A agência de classificação Fitch manteve a classificação de longo prazo de default do emissor (IDR) da Oracle Corporation em 'BBB' com perspectiva estável, e também confirmou o IDR de curto prazo e a classificação de papéis comerciais em 'F2'.
A agência destacou investimentos significativos da Oracle em infraestrutura de computação para inteligência artificial, que estão relacionados a contratos comerciais de longa data com grandes clientes, incluindo #OpenAI , $XAI e Meta (reconhecida como organização extremista e proibida no território da RF). Espera-se que, em um futuro próximo, esses investimentos superem a geração interna de fluxo de caixa livre da Oracle.
#Fitch prevê que a relação EBITDA/dívida da Oracle se aproximará de 3,5x no ano fiscal de 2026, antes de cair significativamente no ano fiscal de 2028, quando as receitas e o EBITDA da infraestrutura de computação de IA começarem a ser realizados. Espera-se que a empresa atraia financiamento adicional para cobrir seus custos de capital.
O fluxo de caixa livre da Oracle no futuro próximo será reduzido, com um valor negativo antes do pagamento de dividendos, superior a $11 bilhões nos anos fiscais de 2026 e 2027. No entanto, a Fitch espera que esses investimentos sejam totalmente recuperados ao longo de um típico período contratual de vários anos.
A agência de classificação de risco acredita que os riscos da Oracle, relacionados à indústria de IA, são gerenciáveis, uma vez que os custos de capital da empresa estão vinculados a contratos de longo prazo com clientes financeiramente sólidos. #Oracle também mantém alta flexibilidade financeira com amortização gradual da dívida até 2065 e cerca de $11 bilhões em caixa e títulos líquidos em 31 de março de 2026.
A Fitch avalia o fluxo de caixa livre anual normalizado da Oracle após o pagamento de dividendos em mais de $10 bilhões após a conclusão do ciclo de investimento atual. Espera-se que a receita regular da empresa, que representou cerca de 80% da receita total no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, aumente significativamente a partir de 2027, devido a contratos de capacidade de computação para IA.#FIT21 $BTC
