Discutimos a ascensão do Bitcoin e do ouro como um "comércio de desvalorização" em resposta à dívida global e à desvalorização do dólar americano.
A Fuga para o Dinheiro Sólido:
O Comércio de Desvalorização: Bitcoin e ouro estão atualmente definindo o que JP Morgan chama de "comércio de desvalorização", com capital se deslocando para ativos de dinheiro sólido à medida que os déficits globais aumentam e a confiança na moeda fiduciária evapora. O crash tão esperado não é o mercado, mas o próprio dinheiro.
Dominância Fiscal e Inflação: O mundo está entrando em uma era de dominância fiscal onde os governos estão escolhendo a inflação em vez da austeridade, continuamente imprimindo, tomando emprestado e gastando. Essa política significa que os bancos centrais estão silenciosamente desistindo das metas de inflação de 2%, causando a elevação de ativos nominais, mas aumentando muito mais as coberturas de desvalorização como Bitcoin e ouro.
A Ilusão da Riqueza:
Argumentamos que a alta nos preços de ativos tradicionais é uma ilusão causada pela desvalorização do dólar:
Ativo (desde 2010) > Nasdaq > Preço em Termos de Dólar > Alta de 165% > Preço em Termos de Ouro > Alta de apenas 7% > Preço em Termos de Bitcoin > Baixa de 78%
Ativo (desde 2010) > S&P > Preço em Termos de Dólar > Alta de 102% > Preço em Termos de Ouro > Baixa de 18% > Preço em Termos de Bitcoin > Baixa de 84%
Ativo (desde 2010) > Preços de Casas nos EUA > Preço em Termos de Dólar > Alta de 56% > Preço em Termos de Ouro > Baixa de 37% > Preço em Termos de Bitcoin > Baixa de 87%
Deflação Real: Os preços das casas nos EUA colapsaram 90% quando medidos em Bitcoin desde 2020. Afirmamos que "o bitcoin não está inflacionando, tudo o mais está deflacionando em relação a ele".
Desdolarização e Entradas Institucionais:
Ken Griffin sobre o Risco do Dólar: O bilionário gestor de fundos de hedge Ken Griffin é mostrado explicando que a inflação está substancialmente acima da meta e que o dólar se desvalorizou significativamente, levando o ouro a atingir máximas históricas e "substitutos do dólar" como as criptos a verem uma valorização inacreditável. Ele observa que investidores e bancos centrais agora veem o ouro como um ativo de porto seguro, que o dólar costumava ser, levando a uma tendência de "desdolarização".
Mudança Monetária vs. Tecnológica: O sistema agora é impulsionado pela política fiscal e desvalorização, movendo-se além do controle do Federal Reserve sobre os aumentos de taxa. Enquanto a IA está impulsionando uma nova narrativa de crescimento com trilhões em novos investimentos de capital, isso ainda é financiado por dívida e só acelerará o processo de desvalorização.
Adoção Institucional: ETFs de Bitcoin à vista estão vendo enormes entradas, com um fundo da BlackRock se aproximando de $100 bilhões em ativos. A demanda institucional é clara, e o lançamento do ETF de Bitcoin ainda é cedo, em comparação com o lançamento do ETF de ouro que iniciou um mercado em alta de uma década.
O Comércio de Acompanhamento Bitcoin-Ouro:
Indicador Atrasado: O vídeo destaca uma correlação positiva entre Bitcoin e ouro, com o Bitcoin atrasando o movimento do ouro em aproximadamente 100 dias.
Meta de Valor Justo: De acordo com os modelos de valor justo ajustados pelo volume do JP Morgan, esse atraso deve se fechar rapidamente, com uma meta de valor justo colocando o Bitcoin em torno de $165,000 antes do final do ano.
Armazenamento de Valor Superior: O Bitcoin é apresentado como um armazenamento de valor superior ao ouro, sendo mais escasso, mais fácil de mover, impossível de falsificar e infinitamente divisível.
Conselho Final:
Charlie Lee, o criador do Litecoin, é citado dando seu conselho pessoal: "compre Bitcoin, guarde, não venda nada e não faça nada relacionado a cripto e apenas fique com isso e seja anônimo".
Concluímos que o "colapso" que todos estão esperando já está aqui, mas é o dólar que está colapsando, não o mercado de ações, posicionando o Bitcoin como a única proteção real contra um sistema que penaliza poupadores e recompensa dívidas.
