O recuperação no mercado de criptomoedas resultou na liquidação de mais de 100.000 pessoas, com o mercado em estado de alerta antes da reunião do Fed
O Bitcoin ultrapassou novamente os 110.000 dólares, mas deixou mais de 100.000 traders com riqueza zerada, enquanto o mercado busca com dificuldade um equilíbrio entre esperança e pânico.
Em 20 de outubro, o mercado de criptomoedas experimentou uma recuperação bem-vinda. O Bitcoin voltou a superar a barreira de 110.000 dólares, com um aumento de 4,5% nas últimas 24 horas. Ao mesmo tempo, o Ethereum também ultrapassou os 4.000 dólares, com um ganho diário de quase 5%.
Por trás do aparente crescimento próspero, há uma transferência de riqueza brutal – nas últimas 24 horas, um total de 118.000 pessoas tiveram suas posições liquidadas globalmente, com um montante total de liquidação de 494 milhões de dólares (aproximadamente 3,5 bilhões de yuans).
Este ressurgimento é o ponto de partida para uma nova rodada de mercado, ou é a calmaria antes da tempestade?
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01 O mercado se aquece, o fardo da alavancagem ainda persiste
Nesta sexta-feira, o mercado de criptomoedas viu uma recuperação generalizada. Não apenas o Bitcoin subiu acima de 110.000 dólares, Ethereum também teve um desempenho forte, atingindo 4039,74 dólares. Outras criptomoedas como Dogecoin, SUI e ENA subiram 3,36%, 4,15% e 5,25%, respectivamente.
Por trás do ressurgimento, há uma crise escondida. Dados da CoinGlass mostram que, nesta onda de alta, o valor total liquidado em 24 horas foi de 268 milhões de dólares, e a maior liquidação única ocorreu no par de negociação Hyperliquid-BTC, com um valor de até 11.856.300 dólares.
A volatilidade do mercado continua alta, mesmo que a direção esteja correta, é difícil escapar do destino de ser liquidado.
02 A sombra dos eventos históricos de liquidação
Antes deste ressurgimento, o mercado de criptomoedas havia acabado de passar por uma liquidação épica de alavancagem.
Em 10 de outubro, Trump anunciou planos para aumentar as tarifas sobre produtos importados da China em 100% a partir de 1º de novembro, enquanto impõe novos controles sobre a exportação de software crítico. Essa notícia provocou uma venda coletiva de ativos de risco, com o Bitcoin e o Ethereum caindo mais de 10% e 20%, respectivamente, naquele dia.
O que se seguiu foi a maior liquidação de alavancagem em um único dia na história das criptomoedas — 19 bilhões de dólares de posições foram forçadamente liquidadas em um único dia.
Um relatório do Bank of China International aponta que a raiz dessa liquidação está no fato de que o mercado acumulou uma alavancagem extrema durante a alta anterior, provocando uma reação em cadeia sob a pressão externa.
No dia do colapso repentino de 10 de outubro, o número de liquidações ultrapassou 1.66 milhões, estabelecendo um novo recorde histórico.
03 A vulnerabilidade da estrutura do mercado se expõe
Este movimento acentuado de preços não apenas liquidou a alavancagem, mas também expôs a vulnerabilidade interna do mercado de criptomoedas.
Durante o colapso de 11 de outubro, várias das principais bolsas centralizadas experimentaram atrasos nas transações e lentidão no mercado devido ao aumento do volume de pedidos, e alguns usuários não conseguiram fechar posições ou retirar fundos a tempo. Em comparação, as bolsas descentralizadas passaram por este 'teste de estresse' de forma relativamente estável.
O stablecoin sintético USDe perdeu o peg, causando um pânico adicional no mercado. Nos momentos mais turbulentos do mercado, mesmo os stablecoins que parecem seguros enfrentam testes de confiança.
O analista da First Shanghai Securities, Jin Xuan, apontou em seu relatório que esta queda acentuada tende a ser uma 'redefinição da alavancagem'. O mercado acumulou uma alavancagem excessiva durante a alta anterior e, sob a pressão externa, inevitavelmente desencadeará liquidações em cadeia.
04 A névoa do ambiente macroeconômico
O mercado de criptomoedas enfrenta não apenas problemas estruturais internos, mas também desafios severos do ambiente macroeconômico externo.
