Teste do “ponto crítico de liquidação” para diferentes alavancagens: 10 vezes, 20 vezes, 50 vezes, quanto cairia para liquidar?
No trading com alavancagem, a maioria dos investidores “escolhe a alavancagem com base no instinto”, mas não sabe “quanto cairia para liquidar”. Este artigo usa um capital de 1000USDT como base, combinando diferentes preços de abertura do BTC, para calcular a queda crítica de liquidação para alavancagens de 10 vezes, 20 vezes e 50 vezes, e cria uma tabela de comparação para ajudá-lo a entender o risco da alavancagem e evitar a “liquidação confusa”.
Nota: A lógica de cálculo é baseada na “taxa de margem de 1%” das principais exchanges (pode haver pequenas diferenças entre plataformas, verifique a plataforma real), o ponto crítico de liquidação = (preço de abertura - preço de liquidação) / preço de abertura ×100%, ou seja, quando o preço cai até essa magnitude, a margem da conta é insuficiente e ativa a liquidação.
1. Análise de caso único: capital de 1000USDT, valor crítico de liquidação em diferentes alavancagens
Usando “1000USDT de capital para comprar BTC” como exemplo, calculamos o preço de liquidação e a queda crítica para alavancagens de 10 vezes, 20 vezes e 50 vezes em diferentes preços de abertura:
1. Alavancagem de 10 vezes (taxa de margem de 10%)
Lógica de abertura: alavancagem de 10 vezes requer 10% de margem, valor de abertura de 1000USDT = 1000÷10%=10000USDT em BTC.
Cálculo de liquidação em diferentes preços de abertura:
Se o preço de abertura do BTC = 40000USDT / unidade, quantidade de abertura = 10000÷40000=0.25 unidade;
Preço de liquidação = (margem de abertura - taxa) ÷ quantidade de abertura (cálculo simplificado ignorando taxas) ≈ (1000×1%)÷0.25=40USDT? O cálculo aqui está incorreto, a fórmula correta para o preço de liquidação deve ser:
Preço de liquidação = preço de abertura ×(1-(1 - taxa de margem de manutenção)÷ alavancagem)
Substituindo os dados: preço de liquidação = 40000×(1-(1-1%)÷10)=40000×(1-0.99÷10)=40000×0.901=36040USDT;
Queda crítica = (40000-36040)÷40000×100%=9.9%.
Se o preço de abertura do BTC = 50000USDT / unidade, quantidade de abertura = 10000÷50000=0.2 unidade;
Preço de liquidação = 50000×(1-0.99÷10)=50000×0.901=45050USDT;
Queda crítica = (50000-45050)÷50000×100%=9.9%.
2. Alavancagem de 20 vezes (taxa de margem de 5%)
Lógica de abertura: alavancagem de 20 vezes requer 5% de margem, valor de abertura de 1000USDT = 1000÷5%=20000USDT em BTC.
Cálculo de liquidação em diferentes preços de abertura:
Preço de abertura = 40000USDT / unidade, quantidade de abertura = 20000÷40000=0.5 unidade;
Preço de liquidação = 40000×(1-(1-1%)÷20)=40000×(1-0.99÷20)=40000×0.9505=38020USDT;
Queda crítica = (40000-38020)÷40000×100%=4.95%.
Preço de abertura = 50000USDT / unidade, quantidade de abertura = 20000÷50000=0.4 unidade;
Preço de liquidação = 50000×(1-0.99÷20)=50000×0.9505=47525USDT;
Queda crítica = (50000-47525)÷50000×100%=4.95%.
3. Alavancagem de 50 vezes (taxa de margem de 2%)
Lógica de abertura: alavancagem de 50 vezes requer 2% de margem, valor de abertura de 1000USDT = 1000÷2%=50000USDT em BTC.
Cálculo de liquidação em diferentes preços de abertura:
Preço de abertura = 40000USDT / unidade, quantidade de abertura = 50000÷40000=1.25 unidade;
Preço de liquidação = 40000×(1-(1-1%)÷50)=40000×(1-0.99÷50)=40000×0.9802=39208USDT;
Queda crítica = (40000-39208)÷40000×100%=1.98%.
Preço de abertura = 50000USDT / unidade, quantidade de abertura = 50000÷50000=1 unidade;
Preço de liquidação = 50000×(1-0.99÷50)=50000×0.9802=49010USDT;
Queda crítica = (50000-49010)÷50000×100%=1.98%.
Tabela de comparação de “Alavancagem - Capital - Queda Crítica de Liquidação” (usando BTC como exemplo, mantendo a taxa de margem de 1%)
Capital (USDT)
Alavancagem
Preço de abertura (USDT / unidade)
Quantidade de abertura (unidades)
Preço de liquidação (USDT / unidade)
Queda crítica de liquidação
1000
10 vezes
40000
0.25
36040
9.9%
1000
10 vezes
50000
0.2
45050
9.9%
1000
20 vezes
40000
0.5
38020
4.95%
1000
20 vezes
50000
0.4
47525
4.95%
1000
50 vezes
40000
1.25
39208
1.98%
1000
50 vezes
50000
1
49010
1.98%
2000
10 vezes
40000
0.5
36040
9.9%
2000
20 vezes
40000
1
38020
4.95%
2000
50 vezes
40000
2.5
39208
1.98%
Nota: Quando o capital muda, a queda crítica de liquidação permanece a mesma (apenas relacionada à alavancagem e à taxa de margem de manutenção), a quantidade de abertura aumenta em proporção ao aumento do capital.
3. Conclusão chave: “3 percepções intuitivas” sobre o risco da alavancagem
Quanto maior a alavancagem, menor o “espaço de margem”: a alavancagem de 10 vezes pode suportar uma queda de quase 10%, enquanto a alavancagem de 50 vezes só pode suportar uma queda de menos de 2%, o que significa que uma flutuação de mais de 2% em um único dia do BTC pode resultar em liquidação (em 2025, a porcentagem de dias em que o BTC teve uma flutuação de mais de 2% foi de 35%).
A queda crítica de liquidação não está relacionada ao preço de abertura ou ao capital: não importa se o BTC abre a 40 mil ou 50 mil dólares, e não importa se o capital é 1000 ou 2000USDT, a queda crítica de liquidação para a mesma alavancagem é fixa (por exemplo, alavancagem de 10 vezes sempre é 9.9%), o principal risco vem da “alavancagem”.
Antes de escolher a alavancagem, calcule “quanto de queda pode suportar”: se você prever que o BTC pode cair 5% no curto prazo, então você só pode escolher uma alavancagem de 10 vezes (queda crítica de 9.9%), nunca escolha 20 vezes (4.95%) ou 50 vezes (1.98%), caso contrário, uma vez que a queda atinja a meta, ocorrerá a liquidação.
Com os cálculos e a tabela acima, você pode deduzir a alavancagem adequada com base na “maior queda que pode suportar”, em vez de abrir posição com base no instinto. Lembre-se: a alavancagem é um “amplificador”, que pode aumentar os lucros, mas também os riscos; calcular precisamente o valor crítico é o primeiro passo para evitar a liquidação.
