Revisão do Bitcoin em novembro:
一、当前价格与近期表现
O preço atual do Bitcoin está oscilando na faixa de **86.000 ~ 92.000 dólares**, com a maioria dos dados mais recentes mostrando nas proximidades de 82.000-91.000 dólares.
Desde novembro, o BTC teve uma grande correção a partir do pico de aproximadamente 126.000 dólares em outubro, com uma queda de mais de 30%, chegando a cair para a faixa de 85.000-88.000 dólares, atingindo o menor nível em 7 meses. Essa onda de correção apagou parte do aumento previsto para 2025, com o valor total do mercado de criptomoedas evaporando mais de 1 trilhão de dólares.
二、回调核心原因（多重利空共振）
1. Grande saída de capital do ETF
Em novembro, as saídas líquidas do ETF de Bitcoin à vista nos EUA atingiram um recorde, ultrapassando 3,7-3,9 bilhões de dólares em um único mês. Desde meados de outubro, investidores institucionais têm reduzido suas posições, com ETFs principais como o BlackRock IBIT registrando fluxo negativo por vários dias consecutivos. Isso reflete uma mudança das instituições de 'apetência por risco' para 'modo defensivo', sincronizando-se com a correção das ações de tecnologia nos EUA.
2. Aperto da liquidez macroeconômica e aversão a ativos de risco
- A taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA está em alta, o dólar se fortalece (preocupações com tarifas + expectativas de redução da taxa de juros pelo Federal Reserve esfriando).
- O Nasdaq e outros setores supervalorizados do mercado de ações dos EUA caem acentuadamente, as criptomoedas, como ativos de alto beta, são vendidas em massa.
- A liquidação de alavancagem amplifica a queda: em vários dias de novembro, as liquidações diárias superaram 1 bilhão de dólares, com mais de 460.000 pessoas liquidando em toda a rede.
3. Confirmação do cruzamento técnico
A média móvel de 50 dias no nível diário já cruzou abaixo da média móvel de 200 dias, formando um "cruzamento da morte", que é um sinal de fraqueza a médio prazo. O preço caiu abaixo do nível chave de retração de Fibonacci (0,618 está em torno de 92.000-94.000 dólares), abrindo espaço para mais quedas.
4. Pressão de vendas de lucros e baleias
Detentores de longo prazo (baleias OG) realizaram lucros em grandes quantidades em altos de 120k+, dados on-chain mostram que os detentores de curto prazo realizaram preços superiores ao preço de mercado atual, levando a mais ordens de stop loss acionadas.
Três, níveis de suporte chave e objetivos potenciais de queda
- Zona de forte suporte: 85.000-88.000 dólares (zona de alta densidade anterior + custo médio das instituições ETF + ponto psicológico redondo). Atualmente, já houve várias recuperações aqui, a probabilidade de perda não é alta.
- Suporte secundário: 80.000-82.000 dólares (ponto alto no meio de 2025).
- Cenário extremo: 74.000-76.000 dólares (ponto de extensão de Fibonacci de 161,8% + coincidência com o ponto baixo de abril), probabilidade <15%, precisa de um evento de risco global para ser acionado.
- A maioria dos analistas técnicos acredita que, se cair abaixo de 85k, isso acionará um pânico em maior escala, mas ao mesmo tempo também atrairá grandes baleias para comprar na baixa (semelhante ao final do mercado de urso de 2022).
Quatro, os fatores que impulsionam a recuperação ainda existem (ainda otimista a médio prazo)
Apesar do sentimento de curto prazo ser de extrema medo (o índice de Medo e Ganância caiu para 11), os fundamentos não pioraram completamente:
1. Padrão cíclico após a redução pela metade: após a redução em abril de 2024, os quatro ciclos históricos enfrentaram uma nova onda de alta entre 12-18 meses após a redução, e atualmente estamos exatamente nesse intervalo.
2. Expectativas de Trump a favor das criptomoedas: embora cobertas pelo ruído das tarifas a curto prazo, os benefícios das políticas como reservas estratégicas em Bitcoin e afrouxamento da regulamentação ainda estão se desenvolvendo (o mercado está apenas atrasando a precificação).
3. Sinais de recompra em níveis baixos por instituições: nos últimos dois dias, o volume de saídas de ETF diminuiu significativamente, alguns dias se tornaram pequenos fluxos líquidos; MicroStrategy e outras empresas ainda estão aumentando suas posições conforme planejado (custo médio cerca de 74k).
4. Sinais de sobrecarga técnica: o RSI diário caiu para cerca de 25 (extremamente sobrevendido), a probabilidade de divergência após o cruzamento da morte do MACD aumentou, historicamente, posições semelhantes frequentemente são fundos de fase.
Cinco, previsão de tendências de curto e médio prazo
- Curto prazo (final de novembro - dezembro): alta probabilidade de flutuação ampla entre 82k-92k, intervalo central de 85k-90k. Qualquer queda para perto de 85k é uma excelente oportunidade de compra, o primeiro alvo de recuperação é 95k, se romper, olhe para o psicológico de 100k.
- Médio prazo (Q1 de 2026): as principais instituições ainda preveem 100.000-150.000 dólares. Se o Federal Reserve reduzir a taxa de juros em dezembro + ETF tiver novo fluxo líquido, a probabilidade de o BTC voltar ao canal de alta é superior a 70%.
- Risco no final: se o mercado de ações dos EUA entrar em um mercado de urso técnico (queda do Nasdaq superior a 20%), o BTC pode testar o nível baixo de 70k, mas isso pertence a um cenário de cisne negro abaixo de 5%.
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento
1. Jogadores de spot: acumulação em lotes abaixo de 85k, definindo um stop loss em 80k.
2. Jogadores de contratos: controle rigoroso de posições, no curto prazo, focar em vender alto e comprar baixo, evitando perseguições a posições curtas.
3. Detentores de longo prazo: não precisam entrar em pânico, isso é apenas uma correção normal de 20%-40% em um mercado de alta, historicamente, cada ajuste semelhante resultou em novos máximos.
Resumo: embora essa onda de correção seja intensa, a essência é uma "limpeza saudável" e não uma troca de touro para urso. 85k-88k é altamente provável ser o ponto baixo de 2025, paciência para esperar a recuperação do sentimento, a próxima onda de alta pode ser acionada a qualquer momento. O mercado de criptomoedas nunca carece de volatilidade, falta é a fé para suportar essa volatilidade. Aguarde o vento, não se deixe assustar no fundo!🚀
