Risco L2: Estamos subestimando a alocação para os Soberanos L1s?
Os rollups L2 são baratos, mas estamos cegos para o risco de centralização deles? L1s de alto throughput ($SUI, $APT) estão ganhando capital institucional, levantando uma questão estrutural.
Dilema L2: Centralização vs. Soberania
Risco de Sequenciador: A maioria dos L2s usa um sequenciador único e centralizado. Este é um único ponto de falha/censura, garantindo a maioria do capital L2.
Risco de Ponte: A "herança" de segurança é incompleta. Hacks visam os complexos mecanismos de ponte, expondo vulnerabilidades estruturais.
Evidência: L1s ganham capital regulamentado
As instituições priorizam simplicidade e soberania; os L1s entregam.
L1s de Alto Desempenho
$APT: Garantiu mais de $540M em valor RWA (integração BUIDL).
$SUI: Capacidade comprovada de 297.000 TPS em ambientes empresariais.
Benefício: Construído para escala Web2 sem risco de ponte L2.
Líderes L2
Domínio Varejista: Alto TVL e baixos custos de transação.
Atraso Institucional: A adoção é lenta devido a preocupações com centralização em mais de 50% das empresas.
A Questão da Alocação
O Cerne: Estamos míopes por alocar demais para tokens L2 ($ARB, OP)—dependendo da correção da centralização—enquanto subestimamos os L1s de alto desempenho ($SUI, APT) que são demonstravelmente confiáveis por capital regulamentado hoje?
O risco/recompensa do próximo ciclo pode favorecer a infraestrutura soberana L1.
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