1. Por que o EigenLayer está ganhando popularidade novamente?

Com a aprovação do ETF spot Bitcoin, os efeitos positivos do Ethereum aparecem: a expectativa de adoção do EFT spot Ethereum, a atualização de Cancun e o Ethereum, há muito lento, estão explodindo de nova vitalidade.

A quantidade de Ethereum prometida continua a aumentar e a necessidade de nova promessa tornou-se cada vez mais proeminente. EigenLayer permite que os usuários reafirmem ETH, lsdETH (ETH com garantia de liquidez) e LP Token em outras cadeias laterais, oráculos, middleware, etc., como nós e recebam recompensas de verificação, para que projetos de terceiros possam desfrutar da segurança do ETH rede principal, os proponentes da ETH também podem obter mais benefícios, alcançando uma situação ganha-ganha.

Fonte de dados: https://dune.com/hildobby/eth2-stake

A tendência de reafirmação tornou-se o foco do ecossistema Ethereum à medida que a EigenLayer aumentou o valor da hipoteca LST. Em apenas um mês, a EigenLayer absorveu mais de 500.000 Ethereum, com um TVL de mais de 1,6 bilhão de dólares americanos, ocupando o 12º lugar na cadeia Ethereum. protocolos de nível superior.

Fonte de dados: https://defillama.com/protocol/EigenLayer?denomination=ETH

Recentemente, a EigenLayer anunciou que fornecerá serviços de reafirmação para a subcadeia Cosmos, o que é de grande importância para Ethereum e Cosmos. EigenLayer fornece serviços de re-promessa para subcadeias Cosmos, permitindo que Cosmos obtenha a segurança do Ethereum, e também abre um novo mundo de retornos incrementais para os stakers Ethereum.

Na foto está o Universo EigenLayer, fonte: https://x.com/eli5_defi/status/1746550169183846503?s=20

EigenDA, o primeiro AVS a usar o serviço de verificação EigenLayer, também está prestes a ficar online. A narrativa de seu serviço DA também se tornou um tópico de atenção do mercado com o preço disparado do token TIA da Celestia.

A imagem mostra os parceiros da EigenDA, fonte: https://x.com/eigen_da/status/1731674794347860449?s=20

Para obter mais informações sobre o EigenLayer, consulte esta edição: "Relatório de pesquisa | EigenLayer: Fortalecendo a segurança do Ethereum e inspirando uma nova era de piquetagem"

2. Quais são os projetos potenciais no caminho do reaprovisionamento?

A trilha de re-staking não se limita ao EigenLayer. Existem também muitas oportunidades para projetos derivativos na narrativa do Restaking. Vamos apresentar brevemente os quatro tipos de Restaking:

  • LSD Restaking: Deposite o LST (stETH, cbETH, etc.) que você obtém após depositar no protocolo LSD no EigenLayer e depois faça o staking.

  • Liquid-LSD Restaking: Por meio de protocolos LRD como Kelp DAO, o LST é confiado ao protocolo LRD, e o protocolo o deposita no EigenLayer e então o penhora, e o usuário obtém o token do certificado de hipoteca Liquid Restaking Token (LRT).

  • Restaking nativo: O staking líquido nativo significa que o validador usa o contrato inteligente EigenPod para redirecionar o certificado de retirada do validador para o EigenLayer.

  • Reestaqueamento nativo líquido: O reestaqueamento líquido nativo refere-se a projetos como etherf.fi ou Puffer Finance que fornecem serviços de nó ETH de pequena quantidade e fornecem o ETH no nó para EigenLayer para nova garantia.

Imagem de: Delphi Digital, fonte: https://x.com/Delphi_Digital/status/1740463277099151482?s=20

Abaixo estão as estatísticas de cinco projetos de re-promessa com moedas não emitidas para sua referência. Esses cinco projetos podem ganhar pontos EigenLayer enquanto ganham pontos para seus respectivos projetos.

Kelp DAO

Kelp DAO é um projeto Restaking feito por Stader Lab, um projeto LSD que suporta multi-chain. Ele pertence ao tipo Liquid-LSD Restaking mencionado acima. No entanto, está aberto para depositar stETH de Lido e ETHx de Stader. devido à cota atual do EigenLayer LST estar cheia, portanto os depósitos estão atualmente suspensos.

