Os mercados reagiram imediatamente às últimas declarações de Powell, pois os investidores as interpretaram como um sinal de que a flexibilização da política poderia estar no horizonte. As ações que haviam sido pressionadas pelo aumento dos rendimentos experimentaram fortes recuperações, com o S&P 500 ganhando força, liderado por setores sensíveis a taxas, como tecnologia e habitação. O ouro também subiu à medida que as expectativas de rendimentos reais mais baixos ressurgiram, enquanto o Bitcoin seguiu a tendência, destacando sua crescente correlação com ciclos de liquidez.
Embora Powell não tenha anunciado uma mudança formal de política, o mercado interpretou seu tom como um sinal verde para otimismo. A resposta reflete a sutil arte de sua comunicação, acalmando os mercados enquanto mantém o controle.
Os próximos passos do Fed dependerão dos dados econômicos que estão chegando Relatórios de inflação, indicadores de emprego e sinais de estresse de liquidez desempenharão um papel na formação das decisões na reunião de final de outubro Powell alcançou um objetivo chave sinalizando flexibilidade sem se comprometer com medidas concretas
A conclusão mais ampla é que a era de aperto máximo parece estar se aproximando de seus estágios finais O Fed pode continuar a falar firmemente sobre a inflação, mas o tom suavizou e os dados econômicos mostram um momento de enfraquecimento O mercado já precificou a possibilidade de ajuste A orientação cuidadosa de Powell está preparando o terreno para o próximo capítulo, sinalizando que o ciclo de aperto está se aproximando do fim e o Fed está preparado para se adaptar às condições em mudança