Crash Repentino de 10 a 11 de Outubro: o que aconteceu e o que isso significa

Contexto

No final de 10 de Outubro (EUA) até o início de 11 de Outubro (Europa), o mercado caiu abruptamente e depois se recuperou. É educacional, não um conselho financeiro.

Faça sua própria pesquisa.

Por que a queda acelerou

- Liquidez fina em uma janela tranquila, além de alavancagem excessiva.

- Quebras de suporte inicial acionaram paradas e liquidações forçadas que tiveram que ser negociadas.

- Formadores de mercado ampliaram ou retiraram cotações, os spreads cresceram, e os contratos futuros se deslocaram do preço à vista.

- A fraqueza do BTC se espalhou para o ETH e nomes de alta beta onde a alavancagem era maior.

- Uma vez que o fluxo forçado se esgotou e a profundidade foi reconstruída, os preços se recuperaram em direção às referências anteriores.

Como ler um movimento como este

- Separe o fluxo mecânico (paradas, liquidações) do fluxo informativo (novos dados que mudam o valor justo).

- Compare o preço à vista, contratos futuros e futuros datados. Breves overshoots de contratos futuros que se ancoram novamente ao preço à vista sugerem mecânica.

- Observe sinais de reparo: spreads se estreitam, 10 a 50 bps de profundidade retornam, o financiamento esfria, o interesse aberto se reajusta para baixo.

Notas de risco

- Dimensionamento primeiro. Limite a alavancagem por ativo e por janela de tempo. A sobrevivência é a vantagem.

- Respeite a hora do dia. A noite dos EUA e o pré-Ásia podem ser mais finos. Ajuste o tamanho e as paradas.

- Evite paradas apertadas agrupadas. Considere buffers e saídas escalonadas.

- Reduza o ponto único de falha. Misture preço à vista e contratos futuros, diversifique os locais, mantenha colchões de margem.

O que monitorar a seguir

- Interesse aberto e financiamento após a purga.

- Demanda à vista versus reconstrução de alavancagem.

- Resiliência do livro de ordens e menos buracos de ar.