Embora o Stader Lab tenha emitido tokens, o Kelp DAO lançou um sistema de pontos. Como subprojeto, o Kelp DAO ainda deve lançar seus próprios tokens. E podemos esperar o efeito de ligação entre SD (token do Stader Lab) e Kelp DAO.

Inchar

Swell é um protocolo LSD bem estabelecido. Anunciou recentemente que entrará no campo de Liquid Restaking e é um produto do tipo Liquid Native Restaking. Depois de adicionar a função de re-pledge, os usuários podem depositar ETH e trocar rswETH, de modo que o Swell não será mais limitado pela cota EigenLayer LST.

Como Swell ainda não emitiu nenhum token e tem expectativas de lançamento aéreo, seu token LST swETH é avaliado por caçadores de lançamento aéreo e é atualmente o segundo ativo prometido no EigenLayer. No passado, o LSD poderia ganhar pontos, e você também pode ganhar pontos participando do re-staking.

éter.fi

Ether.fi é um produto do tipo Liquid Native Restaking e recebeu US$ 5,3 milhões em financiamento inicial do fundador da BitMEX, Arthur Hayes. Ao contrário do Lido, o ether.fi usa uma abordagem descentralizada e sem custódia para implementar a promessa de ETH. de serviços de re-pledge, por ser um re-pledge nativo de ETH, não é afetado pelo limite EigenLayer LST e ainda pode ser depositado, e seu token de certificado de hipoteca eETH (wrapped token weETH) é atualmente um dos poucos com liquidez. Token de recebimento de garantia LRT.

Renzo

Renzo também é um produto do tipo Liquid Native Restaking e não será restringido pelos limites de depósito EigenLayer LST, e os depósitos ainda são possíveis. Porém, vale ressaltar que o ETH depositado em Renzo atualmente não está aberto para resgate, e o certificado de hipoteca ezETH não pode ser transferido, ficando bloqueado no curto prazo.

Em 16 de janeiro, Renzo anunciou a conclusão de uma rodada inicial de financiamento de US$ 3 milhões, que tem segurança garantida e um valor de lock-in menor em comparação com protocolos semelhantes, tornando-o atualmente mais econômico.

De referir que devido à forma de recompensa dos pontos para novos jogadores e ao histórico não anunciado da equipa, bem como ao facto do resgate não ser aberto, tem sido questionado e desconfiado por alguns utilizadores.

Financiamento Soprador

Puffer Finance é um protocolo de piquetagem de liquidez anti-slash, que é semelhante ao ether.fi. Também é um tipo de produto Liquid Native Restaking e não está atualmente aberto para piquetagem. A Puffer Finance recebeu uma rodada inicial liderada pela Jump Crypto, levantando um total de US$ 6,15 milhões em uma avaliação não revelada.

EigenLayer impõe um requisito de limite de 32 ETH para que nós gerais de re-staking de Ethereum executem AVS.

A função de reafirmação do Puffer reduz esse limite abaixo de 2 ETH na tentativa de atrair pequenos nós.

3. Encontre uma nova maneira de usar o Pendle para participar do re-staking?

Pendle é um mercado descentralizado de negociação de taxas de juros que oferece transações de PT (Principal Token) e YT (Yield Token). Podemos usar as transações YT em Pendle para acelerar a aquisição de pontos ether.fi e EigenLayer.

Vá para a bolsa YT-eETH de Pendle e compre YT-eETH. Ao manter YT-eETH, você pode receber receita de staking, pontos ether.fi em dobro, pontos EigenLayer e recompensas de negociação Pendle. Atualmente, 1 eETH pode comprar aproximadamente 11 YT-eETH, o que equivale a 11 vezes a alavancagem.

Os benefícios parecem atraentes, certo? Mas depois de compreender o mecanismo de preços do YT, você saberá que o preço do YT diminui gradualmente à medida que a data de vencimento se aproxima. Isso é essencialmente um tempo de troca por rendimentos e pontos de penhor.

Claro, você também pode obter as recompensas acima na forma de agrupamento LP, que é um método de menor risco. No entanto, também existem desvantagens, como ser suscetível a perdas impermanentes e a eficiência de obtenção de pontos é relativamente baixa.

Dica: Se você não sabe muito sobre o Pendle, aprenda o conhecimento relevante antes de operá-lo. Devido à extensão deste artigo, não posso explicá-lo com muitos detalhes.

