Hoje, vou falar principalmente sobre as ações de criptomoedas MSTR. Muitas pessoas estão prestando atenção, mas todos no nosso planeta sabem que minha opinião sempre foi que as criptomoedas são mais recomendadas para focar na HOOD.
MSTR possui 640.000 bitcoins, avaliados em mais de 71 bilhões de dólares. MSTR não é apenas uma compra simples de bitcoins com o capital próprio da empresa, mas sim a captação de recursos através de financiamento por dívida (como emissão de títulos conversíveis, ações preferenciais ou ações).
A vantagem dessa alavancagem é que o custo do dinheiro emprestado é baixo (as taxas de juros dos títulos geralmente variam de 3 a 5%). Se o bitcoin subir, o retorno será muito maior do que o custo da dívida, ampliando os lucros dos acionistas.
Efeito de alavancagem durante a alta
· MSTR usou 1 bilhão de dólares em fundos próprios + 2 bilhões de dólares em dívidas (total de 3 bilhões de dólares)
Comprou 300 mil bitcoins (cada um cerca de 10 mil dólares).
· O bitcoin subiu para 15 mil dólares/unidade: valor total da posição 4,5 bilhões de dólares.
Após deduzir 2 bilhões de dólares em dívidas, restam 2,5 bilhões de dólares em patrimônio líquido (capital próprio original de 1 bilhão, agora dobrado +50%).
Aumento do preço das ações: supondo que o total de ações da MSTR não mude, o preço das ações pode subir mais de 50%
(Alavancagem ampliada: bitcoin sobe 50%, preço das ações sobe mais de 100%).
· Histórico: em 2024, o bitcoin subiu de 30 mil para 70 mil (alta de 133%), o preço das ações da MSTR disparou de 100 dólares para 500 dólares (alta de 400%), o efeito de alavancagem é evidente.
Risco durante a queda
O bitcoin cai para 5 mil dólares/unidade: valor total da posição 1,5 bilhões de dólares.
Após deduzir 2 bilhões de dólares em dívidas, resta apenas -500 milhões de dólares em patrimônio líquido (insolvência!).
Aumento do preço das ações: o preço das ações pode despencar mais de 80%
(O bitcoin cai 50%, o preço das ações cai mais de 100%, pode chegar perto de 0).
Se a taxa de juros da dívida for maior do que o retorno do bitcoin, a manutenção a longo prazo pode levar a uma "espiral da morte" - queda do preço das ações → dificuldade de financiamento → mais vendas → queda adicional.
A MSTR, como agente de alavancagem, é adequada para investidores com alta tolerância ao risco que buscam a alta do bitcoin, mas durante o mercado em baixa, pode ser fácil "quebrar", a longo prazo, o bitcoin não pode evitar um mercado em baixa.
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