Meu "gestor de fundos invisível": quando Lorenzo colocou finanças de nível institucional em um token
Neste tempo em que uma taxa de 3% ao ano é chamada de "alta taxa de juros", raramente algo pode me fazer sentir entusiasmo por essas duas palavras "retorno". Até que eu estudei seriamente o Lorenzo Protocol - não é a próxima "história de enriquecimento rápido", mas mais como se fosse uma maneira institucional que estava quietamente sendo transferida para a blockchain, embalada em um token que qualquer um pode comprar.
Se o que acendeu o Bitcoin foi a centelha do "soberania em mim", então o que Lorenzo fez foi responder à próxima pergunta:
Quando os ativos já estão em suas próprias mãos, eles podem gerar rendimentos previsíveis de forma segura e eficiente?
01 De 'brincar sozinho' a 'confiar o dinheiro a contratos'
Muitas pessoas, assim como eu, começaram com 'faça você mesmo'.
Abrindo várias carteiras, alternando entre pontes cross-chain, comparando APRs entre dezenas de protocolos, ao ver 50% de rendimento anual, você se anima, mas depois percebe que é uma saída inflacionária ou uma mineração de alto risco.
A moeda é sua, o coração está cansado.
Lorenzo fez algo que parece simples, mas na verdade é muito difícil:
Consolidando um conjunto completo de estratégias de rendimento complexas em um fundo de negociação on-chain (On-Chain Traded Fund, OTF) que você pode comprar e vender diretamente.
Você não precisa mais estudar protocolos um a um, ou ficar de olho e ajustar, basta fazer três coisas:
Use USD1 ou stablecoins como USDT / USDC para entrar no sistema;
Assim, crie o token OTF correspondente (como sUSD1+ que é um token não-rebase);
Depois, observe o valor líquido (NAV) subindo lentamente, em vez de a quantidade de tokens oscilar.
O número de tokens permanece o mesmo, mas seu valor intrínseco aumenta - isso se aproxima mais da experiência de fundo que conhecemos, mas é realizado em um ambiente on-chain totalmente transparente.
02 Por trás de um OTF, na verdade, existem três 'tubos invisíveis'
O USD1+ OTF de Lorenzo é essencialmente um sistema de canal que 'agrega' várias fontes de rendimento.
Por trás desse fundo, há três tubos principais fornecendo sangue ao mesmo tempo:
RWA (Real World Assets, Ativos do Mundo Real)
Ativos reais, controlados por instituições por muitos anos - como títulos regulados, notas e produtos de rendimento prioritário - são 'tokenizados' de forma segura, tornando-se uma fonte de fluxo de caixa estável.
Estratégias quantitativas de CeFi
Estratégias de negociação quantitativa e de rendimento fixo executadas por equipes profissionais ainda operam em cenários centralizados, mas os rendimentos são ordenadamente direcionados para on-chain por meio da camada de abstração financeira de Lorenzo.
Rendimentos de protocolos DeFi
Obtenha rendimentos adicionais de protocolos DeFi mainstream, como staking, empréstimos, pools de liquidez, etc., mas diminuindo a possibilidade de 'falha em ponto único' por meio da diversificação de riscos e agendamento unificado.
Esses três não são simplesmente 'misturados', mas são combinados por Lorenzo de uma maneira estruturada:
O objetivo não é um APY elevado temporário, mas uma curva de rendimento 'sustentável e robusta' mais próxima do nível institucional.
Por fim, esses rendimentos são liquidadas no sistema USD1, refletindo o aumento do valor líquido do OTF - ou seja, a valorização do NAV por trás do token que você possui.
03 FAL: soa complexo, mas na verdade ajuda os usuários a 'abafar a complexidade'
Se OTF é a 'camada de produto' de Lorenzo, o que realmente o conecta ao mundo financeiro tradicional é aquele conceito que soa um pouco acadêmico: Camada de Abstração Financeira (FAL).
O que está fazendo pode ser resumido em uma frase:
Transforme um conjunto completo de infraestrutura financeira tradicional, como custódia, conformidade, execução de estratégias e liquidação, em um conjunto de interfaces on-chain, permitindo que usuários comuns façam apenas três coisas: 'depositar, retirar e negociar'.
Para usuários como eu, a sensação imediata que o FAL traz é:
Posso entrar na conta co-gerenciada com Lorenzo usando BTC, stablecoins e outros ativos;
Esses ativos serão automaticamente distribuídos para estratégias RWA, CeFi e protocolos DeFi;
Vejo uma posição unificada de OTF, e não um monte de fragmentos de estratégias;
Todos os fluxos de capital e registros de rendimento podem ser rastreados e auditados on-chain.
Você pode imaginar o FAL como uma camada de 'sistema financeiro impulsionado':
Acima estão as carteiras, DApps e exchanges, abaixo estão bancos, corretoras, instituições de custódia e vários protocolos on-chain. Quando os usuários interagem com toda essa máquina, eles precisam fazer apenas uma coisa - assinar.
04 De digital a ecológico: não é um protocolo isolado, mas uma rede inteira
O que realmente mudou minha visão sobre Lorenzo não foram os conceitos do white paper, mas o mapa ecológico que já se desdobrou.
