A notícia mais empolgante é a profunda colaboração estratégica entre @Plasma e a Binance. Não é aquele tipo de "a Binance lançou uma nova moeda, todo mundo corra para pegar", mas sim um movimento que pode realmente mudar o cenário do DeFi. Estou observando este projeto há quase um ano, desde que o Plasma começou a construir seu ecossistema silenciosamente na Berachain e na BNB Chain, até ser repentinamente trazido para o foco central da Binance; os sinais nesse meio tempo foram muito fortes, tão fortes que eu precisava escrever algo sobre isso.

Para começar, a conclusão: não se trata de um Launchpool comum, é uma ação da Binance para "recuperar o atraso" na infraestrutura DeFi no meio do mercado em alta de 2025. O que o Plasma está fazendo é exatamente a peça do quebra-cabeça que falta atualmente no ecossistema da Binance — empréstimos paralelos com alta eficiência de capital + canais de ativos do mundo real.

#Plasma O que está realmente acontecendo?

Muitas pessoas ainda estão usando a mentalidade de 2021 para olhar para o Plasma, pensando que é apenas mais um 'projeto de renascimento do Plasma'. Estão completamente errados.

O Plasma atual (XPL) é essencialmente uma reestruturação completa da concepção do Plasma de 2018: não seguiu o caminho clássico de saída do Plasma na Ethereum, mas misturou canais de estado + prova de validade ZK + ambiente de execução paralelo, criando uma camada de execução dedicada para stablecoins e RWA. Em termos simples, ele pode mover 10 bilhões de dólares entre diferentes blockchains a um custo quase zero de deslizamento, enquanto a eficiência de capital para empréstimos é 30-40% maior do que a da Aave V3.

Eu mesmo testei a testnet deles: usando 1000 USDT para abrir uma posição de alavancagem entre cadeias no Plasma (BNB Chain → Berachain), do pedido até os fundos estarem disponíveis levou 7 segundos, taxa de gás 0,11 dólares, taxa de transação 0,03%. Isso não é exagero, são os dados que eu testei na semana passada. Comparando com a tristeza de esperar 20 minutos para confirmar uma posição PT-Yield na Pendle, fica claro quem é mais eficiente.

Por que a Binance escolheu o Plasma?

A Binance de 2025 já não é mais a exchange que apenas se beneficiava do bônus de tráfego de 2021. A situação atual é:

· A Solana roubou pagamentos e memes

· A Base roubou cenários sociais e de consumo

· A BNB Chain só restou com jogos de azar e DeFi de baixo nível, o capital de alto nível simplesmente não dá a mínima

A mudança mais óbvia desde que Zhao Changpeng voltou é que a Binance começou a fortalecer loucamente a infraestrutura de DeFi de alto nível. No final de 2024, investiu no Pstake, no início de 2025 no StakeStone e, no meio do ano, transferiu todo o sistema PT/sPT da Pendle para a BNB Chain, mas tudo isso é apenas um 'patch'. O que realmente falta é um ambiente de execução nativo que possa lidar com 'camada de emissão de stablecoins super estável + empréstimos de alta eficiência de capital + canais reais RWA' simultaneamente.

O Plasma conseguiu fazer essas três coisas, e fez melhor do que ninguém.

O núcleo da colaboração não são os prêmios de mineração do Launchpool (embora os prêmios sejam realmente exagerados, 50% ao ano não é brincadeira), mas três coisas ainda mais severas:

1. A Binance Smart Chain vai adotar o Plasma como o canal RWA recomendado oficialmente, e todos os projetos RWA listados na Binance (incluindo aquele fundo BUIDL da BlackRock) irão automaticamente para o canal Plasma.

2. O $XPL do Plasma se tornará o único 'ativo nativo de empréstimo paralelo' reconhecido oficialmente na BNB Chain, o que equivale a dar um sinal verde permanente para o XPL: todos os protocolos de empréstimo na BNB Chain devem ser compatíveis com a garantia do XPL, caso contrário, não receberão o fundo ecológico da Binance.

3. A mais severa - a Binance Pay irá embutir o canal de stablecoin cross-chain do Plasma. Isso significa que no futuro, você poderá usar USDT diretamente no aplicativo da Binance para comprar café, e a base pode ser o canal Plasma. Pense no quão assustador é esse tráfego.

Essas três coisas juntas significam que a Binance está colocando o Plasma diretamente na artéria da BNB Chain.

Como o mercado vai reagir?

A curto prazo, o XPL certamente ainda vai subir mais uma vez. Após o término do Launchpool, a circulação é apenas 18%, e as instituições ainda detêm uma grande quantidade de tokens não desbloqueados. Antes do desbloqueio no Q1 de 2025, é tudo narrativa de alta pura.

Mas a longo prazo, estou mais preocupado com a reestruturação do setor de empréstimos DeFi. Atualmente, a Aave absorveu quase 400 bilhões de liquidez na Ethereum, mas a eficiência de capital foi superada pelo Plasma; nem preciso mencionar jogadores mais antigos como Compound e Morpho. Se o Plasma conseguir atingir um TVL de mais de 20 bilhões até 2026 (já está em 2,7 bilhões), a posição dominante da Aave realmente será desafiada.

Por que eu estou tão otimista?

Porque eu já vi muitos projetos morrerem nas duas montanhas 'tem tecnologia, mas não tem tráfego' e 'tem tráfego, mas não tem tecnologia'. E o Plasma é um dos poucos projetos que conseguiu escalar essas duas montanhas ao mesmo tempo - a tecnologia é tão sólida que chega a ser bizarra (três dos desenvolvedores principais são ex-membros do Flashbots), e o tráfego está sendo diretamente alimentado pela Binance. Essa combinação, só foi vista nos últimos cinco anos em Solana e Aptos.

Claro que há riscos. O maior risco é se a equipe do Plasma se perder diante de um fluxo enorme de tráfego e comece a fazer memes, apostas ou emitir tokens sem valor. Se eles mantiverem a linha de 'fazer apenas infraestrutura e não se envolver em especulação', então entrar entre os 20 não é um sonho; se não conseguirem, será como o Sui, que após dois anos de agitação caiu em silêncio.

Mas pelo que vejo nas declarações da equipe no Twitter e na frequência das submissões de código, eles amadureceram muito em comparação com dois anos atrás. Pelo menos até agora, não vi eles cometerem um erro evidente.

Escrito por último

O verdadeiro significado desta colaboração é informar a todas as equipes que ainda estão competindo no ecossistema Ethereum L2: o campo de batalha principal de 2025 não estará mais na guerra de gás L2, mas em 'quem consegue conectar verdadeiramente os fundos institucionais e os fundos dos varejistas de forma suave'.

Plasma e Binance, com ações concretas, forneceram uma resposta.

E essa resposta pode ser mais severa do que imaginamos.