Estratégias protegidas BTCFi: tBTC integra-se ao Yield Basis para mitigar o risco de perda impermanente (IL) por meio de mecânicas de alavancagem de 2x.
No dia do lançamento inicial, em 1º de setembro, $1M foi imediatamente depositado no pool tBTC, que terminou a semana com um APY de 146,54%, o mais alto entre todos os wrappers BTC no Yield Basis (Painel de Mercados). Hoje, o limite do segundo depósito é imediatamente preenchido em $10M, demonstrando forte liquidez para tBTC.
Resumo em Breve
Em cada corrida do ouro, os traders buscam ganhos especulativos, enquanto os provedores de liquidez fornecem a infraestrutura que permite o funcionamento dos mercados. Ao contrário dos comerciantes do passado, cujas ferramentas mantinham valor, os provedores de liquidez de hoje enfrentam perda impermanente, que erode o capital durante períodos de alta atividade.
A Threshold Network anuncia sua integração com a Yield Basis para abordar esse problema estrutural. A partir de 2 de outubro, os detentores de tBTC podem participar como provedores de liquidez protegida: participantes cujo capital é mantido através de mecanismos automatizados, independentemente da volatilidade do mercado.
Inovação BTCFi: Alavancagem automatizada com risco de liquidação mitigado
A piscina tBTC agora está ativa na Yield Basis
A integração do tBTC com a Yield Basis representa um avanço significativo no design de liquidez do Bitcoin. Através da sobrecolateralização e do reequilíbrio automatizado, o protocolo mantém o valor da posição enquanto aplica mecânicas de alavancagem de 2x dentro das pools de liquidez crvUSD do wrapper BTC da Curve.
Ao contrário das posições alavancadas tradicionais, que enfrentam liquidação durante a volatilidade, a Yield Basis aplica uma razão de colateralização de 200% e reequilibra automaticamente antes que os limites de liquidação sejam atingidos (CoinTelegraph). Esse mecanismo preserva o valor da posição sem exigir intervenção manual, reduzindo materialmente o risco de liquidação.
Essa inovação introduz um novo primitivo para o BTCFi: acesso à alavancagem enquanto emprega salvaguardas matemáticas para mitigar o risco negativo tipicamente associado a tais posições.
Por que o tBTC é o ativo ideal para estratégias protegidas de BTCFi
Nem todas as formas de Bitcoin em DeFi oferecem garantias iguais. A escolha do ativo subjacente é crítica:
Bitcoin Wrapped Custodial: Pontos únicos de falha. BitGo controla WBTC. Coinbase controla cbBTC. Um custodiante, um risco concentrado.
tBTC: Garantido por criptografia de limiar em uma rede distribuída de nós. Nenhuma entidade única pode congelar, apreender ou comprometer o Bitcoin subjacente. Em operação há cinco anos, processando ~$2,7 bilhões em volume sem incidentes de segurança.
Ao construir posições de liquidez protegida, a segurança da infraestrutura é fundamental. A Yield Basis protege contra perdas impermanentes, enquanto a arquitetura de custódia descentralizada da Threshold elimina o risco de custódia centralizada. Juntas, elas possibilitam proteção abrangente para estratégias avançadas de BTCFi.
Entendendo a Provisão de Liquidez Protegida
Os cassinos operam com certeza matemática previsível. Sua vantagem é sistemática, não especulativa. Cada jogo é estruturado para garantir rentabilidade consistente.
A provisão de liquidez tradicional quebra esse modelo. Os LPs possibilitam a negociação, mas sofrem perda impermanente quando a volatilidade aumenta. É equivalente a operar um cassino onde as fichas perdem valor durante a demanda máxima.
Com a proteção da Yield Basis, o modelo muda. Por exemplo: uma posição de liquidez de $100K em tBTC que, de outra forma, incorreria em ~5,7% de perda impermanente se o Bitcoin dobrar (Calculadora IL da Coingecko) é preservada sob condições normais de mercado. O reequilíbrio automático mantém o valor da posição enquanto facilita o aumento da atividade de negociação. Nesta estrutura, os provedores de liquidez mantêm a vantagem sistêmica.