Os riscos geopolíticos ainda estão em ebulição. Em 19 de outubro, horário local, os conflitos recomeçaram na Faixa de Gaza, e as forças israelenses realizaram ataques aéreos e bombardeios na região de Rafah, no sul de Gaza. A instabilidade geopolítica continua a testar os ativos de risco globais.
A direção da política monetária do Fed ainda é o foco de atenção do mercado. De acordo com a ferramenta 'Fed Watch' da CME Group, o mercado espera que a probabilidade de o Fed cortar a taxa de juros em 25 pontos-base em outubro chegue a 99%.
O Comitê Federal de Mercado Aberto do Fed realizará sua próxima reunião de 28 a 29 de outubro, e o sentimento do mercado antes deste evento crucial tende a ser cauteloso.
Dados econômicos importantes estão prestes a ser divulgados. O governo dos EUA anunciou que publicará o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro em 24 de outubro. Esses dados podem se tornar a variável chave que influencia as decisões do Fed.
05 O sentimento do mercado ainda está em ponto de congelamento
Embora o mercado tenha se recuperado, o sentimento dos investidores ainda está em um estado de pânico extremo.
O analista independente Markus Thielen relatou recentemente que o índice de ganância e medo do Bitcoin caiu para 9%, novamente abaixo da faixa de pânico extremo de 10%.
Com base na experiência histórica, esses pontos baixos de sentimento geralmente ocorrem antes de uma recuperação de curto prazo e podem ser vistos como um sinal potencial de compra reversa. No entanto, a média móvel de 21 dias desse indicador ainda não mostra sinais claros de estabilização, e, além disso, a saída líquida de cerca de 1,2 bilhões de dólares do ETF de Bitcoin na semana passada mantém a incerteza do mercado.
A saída de fundos institucionais e o pânico dos pequenos investidores coexistem, e a reconstrução da confiança do mercado leva tempo.
06 Ações conceituais e mercado de moedas interagem
A volatilidade do mercado de criptomoedas se espalhou para as ações relacionadas. Com o Bitcoin subindo acima de 111.000 dólares, as ações de criptomoedas na bolsa americana subiram em geral durante o pré-mercado.
Entre eles, IREN subiu mais de 5%, Circle subiu mais de 2%, Coinbase subiu mais de 3%, e Strategy subiu mais de 4%. A correlação entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas está se tornando cada vez mais forte, formando um efeito de sinergia.
07 O movimento das grandes baleias desperta atenção no mercado
Com a recuperação geral do mercado, as movimentações dos grandes investidores se tornaram especialmente notáveis.
A BlockBeats informou que, na manhã de 20 de outubro, as principais criptomoedas caíram em geral, e o Bitcoin caiu para menos de 109.000 dólares.
Algumas análises de mercado apontaram que a 'baleia interna 1011' que havia atraído atenção anteriormente usou alavancagem de 10 vezes para vender Bitcoin novamente há 4 horas, com um preço médio de entrada de 109,133.1 dólares. O comportamento desses grandes investidores tende a ter um impacto significativo nas tendências do mercado a curto prazo.
08 Perspectivas futuras: buscando oportunidades na incerteza
Diante de um ambiente de mercado altamente incerto, como os investidores devem se posicionar?
A curto prazo, a volatilidade do mercado pode continuar. A reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto do Fed em outubro, a divulgação dos dados do CPI de setembro e os desenvolvimentos da situação geopolítica se tornarão fatores importantes que impactam o mercado.
No aspecto técnico, a capacidade do Bitcoin de se manter acima da marca de 110.000 dólares é crucial. Se conseguir romper e se manter, pode atrair mais fundos externos.
O processo de desvantagem ainda não terminou. Um relatório de pesquisa do Bank of China International acredita que, após a 'maior liquidação de alavancagem da história', o mercado precisa de tempo para restaurar a técnica e a confiança do mercado.
O analista independente Markus Thielen recomenda que, até que fatores catalisadores claros apareçam no âmbito macro ou de políticas, os investidores devem manter uma postura cautelosa.
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O ressurgimento de hoje deu esperança a investidores de criptomoedas que sofreram muito. Mas especialistas da indústria alertam que, enquanto o mercado não mostrar uma tendência clara, controlar a alavancagem e manter a paciência é o caminho para a sobrevivência.
A reunião de inovação de pagamento do Fed ocorrerá amanhã, onde serão discutidos tópicos como stablecoins, inteligência artificial e tokenização. Essas discussões podem apontar direções para o futuro do mercado de criptomoedas.
Neste mercado de volatilidade crescente, a única certeza é a própria incerteza.