O Bitcoin não está no topo. Está se reiniciando.

O evento de liquidação de $20B de outubro foi um dos maiores da história das criptomoedas, mas não terminou o ciclo, limpou a alavancagem.

➣ Preço do $BTC: $126K a $100K (-21%)

➣ Posições alavancadas eliminadas: $20B

➣ Liquidez M2 (global): estável desde julho

➣ Liquidez líquida dos EUA: negativa após o teto da dívida

➣ Posicionamento de opções: faixa de $90K–$160K

➣ Perspectiva institucional: otimista até 2026

O desacoplamento do M2 não é baixista, é mecânico. O empréstimo do governo drenou temporariamente a liquidez, suprimindo os fluxos reflexivos entre o crescimento da liquidez e o preço do $BTC.

Uma vez que a liquidez negociável se expanda novamente, a correlação deve retomar.

A flush de outubro não foi um topo. Foi um reinício. A base para o próximo impulso.

É assim que cada ciclo do Bitcoin respira antes de romper para cima.