No arquipélago fragmentado de DeFi, a liquidez sempre veio com um custo doloroso: venda seus ativos e perca exposição, ou bloqueie-os e perca acesso. O Falcon Finance chegou para acabar com esse dilema para sempre.
Lançado no Q3 de 2025 por uma equipe de ex-engenheiros da MakerDAO, Aave e Goldman Sachs, o Falcon Finance está construindo a primeira infraestrutura de colateralização verdadeiramente universal—um protocolo sintético de dólar supercolateralizado e sem permissão que transforma quase qualquer coisa de valor em liquidez estável e utilizável sem forçar uma única venda.
No seu cerne está o USDf: um dólar sintético descentralizado e supercolateralizado cunhado contra uma cesta em expansão contínua de ativos líquidos. ETH, BTC, LSTs, tokens LP, estáveis que geram rendimento, tesourarias tokenizadas, posições de crédito privado, até ativos do mundo real (RWAs) de alta qualidade, como faturas tokenizadas ou acordos de compartilhamento de receita—Falcon aceita todos sob um mesmo teto. Deposite seus ativos, defina sua relação de colateralização desejada (130 %–500 % dependendo do nível de risco) e empreste instantaneamente o USDf a taxas competitivas. Suas participações originais permanecem no cofre, ainda gerando rendimento, ainda acumulando valor, enquanto o USDf recém-cunhado se torna liquidez totalmente composável em sua carteira.
Este não é mais um experimento isolado de stablecoin. A Falcon está arquitetando o equivalente on-chain de uma conta de margem de corretora prime: uma instalação única e eficiente em capital onde instituições e indivíduos podem desbloquear liquidez contra seu balanço total sem fragmentação ou liquidação forçada de posições de longo prazo.
A mecânica é elegante, mas resistente.
- Cofres de múltiplos ativos com parâmetros de risco dinâmicos gerenciados por oráculos on-chain e um conselho de risco profissional.
- Pools de empréstimo isolados por tipo de colateral para prevenir contágio.
- Monitoramento em tempo real do fator de saúde com buffers de liquidação suave que primeiro acessam fontes secundárias de rendimento antes de tocar no principal.
- Integração profunda com Pendle, Morpho e Gearbox, permitindo que o USDf emprestado seja imediatamente redeployado em estratégias de rendimento alavancadas—transformando efetivamente uma posição em uma fonte de renda turboalimentada e multissociais.
Os números iniciais são impressionantes. Dentro de 90 dias do mainnet, a Falcon ultrapassou $1,8 bilhões em valor total bloqueado e emitiu mais de $720 milhões em USDf, tornando-se um dos protocolos de empréstimo que mais cresce em 2025. Colaterais de primeira linha como cbBTC, wstETH e o fundo BUIDL da BlackRock dominam os influxos, mas a verdadeira história está na cauda longa: mais de 40 ativos exóticos—incluindo títulos municipais dos EUA tokenizados, streams de royalties de música e direitos de receita de usinas solares—já estão na lista branca e gerando liquidez ativamente.
O token nativo $FF desempenha três papéis críticos: governança, curadoria de risco e acumulação de valor. O $FF em stake governa a integração de colaterais, parâmetros de risco e mudanças de taxas. Uma parte de toda a receita do protocolo é usada para recompra e queima em tempo real, enquanto os detentores de veFF ganham rendimentos aumentados e acesso prioritário a novos tipos de cofres. Com uma avaliação totalmente diluída ainda abaixo de $400 milhões contra uma receita rapidamente crescente, o $FF é cada vez mais visto como uma das apostas de infraestrutura de maior convicção no ciclo atual.
O que a Falcon está construindo vai além de mais um aplicativo de empréstimo. É a camada de tradução universal entre todas as formas de valor on-chain e liquidez instantânea em dólares. Em um mundo que avança em direção à tokenização—onde ações, títulos, imóveis e propriedade intelectual vivem nativamente on-chain— a capacidade de emprestar liquidez estável contra qualquer coisa sem vender se tornará o primitivo definidor das finanças digitais.
Instituições estão prestando atenção. Três dos maiores fundos de hedge nativos de cripto já transferiram instalações de empréstimo de oito dígitos para a Falcon, citando eficiência de capital superior e a capacidade de manter colaterais que geram rendimento intactos. Usuários de varejo estão incorporando empréstimos em USDf em posições Pendle YT para rendimentos alavancados de 30–60 % sobre seus ativos originais—transformando efetivamente capital ocioso em um fundo de hedge pessoal.
A Falcon Finance não está pedindo aos usuários que escolham entre manter e gastar.
Ela está dando a eles ambos—ao mesmo tempo, para sempre.
Na próxima era da tokenização universal, os vencedores não serão os protocolos com o maior TVL hoje. Eles serão aqueles que tornarem cada ativo tokenizado líquido amanhã.
A Falcon Finance está se posicionando como esse protocolo.
$FF não é apenas um token de governança.
É a participação na conta de margem de toda a economia on-chain.
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