🇧🇷 O Shutdown do Governo & A Volatilidade do Mercado Explicada

O recente shutdown do governo dos EUA está abalando os mercados financeiros — não apenas politicamente, mas estruturalmente. Aqui está como isso está acontecendo através de três mecanismos principais 👇

1️⃣ Drenagem de Liquidez via a Conta Geral do Tesouro (TGA)

O governo continua a coletar impostos e a tomar empréstimos, mas não pode gastar devido ao congelamento do orçamento.

Como resultado, o saldo da TGA disparou além de sua meta de $850B — drenando liquidez do sistema bancário.

Isso atua como um aperto adicional de Aperto Quantitativo (QT), restringindo as condições de crédito.

Evidência? Um pico no uso das instituições financeiras da instalação de recompra do Fed para liquidez noturna.

2️⃣ Interrupção da Compra Automatizada no Mercado & Venda Forçada

Mais de 1,4 milhão de trabalhadores federais e militares estão sem receber salários.

Isso interrompe contribuições automáticas para aposentadoria, reduzindo a compra consistente em fundos de índice.

Muitos podem ser forçados a vender ativos para cobrir despesas — amplificando a pressão de baixa no mercado.

3️⃣ Dor de Curto Prazo, Alívio de Longo Prazo

Uma vez que o shutdown termine, os pagamentos atrasados e os gastos adiados voltarão à economia, reinjetando liquidez.

O programa QT do Fed está programado para terminar em 1º de dezembro, e uma mudança de “Operação Twist” em direção a T-bills pode aliviar ainda mais as condições financeiras.

💡 Conclusão:

A volatilidade atual é impulsionada mais pelo estresse temporário da liquidez do que por uma fraqueza estrutural profunda. Uma vez que os gastos fiscais sejam retomados e o QT diminua, os mercados podem ver um forte rebote de liquidez — potencialmente acendendo o próximo rali.

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