• Terminou a ascensão das criptomoedas? Pode a adoção institucional prolongar a ascensão das criptomoedas em 2025?


O recente desacelerar dos mercados de criptomoedas levantou uma pergunta familiar: terminou a trajetória de alta, ou o mercado está fazendo uma pausa antes de outra onda de alta? As correções frequentemente geram preocupações, especialmente quando os preços subiram por meses. Mas desta vez, a discussão é diferente. Enquanto os traders de curto prazo podem ver a desaceleração como uma ameaça, os observadores de longo prazo apontam para uma força contrária significativa: a adoção institucional. Os grandes players financeiros, desde gestores de ativos até bancos e empresas de tecnologia financeira, continuam a aumentar sua participação em ativos digitais por meio de fundos de índices negociados, produtos tokenizados e infraestrutura expandida. Essas mudanças sugerem que a trajetória de alta das criptomoedas em 2025 pode não ter terminado, mas pode evoluir para um ciclo mais maduro e apoiado institucionalmente.


Requer entender se a onda de alta acabou, estudando a estrutura do mercado e os fatores fundamentais. O mercado em alta não é definido por um movimento ascendente direto, mas por altas e baixas contínuas apoiadas por estímulos fortes. Embora o comportamento recente dos preços mostre hesitação, o ecossistema mais amplo está testemunhando desenvolvimentos que historicamente apoiam a expansão por muitos anos. Para avaliar o caminho futuro, é útil analisar os sentimentos e as condições econômicas macro e o comportamento institucional para entender como esses fatores moldam as próximas fases do ciclo.

• Não há dúvida de que o sentimento do mercado de curto prazo se tornou mais calmo. Os traders têm sido cautelosos devido à diminuição do volume de negociações, ao aumento das liquidações e ao aumento da realização de lucros após um movimento ascendente rápido no início do ano. Uma correção após grandes altas é normal, pois os mercados precisam de tempo para se consolidar, permitindo que novos compradores acumulem suas posições a preços mais razoáveis. Corrigações acentuadas ocorreram em todos os ciclos principais de criptomoedas, incluindo os ciclos de 2013, 2017, 2020 e 2021. Nenhuma dessas contrações terminou imediatamente o mercado em alta. Muitas vezes, elas serviram como transições da euforia para a acumulação. A desaceleração atual compartilha muitas semelhanças com aqueles períodos históricos em que os mercados pararam sem colapsar.


As condições econômicas macro também desempenham um papel importante. As taxas de juros permanecem um fator crucial no desempenho de ativos de risco. Com os bancos centrais globais se encaminhando para cortes nas taxas de juros ou, pelo menos, estabilização, a liquidez está gradualmente retornando aos mercados. A liquidez crescente tende a apoiar criptomoedas, pois são ativos especulativos voltados para o crescimento e dependem da confiança dos investidores e da disponibilidade de capital. Enquanto a volatilidade econômica macro continuar, o ambiente é mais favorável do que foi no ciclo de aperto monetário de 2022. Isso prepara o terreno para a continuidade dessa tendência, em vez de seu colapso.

O argumento mais forte para a continuidade de uma onda de alta prolongada é a adoção institucional. Isso não é uma narrativa baseada em esperanças, mas sim baseada em atividades concretas. Um dos desenvolvimentos mais notáveis é a ascensão do Bitcoin, e talvez dos ETFs de Ethereum, facilitando para os investidores tradicionais adquirirem experiência sem interagir diretamente com as exchanges de criptomoedas. Esses produtos permitem que fundos de pensão, gestores de patrimônio e seguradoras invistam dentro de estruturas regulatórias familiares. Normalmente, o capital que entra através de ferramentas regulatórias é mais estável, de longo prazo e menos afetado pela volatilidade diária do mercado.

• Além dos ETFs, a tokenização se tornou um motor principal de interesse institucional. A tokenização refere-se à conversão de ativos físicos, como títulos do governo, ações, imóveis e até mesmo dinheiro, em tokens baseados em tecnologia blockchain. Esse processo melhora a velocidade de liquidação, transparência e acessibilidade, enquanto reduz os custos operacionais. Muitas instituições financeiras globais e empresas de gestão de ativos estão experimentando ou lançando produtos tokenizados. Esses desenvolvimentos estão introduzindo a tecnologia blockchain no setor financeiro tradicional, ampliando o escopo de todo o ecossistema de criptomoedas, em vez de depender apenas do comércio especulativo.

Grandes instituições também estão investindo em plataformas de negociação e infraestrutura. Instituições financeiras tradicionais estão integrando serviços de custódia, ferramentas de gestão de riscos e sistemas de conformidade projetados especificamente para ativos digitais. A presença de custodiante regulados, relatórios padronizados e auditorias diminui as barreiras para tesourarias corporativas e grandes fundos. Em ciclos anteriores, preocupações de segurança e incertezas regulatórias mantiveram as instituições afastadas. Em 2025, essas barreiras começarão a diminuir gradualmente.