4. Riscos de reafirmação que não podem ser ignorados

O re-stake, como um conceito emergente no espaço criptográfico, está ganhando destaque, proporcionando aos stakers mais oportunidades de ingressar em diferentes redes e aumentar seus retornos. A EigenLayer se autodenomina o “Airbnb da confiança descentralizada”, ressaltando o apelo da oportunidade. No entanto, a re-hipoteca não é isenta de riscos e introduz uma série de questões potenciais que merecem uma consideração cuidadosa.

1. Risco de multas: Aumento do risco de perda de ETH apostado devido a atividades maliciosas.

2. Risco de centralização: Se muitos participantes mudarem para o EigenLayer ou outros protocolos, isso poderá causar riscos sistêmicos para o Ethereum.

3. Riscos contratuais: Pode haver riscos nos contratos inteligentes de cada acordo.

4. Superposição de riscos multiníveis: Esta é a questão chave do novo compromisso. Combina o risco de compromisso existente com riscos adicionais para formar riscos multiníveis.

5. Resumo

A taxa de câmbio ETH/BTC se recuperou fortemente após a adoção do ETF à vista Bitcoin. Com as bênçãos da atualização de Cancún e do ETF à vista Ethereum, o ecossistema Ethereum também se recuperará. O próximo tema principal do ecossistema Ethereum é o setor L2, que é diretamente benéfico para a atualização de Cancún, e o outro é o ecossistema de reestabelecimento do EigenLayer.

Utilizar os projetos mencionados hoje para participar do reestaqueamento é sem dúvida a opção mais econômica. Desde que você participe do estaqueamento, poderá comer dois ou três peixes iguais. Deve-se notar que as recentes regras de lançamento aéreo do Altlayer mencionaram que os lançamentos aéreos serão dados aos stakers EigenLayer, mas ainda não se sabe se as promessas de protocolos como Kelp DAO e Renzo podem ser penetradas e reconhecidas como stakers EigenLayer.

Fonte da imagem: https://blog.altlayer.io/altlayers-alt-token-launch-f49bf8ac2556

É claro que temos também de compreender que a constante re-hipoteca de bonecos de nidificação é essencialmente uma alavancagem especulativa criada para a liquidez. Ao mesmo tempo que traz retornos mais elevados, também amplifica os riscos. Independentemente da camada do protocolo que tenha um problema contratual, os ativos dos utilizadores serão danificados.

Glossário

Reapostar: A reaposta envolve apostar tokens de liquidez, aumentando a segurança e permitindo que os apostadores recebam recompensas de serviços fornecidos por aplicativos de middleware.

AVS (Serviços Ativamente Validados): Serviço de verificação ativa, qualquer sistema que requer sua própria semântica de verificação distribuída para verificação, como cadeias laterais, camadas de disponibilidade de dados, novas máquinas virtuais, redes guardiãs, redes oracle, pontes, esquemas de criptografia de limite e execução confiável ambiente.

LSD (Liquid Staking Derivatives): Os derivativos líquidos penhorados referem-se aos tokens de recebimento obtidos após o penhor dos tokens, que equivalem ao certificado de depósito após o depósito no banco.

LST (Liquid Staking Token): Token de staking líquido, representando tokens prometidos na blockchain POS (Proof of Stake), como stETH de Lido, cbETH de Coinbase, etc.

LRT (Liquid Restaking Token): O token de reabastecimento líquido LST é prometido novamente para obter LRT.

Sites de projetos relacionados

  1. EigenLayer: https://www.EigenLayer.xyz/

  2. Kelp Dao: https://www.kelpdao.xyz/

  3. Inchar: https://app.swellnetwork.io/

  4. ether.fi: https://www.ether.fi/

  5. Renzo: https://app.renzoprotocol.com/restake

  6. Financiamento do Puffer: https://www.puffer.fi/

  7. Pendle: https://www.pendle.finance/

Artigo de referência

  1. "From Swell to Babylon: Um olhar sobre os projetos mais representativos do circuito Restaking"

  2. "A liquidez nunca dorme, em busca de oportunidades potenciais na narrativa do token recollateralizado (LRT)"

  3. 《Recapitulação rápida: Universo EigenLayer e narrativa LRTfi

  4. 《Documentos EigenLayer》

  5. 《Academia Pendle》

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