Se você tem observado os mercados de criptomoedas ultimamente, provavelmente notou uma mudança de tom. Após um enorme momento de alta, as coisas parecem mais tranquilas. Isso não significa automaticamente que o mercado de alta acabou, mas significa que precisamos perguntar em que fase estamos.
Por um lado, sim, o momento esfriou um pouco. Há alguns possíveis sinais:
• Correções e “tempo de espera”: Assim como em ciclos anteriores, os aumentos são frequentemente seguidos por fases de consolidação. De acordo com um artigo recente, o grande aumento no Bitcoin (BTC) parece ter pausado após atingir a região de $100 k+, levando alguns a perguntar se a próxima perna é iminente ou se já acabou.
• Sinais de ciclo tradicionais: Alguns analistas apontam para a duração do ciclo e indicadores como MVRV Z-Score e métricas on-chain, sugerindo que embora o potencial de alta permaneça, os mercados de alta tendem a acabar.
• Ventos contrários macro e de mercado: Dólar americano mais forte, temores de inflação, incertezas regulatórias e mudanças nas condições de liquidez global atuam como um peso.
Mas isso é importante e nada disso necessariamente significa que o rali de alta acabou. Em vez disso, pode significar que estamos entrando em uma fase de consolidação / meio do ciclo, que frequentemente precede mais alta.
Aqui está o motivo pelo qual o caso positivo permanece vivo:
🔺Métricas on-chain mostram níveis de suporte, não colapso: Por exemplo, o Preço Realizado STH (custo base realizado de detentores de curto prazo) sugere um piso em torno de $113 k para o Bitcoin.
🔺As previsões ainda veem alta: Alguns modelos projetam que o Bitcoin pode testar $160-200k até o final de 2025, se as condições se mantiverem.
🔺Mudanças estruturais no mercado: Com grandes players entrando (mais abaixo), a natureza do ciclo está mudando. Os antigos ganhos de 100 %+ em poucas semanas podem ter acabado, mas isso não significa que a tendência de alta terminou.
Assim, a conclusão mais equilibrada: O rali de alta não está definitivamente terminado, mas a fase de sprint parece ter terminado, e o que está à frente provavelmente será mais estrutural, mais gradual e possivelmente mais durável em vez de pura euforia.
A Adoção Institucional Pode Estender o Rali de Alta?
É aqui que a história se torna interessante, o interesse institucional não é apenas uma hype, é um rali sério que pode transformar a dinâmica do ciclo.
Por que a adoção institucional é importante
1. Capital fresco + horizontes de tempo mais longos. De acordo com um artigo recente “Adoção Institucional do Bitcoin: Impulsionando o Próximo Rali de Alta?” o fato de que as instituições (gestores de ativos, bancos, fundos de hedge) estão tratando o Bitcoin e o cripto como uma nova classe de ativos é significativo.
Por exemplo:
🔸O lançamento/aprovação de ETFs de Bitcoin à vista abre um enorme canal para o dinheiro “tradicional” fluir.
🔸Os veículos de ETF tornam o cripto mais acessível para pensões, doações, fundos de seguro que tendem a investir por anos, não horas.
🔸 Com maior clareza regulatória, as instituições se sentem mais confortáveis alocando.
🔸Choque de oferta devido a volumes circulantes mais baixos. Instituições acumulando e mantendo significa menos moedas trocando de mãos, o que reduz a oferta disponível para negociação. Essa dinâmica apoia a força do preço ao longo do tempo.
🔸Mudança de narrativa de especulação para infraestrutura. A adoção institucional tende a sinalizar uma maturação do ativo. Quando os jogadores financeiros tradicionais começam a incorporar cripto em portfólios, isso se torna menos “marginal” e mais parte do mainstream.
🔸Regulação e desenvolvimento de produtos apoiando a adoção. Por exemplo: a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista (EUA) abre rampas reguladas. Isso tem o potencial de reduzir a volatilidade impulsionada por varejo/baleias e aumentar a estabilidade institucional.
Como isso poderia estender o rali de alta👇
Reunindo o acima, aqui está como a adoção institucional pode estender o rali de alta cripto de 2025:
• Expansão mais lenta e constante: Em vez de uma fase rápida de “explosão” e colapso, a tendência de alta pode se estender. As instituições são menos propensas à venda em pânico, o que pode moderar quedas acentuadas e apoiar um plateau mais longo de ganhos.
• Nova base de demanda: As instituições introduzem um novo grupo de compradores, então a demanda não vem apenas do FOMO do varejo. Isso pode sustentar o momento mesmo quando o interesse do varejo diminui.
• Metas de preço elevadas: Alguns modelos incorporam essa mudança estrutural e preveem que o Bitcoin pode ir para o território de $150k-$300k até o final de 2025 ou início de 2026.
• Expansão de altcoins + temáticas: O interesse institucional não se limita ao Bitcoin. A tokenização de ativos do mundo real (RWA), DePIN, cadeias de camada 2 e infraestrutura cripto estão ganhando tração.
Nenhuma narrativa é à prova de balas. Alguns fatores que poderiam abafar ou encurtar a extensão👇
• Aumentos nas taxas de juros, choques geopolíticos, surpresas regulatórias. Se a liquidez secar, até mesmo as instituições hesitarão.
• Fadiga do ciclo: Mesmo com o apoio institucional, os mercados não são imunes à exaustão do final do ciclo. Métricas como MVRV Z-Score sugerem cautela.
• Riscos de avaliação e realização de lucros: Se grandes instituições acreditarem que o mercado está caro, poderíamos ver grandes fases de realização de lucros. Isso poderia causar correções mesmo que o rali geral permaneça intacto.
• Risco regulatório: Embora a regulação esteja melhorando, ainda introduz incertezas. Por exemplo, os entrantes institucionais exigem estruturas claras; se isso falhar, a adoção pode estagnar.
Então, respondendo às perguntas principais:
• O rali de alta do cripto acabou? Não necessariamente. A fase inicial e selvagem do rali pode estar se encerrando, mas o momento estrutural permanece.
• A adoção institucional pode estender o rali de alta de 2025? Sim, de fato, isso pode ser a chave para uma fase de alta mais longa e sustentável. Se as instituições continuarem a fluir capital, isso pode sustentar pressão para cima e mudar o mercado de um sprint puramente especulativo para uma marcha constante.
A temporada de cripto de 2025 parece estar entrando em uma fase crucial, menos sobre ralis explosivos e mais sobre crescimento fundamental. O envolvimento ativo das instituições pode ser o que leva o mercado da fase 1 para a fase 2.
