, o mercado ainda é neutro, e os traders estão aguardando novos catalisadores para impulsionar o mercado.

EMA（Média Móvel Exponencial）：A EMA de 50 dias e a EMA de 200 dias começaram a se estreitar, sugerindo um risco de baixa potencial. Mas a recente recuperação ampliou a distância entre as duas, mostrando que o Bitcoin ainda se mantém em um padrão altista, embora lentamente ainda esteja inclinado para cima.

Isso significa que o Bitcoin pode continuar a oscilar dentro do intervalo até que quebre uma nova alta ou caia abaixo de um suporte chave.

Perspectiva do mercado

A questão chave é: o sinal de que o Federal Reserve cortará juros mais duas vezes este ano é suficiente para reacender o apetite por risco? Ou as preocupações com a inflação persistente e a intervenção política no Federal Reserve farão com que os compradores continuem em espera?

No mercado de previsão Myriad, o sentimento dos investidores é mais otimista. Dados do mercado desenvolvidos pela Dastan, empresa mãe da Decrypt, mostram que os usuários acreditam que a probabilidade do Bitcoin subir para 125.000 dólares é de 61%, e que atingirá esse pico antes de cair para 105.000 dólares. Eles também acreditam que a probabilidade de o Bitcoin se manter acima de 105.000 dólares durante todo o mês de setembro é de 80%.

Níveis técnicos chave

Suporte imediato: 113.700 dólares (EMA de 50 dias)

Suporte forte: 108.000 dólares (faixa de consolidação recente)

Resistência imediata: 119.000 dólares (área de resistência da recente recuperação)

Resistência forte: 124.621 dólares (pico histórico)