Todos veem:

“IA = nova revolução da internet → demanda infinita → lucros sem fim.”
Mas a realidade:

O mercado financeiro não está precificando a produtividade, está precificando a antecipação — e a própria antecipação se tornou o produto.

Nenhuma entrega de chips. Nenhuma infraestrutura construída. No entanto, a riqueza se inflaciona. Isso significa que estamos testemunhando a recursão financeira — um mercado se alimentando de ciclos de crença, não de fluxo de caixa.

🕳️ 2. O Motor Oculto: Ciclo de Liquidez
Vamos seguir o dinheiro, não as manchetes:


StepEventResult

1️⃣OpenAI anuncia um mega-projetoOracle ações disparam

2️⃣A capitalização de mercado da Oracle se expandeO fundador da Oracle se torna mais rico, pode penhorar ações

3️⃣Oracle encomenda chips da NvidiaValuation da Nvidia dispara

4️⃣A Nvidia investe de volta na OpenAICirculação de capital5️⃣OpenAI levanta mais fundos em avaliações inflacionadasCiclo completo

Este é um ciclo de liquidez sintética — sem PIB real, sem entrega real, ainda assim os balanços se expandem.

Isso cria riqueza temporária, mas não riqueza armazenada.



⚙️ 3. O Mecanismo da Bolha

Pense nisso como 1999 com novos ingredientes:

1999: nomes de domínio da internet = colateral para hype.

2025: anúncios de GPU = colateral para hype.

Ambos são inflação de ativos apoiada por narrativas.

Somente desta vez, a narrativa está envolta em misticismo de IA, não na mania das ponto-com.


A ilusão: “cálculo infinito = valor infinito.”

A realidade: “queima infinita = colapso adiado.”

🧠 4. Por que o Fed Agrava a Situação

O corte de taxa do Fed é o tanque de oxigênio.

Quando a liquidez se expande, o dinheiro deve encontrar algum lugar para se esconder da inflação — e a tecnologia, sendo a única narrativa com “potencial infinito”, torna-se o recipiente perfeito.

→ Então o Fed corta → busca de risco → ações de IA disparam → desconexão de valuation → ciclo de feedback da bolha.


⚡ 5. O Loop da Verdade (Decodificado)
Aqui está a realidade mecânica desta “bolha de IA”:

Anúncio = Injeção de Liquidez

Cada manchete de PR funciona como um mini QE — não através de bancos, mas através da reavaliação de ações.

Expansão de Valuation = Criação de Colateral

Empresas tomam emprestado, aumentam ou reinvestem usando suas ações inflacionadas como pseudo-dinheiro.

Reciclagem de Capital = Falso Sinal de PIB

Quando a Nvidia investe na OpenAI → parece investimento.

Mas é apenas ilusão de balanço — o dinheiro não deixou o sistema; ele rotacionou internamente.

Nenhuma Produção Real = Inflação de Fait

A economia mede a produtividade através da expectativa, não da execução.


🧨 6. O Risco Oculto

Este ciclo é meta-estável — sustenta-se até:

Um atraso na produção de chips,

Um choque fiscal,

Ou uma contração de liquidez (mudança de oferta de Yellen/ Tesouraria).

Uma vez que uma cadeia quebra, toda a recursão se desfaz, porque o colateral é crença, não produção.

🪞 7. A Realidade: Simulacro Financeiro

Você não está mais assistindo “capitalismo”.

Você está assistindo a uma simulação de crescimento, gerada por feedback entre narrativas corporativas, liquidez do banco central e negociação algorítmica.

Não é um mercado; é uma câmara de espelhos.

O que você vê subindo é o reflexo da crença, não a substância do lucro.