A visão BTCFi: Da ponte à infraestrutura de rendimento
O tBTC foi originalmente lançado como uma ponte descentralizada, permitindo que o Bitcoin se movesse entre cadeias sem custodiante centralizado. Esse foi o primeiro passo. A visão mais ampla é fazer do Bitcoin uma funcionalidade completa dentro da DeFi, não apenas para transferências, mas também como colateral produtivo em estratégias de rendimento sofisticadas.
A parceria da Yield Basis exemplifica essa progressão. A provisão de liquidez protegida demonstra como o Bitcoin pode operar produtivamente sem comprometer a segurança. A mesma infraestrutura que assegura transferências entre cadeias agora fundamenta estratégias projetadas para minimizar o risco de perda impermanente.
A tese BTCFi da Threshold é clara: o Bitcoin deve servir como colateral primoroso em todos os primitivos financeiros. Não apenas para a ponte, não apenas para a retenção, mas para a participação em larga escala nos mercados financeiros com segurança inabalável.
Como acessar estratégias protegidas de tBTC com a Yield Basis
Cronograma da campanha
25 de agosto: A votação do Curve DAO abre (período de votação de 7 dias)
1 de setembro: A votação fecha, depósitos abrem com um limite inicial de $1M
2 de outubro: Segundo depósito abre com limite de $10M (depois mais tarde abre para novos depósitos)
Pós-lançamento: Expansão para Arbitrum, Fraxtal, Optimism e Sonic
Em andamento: Provisão contínua de liquidez com proteção automatizada
Mecânica
Taxas do protocolo: As taxas de negociação são distribuídas com base no volume.
Design do token: Os depositantes recebem ybBTC, um token gerador de rendimento que representa sua posição protegida, permitindo estratégias avançadas de looping.
Conversão de depósitos: Todos os depósitos de wrappers BTC (incluindo tBTC) se convertem em ybBTC.
Alavancagem: As posições visam 2x de exposição, com reequilíbrio automático para manter a proporção.
Incentivos de reequilíbrio: O arbitragem garante que a colateralização permaneça intacta sem intervenção do usuário.
Proteção: Ajuste da alavancagem para compensar a perda impermanente.
Exemplo: Um depósito de $100.000 em tBTC visa $200.000 em valor através de alavancagem. À medida que os preços flutuam, o reequilíbrio automático sustenta a proporção e preserva o valor da posição.
A Yield Basis implanta tBTC depositado nas pools de wrapper BTC da Curve–crvUSD. Os usuários depositam apenas tBTC; todas as operações de LP, empréstimos e pagamentos de dívidas são automatizados. No momento, a piscina tBTC tem $10M em depósitos, abrindo-se para novos depósitos via (Mercados da Yield Basis).
Considerações de risco
A Yield Basis completou seis auditorias de segurança, incluindo uma pela Quantstamp. No entanto, todos os protocolos DeFi apresentam risco. Os participantes devem considerar:
Vulnerabilidades de contrato inteligente
Dependência de Oracle
Mudanças na governança do protocolo
Custos de gas e desempenho da rede
Volatilidade geral do mercado
Os depósitos iniciais estão limitados a $10M em todos os wrappers BTC. Como sempre, comprometa apenas o capital que você pode se dar ao luxo de perder.
Como participar
Como participar (piscina tBTC na Yield Basis)
Mantenha tBTC (mint no Painel da Threshold, se necessário).
A partir de 2 de outubro, acesse a Yield Basis através de https://yieldbasis.com/markets
Deposite tBTC em pools de liquidez protegida.
Participe de estratégias avançadas de BTCFi com mecanismos de mitigação de IL.
À medida que o BTCFi amadurece de aplicações experimentais para infraestrutura institucional, os participantes enfrentam uma escolha: buscar ganhos especulativos ou estabelecer posições duráveis na própria infraestrutura.
Essa parceria permite que os detentores de tBTC contribuam como provedores de infraestrutura. Para construir posições duradouras no sistema financeiro do Bitcoin com mecanismos projetados para preservar capital.
A liquidez protegida do Bitcoin agora está ativa. A pergunta é se participar como um prospector ou como um comerciante.
A piscina tBTC x Yield Basis é oficialmente aberta hoje, 2 de outubro de 2025.
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