Eu acho que é muito provável que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em dezembro. O Federal Reserve agora parou a redução de balanço, na verdade, está se preparando para um possível grande afrouxamento no futuro.

Embora Powell diga que a redução das taxas em dezembro não é uma certeza, na verdade, é apenas para evitar que o mercado faça suposições erradas e para manter a flexibilidade da política.

Por que se diz que o Federal Reserve está se preparando para um grande afrouxamento monetário?

O Federal Reserve agora possui muitos títulos do governo dos EUA. Eles pararam a redução de balanço, na verdade, para não deixar o dinheiro no mercado diminuir.

Isso é como dar ao mercado uma injeção de confiança, dizendo a todos para não entrarem em pânico, que não permitirá que o mercado enfrente uma crise de liquidez como em 2019.

A razão mais profunda é que eles querem limpar o balanço patrimonial, trocando os MBS (ativos relacionados a hipotecas) que compraram anteriormente por títulos do governo de curto prazo, tornando os registros mais claros e reduzindo o impacto direto sobre o mercado imobiliário.

O que significam contração, parar a contração e expansão?

Contração: é o aperto da política monetária, reduzindo a oferta de dinheiro no mercado.

Por exemplo, o Fed comprou muitos títulos do governo no passado. Agora que esses títulos estão vencendo, o Fed deixa de comprá-los, permitindo que vencam naturalmente, o que reduz o balanço patrimonial do Fed e diminui a oferta de dinheiro no mercado.

Parar a contração: quando os títulos do governo vencidos não são renovados, o Fed continua comprando-os, mantendo o tamanho do seu balanço patrimonial constante, evitando que a oferta de dinheiro no mercado diminua.

Expansão: é o afrouxamento quantitativo, popularmente conhecido como imprimir dinheiro. Quando os títulos do governo vencem, o Fed não apenas os compra de volta, mas também compra extras, injetando novos fundos no mercado. É o que se chama de imprimir dinheiro (QE).

O que significa parar a contração e reduzir os juros?

Essa é uma combinação de medidas para tornar o mercado de dinheiro mais frouxo.

Reduzir os juros torna o empréstimo mais barato, e parar a contração garante que o dinheiro no mercado não diminua.

Este é um bom sinal para os mercados de ações dos EUA, criptoativos, ouro e títulos, favorecendo o aumento desses ativos.

Quando começará a próxima impressão de dinheiro (expansão)?

Isso precisa ser monitorado de perto, especialmente em relação a Trump ou a qualquer situação inesperada.

Se os mercados financeiros enfrentarem novos problemas, ou se Trump causar novos problemas levando à escassez de dinheiro no mercado, o Fed provavelmente começará a imprimir dinheiro imediatamente.

Acho que o mais cedo possível, no primeiro trimestre de 2026, o Fed começará uma nova expansão do balanço patrimonial.

Como está o atual estado da paralisação do governo americano?

O governo dos EUA está paralisado há um mês, e Trump está começando a se preocupar.

Ele queria usar a paralisação para demitir funcionários, mas agora quer encerrar a paralisação e restaurar a operação normal do governo.

Porque ambos os partidos enfrentam a pressão do encerramento do SNAP (um programa de subsídios nutricionais para pessoas de baixa renda) neste sábado.

Se o governo não voltar ao normal, os subsídios para milhões de pessoas de baixa renda serão interrompidos, o que afetará a popularidade de Trump.

Como está a situação dos dados em cadeia?

Ontem, após o fechamento do mercado de ações, houve uma leve recuperação, e o BTC voltou a 110 mil dólares.

O índice de medo VIX está em 17,44, o que indica que o humor dos investidores americanos ainda está razoável.

Mas o humor dos pequenos investidores no mercado de cripto ainda é bastante ansioso, sendo eles os principais responsáveis pela venda. O índice de medo e ganância está em torno de 33, no estágio de medo.

No entanto, a distribuição de BTC mostra que a maioria dos investidores de longo prazo ainda está firme, com 2,511 milhões de unidades acumuladas entre 104.500 e 111.000 dólares.

Os ETFs de ativos físicos mostram que, nos últimos dois dias, houve saída de fundos tanto do Bitcoin quanto do Ethereum.

No dia 30 de outubro, saíram 488 milhões de dólares em bitcoins e 184 milhões de dólares em ether, o que indica certa ansiedade entre os investidores americanos.

Mas acho que não precisamos nos preocupar demais, os dados de um ou dois dias não significam nada, a tendência geral ainda é de entrada de fluxo.

As compras de ETFs de ativos físicos são de curto prazo, enquanto o afrouxamento monetário do Fed é de longo prazo; os ciclos curtos obedecem aos ciclos longos. Mesmo que instituições vendam todos os bitcoins, isso não afetará a tendência macroeconômica.

O Bitcoin a curto prazo segue principalmente as ações de tecnologia do mercado americano. Enquanto não houver risco sistêmico no mercado de ações, e as ações de tecnologia permanecerem estáveis, o desempenho do BTC não será ruim.

Investidores de elite veem a tendência, investidores de segunda categoria analisam dados, e investidores de terceira categoria só olham para os gráficos de velas. Como a direção geral ainda é de grande injeção de dinheiro, após a correção, é provável que o mercado continue subindo.

A seguir, é possível observar o desempenho das ações americanas, especialmente o das ações de tecnologia.

Também é importante acompanhar as ações do Fed, os discursos dos membros do conselho e os avanços no fim da contração.

O que precisamos fazer é manter a paciência.

A essência do investimento é um único caractere: esperar.

Investimento de valor pode ser resumido em oito caracteres: entender, longo prazo, estável, juros compostos.

Escolher um bom projeto, comprar quando está subavaliado e manter com paciência é suficiente.