EXPLICAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA DO ETF:

Quando a Farside reporta um fluxo de caixa negativo (-) de $254 milhões do ETF, isso significa que os Participantes Autorizados (APs) resgataram ações do ETF para a BlackRock, não que $254 milhões em Bitcoin foram vendidos no mesmo dia. Quando os investidores vendem IBIT, eles recebem dinheiro imediatamente de um comprador na bolsa, como outro investidor, fundo, criador de mercado ou AP como o JPMorgan. A BlackRock não está envolvida na transação.

Após vender ou comprar ações do IBIT, um criador de mercado ou AP pode optar por:

- manter as ações em estoque para esperar outro comprador

- ou resgatar as ações por Bitcoin da BlackRock

Se eles optarem por resgatar ações, é essa transação de troca que cria o número de “saída” que vemos na Farside.

Por causa desse mecanismo, os números diários de entrada e saída não refletem com precisão o volume de negociação diário do IBIT. Estes são apenas números de criação ou resgate de ações novas, que podem ocorrer mais tarde ou em lotes. Durante dias de forte FOMO ou pânico, esses números tendem a estar mais próximos do comportamento real de compra e venda.

Quando os APs recebem BTC da BlackRock, se eles quiserem dinheiro, os APs vendem BTC eles mesmos no OTC, não a BlackRock. Portanto, os ETFs raramente têm um impacto direto nos preços à vista, a menos que o suprimento do OTC acabe. É por isso que é importante acompanhar os fluxos de caixa ao longo de várias semanas, em vez de apenas um dia, para obter uma verdadeira imagem de como um ETF está se saindo.