Na quarta-feira (25 de setembro), durante a sessão asiática, o bitcoin continuou o padrão de consolidação dos dois dias anteriores, atualmente negociando em torno de 112.000 dólares. As opções de bitcoin, com um total de 22,6 bilhões de dólares, expirarão nesta sexta-feira, o que pode se tornar um momento crucial para a próxima direção do preço. Também há análises que sugerem que o bitcoin só poderá experimentar uma tendência de alta mais duradoura quando o entusiasmo dos investidores pelo ouro esfriar.

Com a prosperidade do mercado de ações e o forte aumento nos preços do ouro, os recursos que antes fluíam para o mercado de criptomoedas estão se dispersando, e os preços das principais criptomoedas também mostraram volatilidade. Um recente relatório da provedora de serviços de ativos virtuais Matrixport afirma que 'o bitcoin ainda está em uma fase de ajuste, mas a tendência de alta de longo prazo ainda não mudou.'

As opções de bitcoin no valor de 22,6 bilhões de dólares expirarão nesta sexta-feira

As opções de bitcoin, com um total de 22,6 bilhões de dólares, expirarão em 27 de setembro, o que pode se tornar um momento crucial para o mercado após a resistência em 117.000 dólares. No momento, desde que o preço se mantenha acima de 112.000 dólares, a estratégia de alta ainda domina.

A estrutura das posições mostra um padrão neutro a levemente otimista

Os dados mostram que a Deribit ainda é a plataforma dominante, com um volume em aberto de opções de bitcoin que expiram nesta sexta-feira alcançando 17,4 bilhões de dólares, muito acima dos 1,9 bilhões de dólares da OKX e CME. No geral, o número de opções de compra é claramente maior do que o de opções de venda, refletindo o contínuo otimismo dos investidores em criptomoedas.

Com base na distribuição de posições, o volume em aberto das opções de venda com vencimento em setembro é cerca de 20% menor do que o das opções de compra, sendo 12,6 bilhões de dólares vs. uma diferença de 20% de 12,6 bilhões. O preço de liquidação será decidido na sexta-feira às 8h UTC; se o preço do bitcoin se mantiver acima de 112.000 dólares, o lado otimista terá uma vantagem inicial.

Na Deribit, muitas posições de venda estão concentradas na faixa de 95.000 a 110.000 dólares, mas à medida que o preço se mantém alto, a probabilidade de ativação dessa faixa está gradualmente diminuindo.

Uma grande quantidade de opções de compra aposta em um cenário extremamente otimista acima de 120.000 dólares, com um volume em aberto relacionado de 6,6 bilhões de dólares, mas a realidade se limita a cerca de 3,3 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, 81% das opções de venda estão estabelecidas em 110.000 dólares ou menos, com apenas cerca de 1,4 bilhões de dólares ainda ativos.

Isso torna o padrão de mercado claramente inclinado para uma posição neutra a otimista, embora não inclua estratégias mais complexas (como vender opções de venda para lucrar com a alta).

Três cenários possíveis de liquidação

Com base na atual tendência de preços, os três possíveis resultados da Deribit são:

Intervalo de 107.000–110.000 dólares: 1 bilhão de dólares em opções de compra vs. 2 bilhões de dólares em opções de venda → O lado pessimista lucra 1 bilhão de dólares.

Intervalo de 110.100–112.000 dólares: 1,4 bilhões de dólares em opções de compra vs. 1,4 bilhões de dólares em opções de venda → Ambas as partes estão em equilíbrio.

Intervalo de 112.100–115.000 dólares: 1,66 bilhões de dólares em opções de compra vs. 1 bilhão de dólares em opções de venda → O lado otimista lucra 660 milhões de dólares.

Os investidores também devem prestar atenção aos dados do PIB dos EUA, ao número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego e aos resultados das leilões de títulos que serão divulgados na quinta-feira. O frágil panorama econômico fornece razões para que o Federal Reserve considere novos cortes nas taxas de juros, o que geralmente é positivo para ativos de risco (incluindo criptomoedas); no entanto, um mercado de trabalho fraco pode aumentar a aversão ao risco, pressionando assim o desempenho do bitcoin.

