Estamos oficialmente na fase do ciclo cripto onde
todo mundo acha que todo mundo é um idiota.
Metade da linha do tempo jura que o BTC está indo direto para $150K+…
A outra metade está gritando $40K BTC até o próximo ano.
Então, quem está realmente certo?
Eu passei por tudo — estrutura de preços, macro, on-chain, liquidez.
Aqui está a verdade sobre onde estamos e o que vem a seguir:
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1/ Vamos ser honestos... $126K parece MUITO com o verdadeiro topo.
A maneira como essa queda se desenrolou é exatamente como um pico de ciclo se comporta.
BTC atingiu a faixa de $120Ks e instantaneamente perdeu o ímpeto
Sem vela de explosão
Sem histeria
Sem mania de varejo no final do ciclo
Um trilhão de dólares evaporou em semanas
ETH e mid-caps caíram em perfeita sincronização
Se isso não foi um topo, foi a melhor imitação que já vi.
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2/ O que realmente aconteceu?
Demanda desapareceu. Completamente.
Impressão de stablecoins desacelerou
Entradas de ETF pararam
Traders de derivativos desapareceram
Financiamento secou
Todos estão olhando para a decisão do Fed em dezembro pensando:
“Vou esperar.”
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3/ Liquidez agora = gelo fino.
Um pedido médio pode mover todo o gráfico.
Livros estão vazios
Baleias podem arruinar velas com um único golpe
A profundidade do mercado é patética
Isso é como um mercado frágil se parece.
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4/ Derivativos confirmam a mesma história.
A volatilidade disparou
Opções inclinadas defensivas
Traders se protegendo em vez de comprar
O interesse aberto caiu mesmo durante os saltos
Sem alavancagem → sem momentum.
Período.
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5/ On-chain mostra hesitação, não medo.
CDD subiu levemente
Detentores de longo prazo não estão se movendo
aSOPR ~ 1 (nem realização de lucro nem venda em pânico)
Os detentores de médio prazo são os que estão vendendo
Isso é indecisão, não capitulação.
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6/ Instituições? Completamente passivas.
Os ETFs de BTC tiveram grandes saídas
ETFs de ETH também
Mesas OTC: silêncio total
Alguns fluxos foram para novos produtos, mas alocadores principais não estão agindo.
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7/ O macro deve ajudar… mas o timing é ruim.
A flexibilização global está começando
Os mercados esperam um corte de taxa em dezembro
MAS:
Dados de empregos fortes
Inflação persistente
Mensagem do Fed = “desacelere, cowboy”
Ventos macro existem — apenas ainda não.
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8/ Isso NÃO é venda em pânico.
É uma hemorragia controlada.
Sem liquidações massivas
Sem cascata
Não há saídas em massa
Apenas distribuição lenta e constante em um mercado fraco —
o que muitas vezes é mais prejudicial, porque erode a confiança sem dar um fundo claro.
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9/ Grande quadro? Narrativa otimista sobrevive.
No curto prazo?
Estamos em um mercado frágil e sem direção.
Financiamento fraco
Saldos de exchanges aumentando
Sentimento profundo em medo
Compradores estão congelados, esperando que alguém mais aja
Até que um catalisador chegue, espere:
Chop. Drift. E um novo teste de níveis mais baixos — provavelmente em torno de $72K.
Esse é o meu chamado.
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Quando este bull realmente acabar —
Vou chamar a saída publicamente.
Sem controle.
Sem segredos.
Sem “sinais de topo privados.”
Se você está seguindo, não vai perder.
E se você quiser saber por que acredito que uma recessão ocorrerá em 2025, leia o post de ontem — passou de 1M de visualizações por um motivo.
Meu cabeçalho diz tudo.
