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A Glassnode registra um aumento nas perdas realizadas entre novos investidores em grandes altcoins. Isso significa que aqueles que entraram no mercado recentemente estão agora registrando perdas, à medida que os preços se recuperam lentamente. Essa dinâmica mostra tensão no segmento especulativo — quando participantes com um horizonte curto começam a sair de posições, o mercado se torna mais volátil e sensível a notícias.
Para o bitcoin, a situação parece mais estável. O preço agora está abaixo do custo realizado dos detentores de curto prazo, mas significativamente acima dos níveis profundos onde estão os participantes de longo prazo. Para os novatos: o preço realizado é o preço médio pelo qual a moeda foi comprada por determinados grupos de investidores. Se o preço estiver abaixo do custo realizado dos detentores de curto prazo, eles estão em perda. Mas se estiver acima do preço realizado dos participantes de longo prazo, a base permanece forte.
A recuperação dessas zonas de cima para baixo será o primeiro sinal sério de que a estrutura do mercado está se fortalecendo.
Um elemento macro adicional — o déficit orçamentário dos EUA, que aumentou para 284 bilhões de dólares em outubro, contra 257 bilhões no ano anterior. O aumento do déficit frequentemente intensifica a incerteza financeira geral e afeta as expectativas em relação às taxas do Fed, o que significa também risco-ativos como criptomoedas.
Os analistas também observam que nas últimas semanas o bitcoin tem seguido de perto os fechamentos da CME. Isso é importante, porque a CME reflete a atividade institucional: quando o mercado começa a se mover sincronizadamente com ela, isso indica um aumento da influência de grandes jogadores na dinâmica de preços.
Outro sinal interessante é a ativação de moedas antigas com idade de 5 a 7 anos. Cerca de 3006 BTC deste grupo recentemente saíram do estado de inatividade. Para o mercado, isso geralmente significa uma mudança de comportamento das 'carteiras antigas'. Esses movimentos podem indicar uma reequilibração ou uma preparação para atividades futuras. Mas não há necessidade de entrar em pânico — tais eventos por si só não são um sinal de baixa, é importante observar o comportamento futuro do preço.
O que é importante entender para os novatos
O aumento das perdas entre novos investidores é um fenômeno comum em períodos de incerteza e não indica uma crise profunda.
O preço do bitcoin agora está na zona neutra: está sob pressão dos detentores de curto prazo, mas os níveis fundamentais permanecem muito abaixo.
Os detentores de longo prazo são ativados raramente — esses eventos precisam ser considerados, mas avaliados em contexto.
O cenário macroeconômico continua pressionando os mercados, mas não cria riscos imediatos.
Saída
O mercado está em um estado de equilíbrio: mãos fracas estão saindo, os detentores fortes mantêm suas posições, e o preço permanece na zona neutra. Os primeiros sinais convincentes de recuperação aparecerão quando o BTC voltar acima dos níveis realizados dos investidores de curto prazo. No momento, o mercado está se movendo com cautela, reagindo à macroeconomia e aos sinais institucionais.