Ouro e bitcoin se alternam em desempenho

O ouro tem atingido recordes quase todos os dias nas últimas semanas. Embora o bitcoin também tenha fatores positivos de suporte — incluindo políticas monetárias globais acomodatícias, fluxo de fundos de ETFs e aumento na adoção corporativa — ele ainda não conseguiu alcançar uma ruptura sustentável.

Na quarta-feira, o ouro caiu 1,5%, para 3.759 dólares; ao mesmo tempo, o bitcoin subiu 1,7%, para 113.700 dólares, raramente apresentando um movimento inverso ao ouro. A interpretação do mercado é que o bitcoin só poderá experimentar uma tendência de alta mais duradoura quando o entusiasmo dos investidores pelo ouro esfriar.

A longo prazo, o bitcoin e o ouro geralmente apresentam uma certa correlação, mas a alocação de capital atual no mercado parece insuficiente para sustentar um mercado em alta para ambos simultaneamente.

Embora o ouro e o bitcoin apresentem desempenhos divergentes no curto prazo, a partir da tendência de longo prazo, ambos são 'ativos de refúgio' contra a inflação e o excesso de gastos do governo, e seus movimentos gerais ainda são consistentes.

De janeiro até agora: o ouro subiu 42%, enquanto o bitcoin subiu 22%.

Desde o início de 2024: o ouro acumulou uma alta de 82%, enquanto o bitcoin teve uma alta de 155%.

Desde o início de 2023: o preço do ouro dobrou, enquanto o bitcoin subiu mais de seis vezes (embora a base seja o ponto baixo do 'inverno cripto' de 2022).

Os dados indicam que o ouro e o bitcoin ainda compartilham uma tendência de fluxo de capital em uma dimensão de longo prazo, mas na fase de curto prazo, os recursos do mercado são limitados, fazendo com que ambos apresentem uma dinâmica de 'um sobe enquanto o outro desce'.

Análise técnica do bitcoin

O preço do bitcoin não conseguiu mostrar uma recuperação, permanecendo continuamente abaixo de 115.000 dólares. O BTC rompeu os níveis de suporte de 113.500 dólares e 113.000 dólares, entrando mais profundamente na zona de baixa. O movimento de queda acelerou após romper 112.500 dólares, atingindo um mínimo de 111.111 dólares, e atualmente está corrigindo as perdas. O preço chegou a ter uma leve recuperação acima do nível de retração de Fibonacci de 23,6%, que abrange a queda do pico de 117.920 dólares ao mínimo de 111.111 dólares.

O preço atual de negociação do bitcoin está abaixo de 113.500 dólares e da média móvel simples de 100 horas. Além disso, uma linha de tendência de baixa se formou no gráfico horário do BTC/USD, com resistência em 114.000 dólares.

A resistência direta na alta está próxima de 113.500 dólares, com a primeira resistência chave em 114.000 dólares e na linha de tendência. A próxima resistência pode estar em 114.500 dólares ou próxima ao nível de retração de 50% da queda mencionada. Se o preço conseguir fechar acima da resistência de 114.500 dólares, pode subir ainda mais, testando a resistência de 115.500 dólares, com um movimento maior que pode aproximar o preço de 116.500 dólares, e a próxima resistência pode estar em 117.250 dólares.

Se o bitcoin não conseguir romper a resistência de 114.000 dólares, pode novamente iniciar um novo ciclo de baixa. O suporte direto está em 112.000 dólares, com o primeiro suporte importante em 111.250 dólares. O suporte subsequente está próximo de 110.500 dólares; se romper, pode cair para 108.800 dólares no curto prazo. O suporte principal está em 107.500 dólares; uma vez que esse nível seja perdido, o BTC pode ganhar um impulso de baixa mais forte.

Do ponto de vista dos indicadores técnicos, o MACD horário está acelerando na área de baixa, e o RSI do BTC/USD está atualmente abaixo de 50. Os principais níveis de suporte estão em 112.000 dólares e 111.250 dólares, enquanto os principais níveis de resistência estão em 113.500 dólares e 114.000 dólares.