A Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy) desacelerou suas compras de Bitcoin para o menor nível desde 2020, caindo de dezenas de milhares de BTC por semana.
A desaceleração é resultado de condições financeiras mais apertadas e um colapso em seu prêmio de ações privadas, tornando difícil a captação de recursos para novas aquisições.
Apesar disso, Michael Saylor continua a insinuar uma grande aquisição de Bitcoin, reafirmando o compromisso de longo prazo da empresa com o ativo.
A estratégia (anteriormente conhecida como MicroStrategy), o maior detentor de Bitcoin entre empresas, está adquirindo a criptomoeda mais rapidamente na memória recente.
No entanto, seu CEO, Michael Saylor, continua a insinuar que outra grande compra pode estar no horizonte.
Uma desaceleração significativa no ritmo de compra de Bitcoin pela estratégia.
Em 26 de outubro, o analista da CryptoQuant J. Marton relatou uma queda acentuada nas compras semanais de Bitcoin da estratégia.
De acordo com ele, as compras da empresa caíram de dezenas de milhares de $BTC por semana no final de 2024 para cerca de 200 BTC nas últimas semanas.
Para contexto, a empresa estava comprando mais de 10.000 BTC em uma semana, incluindo um aumento recorde de 55.500 BTC em seu pico.
Compras de Bitcoin pela estratégia. Fonte: CryptoQuant
No entanto, esse número caiu para algumas centenas de moedas, o mesmo nível visto cinco anos atrás, quando a empresa ainda estava testando sua estratégia de custo médio em dólares.
Ao mesmo tempo, essa desaceleração indica que a convicção não diminuiu, mas sim condições financeiras mais restritivas que limitaram a alocação de novo capital.
O prêmio da emissão de ações da estratégia, a diferença entre o preço de suas ações e o valor contábil de suas participações em Bitcoin, caiu de 208% para 4%.
Esse colapso tornou as novas ofertas de ações uma forma muito menos eficiente de levantar capital para comprar mais Bitcoin.
Prêmio MSTR da estratégia. Fonte: CryptoQuant
Ao mesmo tempo, o preço das ações da empresa caiu cerca de 50% de seu pico histórico, enquanto o Bitcoin está sendo negociado cerca de 16% abaixo de seu pico de $126.000, pairando perto de $113.000 no momento da publicação.
Essas avaliações de mercado baixas e opções de financiamento menos indiretas forçaram a estratégia a ajustar o ritmo de compra.
Saylor sugere 'dia do ponto laranja'.
Apesar da desaceleração, Saylor continua a indicar que $BTC ainda é central para a estratégia de tesouraria da empresa.
Postou no X uma captura de tela do rastreador de Bitcoin de sua estratégia ao lado da frase "É o dia do ponto laranja." Esta é uma dica enigmática que ele usou repetidamente antes dos anúncios de compra oficiais.
Vale a pena notar que tais postagens muitas vezes precedem os depósitos oficiais, indicando que outra compra pode ocorrer em breve.
No entanto, mesmo com a redução da frequência, a estratégia continua sendo uma das coletoras institucionais mais agressivas no mercado. A empresa gastou cerca de 19,5 bilhões de dólares em Bitcoin apenas em 2025, ficando atrás apenas dos 21,7 bilhões de dólares de 2024.
Investimentos anuais da estratégia em dólares americanos em Bitcoin. Fonte: CryptoQuant
Essas compras ajudaram a levar as participações da estratégia a 640.418 $BTC , o que equivale a cerca de 3,2% de todos os Bitcoins em circulação.
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