🚨Os críticos do Bitcoin costumam argumentar que ele não tem "valor intrínseco" porque, ao contrário de uma empresa, não gera fluxo de caixa, dividendos ou lucros que possam ser avaliados com modelos financeiros tradicionais. A narrativa é que seu preço é pura especulação. Mas aqui está a parte selvagem... O Bitcoin é avaliado pelo seu efeito de rede, segundo a Lei de Metcalfe.

Enquanto o valor de uma ação deriva de seu balanço e projeções de lucros futuros, o valor do Bitcoin deriva da utilidade de sua rede, assim como o valor da Internet ou de uma rede de telefonia. A Lei de Metcalfe estabelece que o valor de uma rede de comunicação é proporcional ao quadrado do número de usuários. Quanto mais pessoas, mineradores e desenvolvedores se juntam ao Bitcoin, seu valor marginal aumenta exponencialmente para cada novo usuário.

As pessoas tentam avaliar o Bitcoin com métricas obsoletas. Mas a realidade é que seu valor vem de sua funcionalidade como um protocolo de comunicação de valor. Não é um objeto para armazenar riqueza; é uma rede para transferir riqueza de forma segura. Portanto, o preço se correlaciona fortemente com a quantidade de usuários, wallets e nós que estão interagindo com ele, o que justifica um crescimento exponencial a longo prazo.

Não é um ativo; é um protocolo. O ativo que não gera dinheiro é avaliado por sua Utilidade.