O Deutsche Bank delineia 5 principais fatores por trás da queda
Analistas do Deutsche Bank identificaram cinco fatores principais que contribuem para a queda acentuada do Bitcoin nas últimas seis semanas, alertando que a recuperação a curto prazo pode permanecer limitada.
1. Apetite por Risco Decrescente
O Bitcoin acompanhou o desempenho das ações de tecnologia e outros ativos de risco, pressionado pela incerteza macroeconômica global, tensões comerciais da era Trump e preocupações de que o setor de IA pode estar excessivamente estendido.
2. Incerteza na Política do Fed
O BTC normalmente se sai bem em ambientes de baixa taxa. Sinais mistos do Federal Reserve sobre um possível terceiro corte de taxa em dezembro pesaram fortemente sobre o sentimento e reduziram o apetite por risco.
3. Legislação CLARITY Estagnada Após o impulso inicial do projeto de lei de stablecoin GENIUS, o atraso do projeto de lei CLARITY, focado na estrutura de mercado, criou um vácuo regulatório, desacelerando a adoção e prejudicando a confiança dos investidores.
4. Retirada Institucional Após quase $19B em liquidações em 10 de outubro, as instituições reduziram a exposição.
5. Realização de Lucros por Detentores de Longo Prazo Após o pico do Bitcoin a $126K, os detentores de longo prazo venderam cerca de 800.000 BTC - a maior saída desde janeiro de 2024 - acelerando a pressão para baixo.
Desde o início de outubro, o Bitcoin caiu de $126K para abaixo de $82,2K, antes de se recuperar para cerca de $88K. Apesar desse aumento, o sentimento mais amplo continua fraco, com quase $5B retirados de Bitcoin e ETFs de criptomoedas, ao lado de bilhões em liquidações nos mercados de derivativos.
O Deutsche Bank destaca que o Bitcoin continua a se comportar mais como uma ação de tecnologia de alto crescimento do que como um armazenamento de valor tradicional. Em 2025, as correlações diárias com o Nasdaq 100 e S&P 500 estão em 46% e 42%, sublinhando a sensibilidade do BTC a mudanças macroeconômicas. As restrições de liquidez intensificadas pelas retiradas de formadores de mercado em outubro amplificaram ainda mais a recente queda.
Analistas alertam que a incerteza contínua do Fed, liquidez rasa e a realização contínua de lucros podem manter o Bitcoin sob pressão no curto prazo, mesmo que recuperações intermitentes surjam.