Até 2025, Lorenzo já se conectou a mais de 20 blockchains públicas e mais de 30 protocolos DeFi.
O valor dos ativos relacionados ao BTC que ele atende atingiu centenas de milhões de dólares.
Um dos projetos premiados incluídos no programa de incentivo de 100 milhões de dólares da BNB Chain.
E firmou parcerias com projetos como Babylon para explorar conjuntamente caminhos de rendimento on-chain mais sustentáveis.
O mais importante é:
USD1+ OTF foi oficialmente migrado da rede de teste para a rede principal da BNB Chain.
Na primeira semana, a meta de APR foi extremamente agressiva e alcançou um nível elevado -
Isso não é uma inovação de nível PPT, mas um produto que realmente começou a 'funcionar' em grande escala nas blockchains públicas.
Para usuários comuns, isso significa uma coisa muito prática:
Você não precisa se preocupar com 'em qual blockchain Lorenzo está implantado', você só precisa entrar por meio de uma carteira ou interface de front-end suportada, ele já está ajudando você a conectar todos os 'fios de fundo'.
05 BANK: o ingresso de 'usuário' a 'co-construtor'
Quando comecei a aprofundar a partir do aspecto de 'facilidade de uso', percebi que o design do token de governança BANK por Lorenzo não era apenas para diversão com 'subidas e descidas', mas tentava conectar firmemente a receita do protocolo ao valor do token.
Pode ser dividido em três etapas:
O protocolo gera receita
Taxas de gerenciamento provenientes da agregação de estratégias
Taxas de serviços de infraestrutura cross-chain
Participação nos lucros com parceiros ecológicos
Retorno de renda ao BANK
Uma parte da receita do protocolo é continuamente usada para recompra de BANK no mercado secundário, ligando o tamanho do protocolo ao valor do token.
O BANK retroalimenta a ecologia
Por meio do modelo veBANK, os detentores de longo prazo não apenas têm direitos de governança, mas também podem obter mais incentivos ecológicos e participação nos lucros.
Até 11 de novembro de 2025, o número de endereços detentores de BANK já ultrapassou 59 mil, formando uma comunidade bastante ativa.
Isso representa algo que é difícil de conseguir no sistema financeiro tradicional:
Você não é apenas um usuário que compra produtos financeiros, mas um dos co-proprietários deste sistema financeiro.
06 Risco, regulação e aquela 'fina linha de alta tensão'
Qualquer projeto que fale sobre rendimento sem mencionar risco merece que você se afaste imediatamente.
A ambição de Lorenzo é unir RWA, CeFi e DeFi, o que inevitavelmente o leva a pisar em várias 'linhas de alta tensão':
A incerteza regulatória:
A tokenização de ativos do mundo real toca essencialmente os domínios altamente regulados de 'títulos' e 'custódia', e as regras em diferentes jurisdições ainda estão em formação.
Risco operacional da CeFi:
Mesmo com custódia e sistemas de controle de risco, estratégias centralizadas ainda podem ser afetadas por volatilidade extrema do mercado, inadimplência de crédito, entre outros.
Risco de liquidez em protocolos on-chain:
Os protocolos DeFi têm riscos próprios de contratos inteligentes e de liquidação, e o OTF, como um novo tipo de ativo, precisa de tempo para desenvolver sua liquidez no mercado secundário.
Mas é exatamente por causa dessas restrições reais que a exploração de Lorenzo parece mais 'prática':
Não se trata de falar sobre um reino ideal completamente 'sem regulamentação', mas de tentar encontrar um caminho sustentável entre regras reais e inovação tecnológica.
07 Por que escolhi observá-lo a longo prazo?
Quando observei o NAV do token OTF em minha conta subindo lentamente, percebi que a singularidade de Lorenzo não está em 'quanto se ganhou', mas em como redefiniu três coisas:
Formas de obter rendimento
De 'fazer suas próprias estratégias' para 'comprar um fundo on-chain'.
Seu tempo pode ser liberado da ansiedade de operações frequentes.
A forma de posse dos ativos
No sistema financeiro tradicional, 'o que você possui é uma sequência de números de conta',
Aqui se transforma em 'o que você possui é um ativo on-chain que cresce com o valor líquido'.
Formas de participar do sistema financeiro
No passado, você era cliente de bancos e empresas de fundos,
Em protocolos como Lorenzo, você pode se tornar um governante e um participante na partilha de lucros.
Neste mundo cripto cheio de incertezas,
Encontrar um protocolo que esteja disposto a usar sua habilidade profissional para digerir complexidade e devolver segurança ao usuário por meio de transparência on-chain é, por si só, uma questão de sorte.
Se você não quer abrir mão do potencial de longo prazo dos ativos e não deseja ser amarrado por várias estratégias complexas,
Então, incluir Lorenzo na sua lista de observação de longo prazo pode ser uma decisão válida.
Afinal, na era da economia digital,
As pessoas devem gastar sua energia em viver e criar, em vez de usar todas as células cerebrais para calcular gas e APR.
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