De acordo com vários analistas, o que estamos vendo não é uma bolha de preços, mas uma "Bolha de Alavancagem". Essa queda não foi causada por hype, mas por uma Bolha de Alavancagem, onde as posições de negociação totais superaram em muito o capital real. Muitos traders usaram alavancagem massiva através de DEXs perpétuas, então, quando os preços caíram ligeiramente, as liquidações automáticas cascatearam como dominós. O mercado não caiu da euforia, mas da sobreexposição ao risco emprestado.

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