O iene está passando por um emocionante "queda livre"! A taxa de câmbio do dólar em relação ao iene superou 157,48, atingindo um novo máximo em dez meses. Essa desvalorização "extremamente unilateral e rápida" já fez com que o ministro das Finanças do Japão, Kato Katsunobu, emitisse o "alerta mais forte". O mercado aguarda ansiosamente: como essa tempestade monetária impactará os ativos globais?
A raiz do problema é que a desvalorização do iene é impulsionada por três pressões combinadas: o estímulo fiscal do Japão de mais de 21 trilhões de ienes gerou preocupações sobre a dívida; o banco central mantém uma política de afrouxamento mesmo com a inflação alta, criando uma grande disparidade em relação às altas taxas de juros dos EUA; além disso, a taxa de crescimento do PIB no terceiro trimestre caiu 1,8%, agravando as condições econômicas.
Enquanto isso, as divergências internas no Federal Reserve sobre o caminho para cortes de juros aumentaram a incerteza no ambiente monetário global. Se o Federal Reserve adiar os cortes de juros, o diferencial de juros entre os EUA e o Japão continuará a pressionar o iene.
É importante estar atento a essa turbulência cambial, que está rapidamente se espalhando para o mercado de criptomoedas. Por um lado, investidores japoneses podem aumentar a compra de bitcoin para se proteger contra a desvalorização da moeda local; por outro lado, se as operações de arbitragem do iene forem fechadas em grande escala, as instituições podem ser forçadas a vender bitcoin e outros ativos líquidos, desencadeando uma queda em cadeia. Recentemente, o bitcoin experimentou uma volatilidade extrema, atingindo 84.000 dólares, com 170.000 pessoas liquidando posições em 24 horas, um claro sinal da alta sensibilidade do mercado.
Olhando para o futuro, o governo japonês se encontra em um dilema: a intervenção no mercado de câmbio requer apoio dos EUA, enquanto os EUA tendem a preferir que o Japão se salve por meio do aumento das taxas de juros. O mercado está atento ao ponto-chave de 158,87 e à reunião do banco central japonês em dezembro; esses fatores se tornarão importantes indicadores que determinarão o destino do iene e, até mesmo, os fluxos de capital globais.
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