@Lorenzo Protocol $BANK #LorenzoProtocol
Cada ciclo de criptomoeda tem um ditado antigo:
Os investidores individuais decidem a popularidade, as instituições decidem a direção.
Nos últimos anos, vimos que a participação das instituições nas finanças on-chain ficou em um nível muito superficial—
Alocar moedas principais, fazer parte da liquidez, executar arbitragem básica.
Mas nos próximos três anos haverá uma grande mudança:
As instituições começarão a usar verdadeiramente stablecoins on-chain como parte da infraestrutura financeira:
Emissão de dívida
Financiamento colateral
Produtos estruturados
Liquidação transfronteiriça
Pagamentos on-chain
Gerenciamento de fundos
Gestão de ativos e passivos
Você descobrirá que, quando o verdadeiro sistema de capital entra on-chain, o que eles estão focando não é:
APY alto?
Nova narrativa?
TVL?
Curva de crescimento?
Não.
As instituições se preocupam com cinco coisas:
O risco é quantificável?
A liquidação é executável?
O colateral é confiável?
Os parâmetros são previsíveis?
O sistema é auditável?
E a estrutura do Lorenzo Protocol é vantajosa em todas essas cinco dimensões.
Isso não é porque ele 'vende bem',
Mas é porque sua metodologia sistêmica é essencialmente projetada para 'finanças auditáveis'.
Este artigo eu vou dividir em partes:
Por que o Lorenzo é a estrutura de moeda estável mais aceitável para grandes instituições na blockchain?
Parte um: as instituições odeiam mais do que qualquer outra coisa o 'risco não claro'
Os varejistas podem apostar, as instituições não podem.
Os varejistas podem aceitar a falta de transparência, as instituições não podem.
Instituições financeiras não temem o risco em si,
O que se teme é o risco não quantificável.
E a grande maioria das moedas estáveis no mercado enfrenta esse problema:
Ativos não transparentes
Retornos inexplicáveis
Mudanças de parâmetros frequentes
Mecanismos de liquidação complexos
Falta de padrão unificado para colaterais
O comportamento do sistema é imprevisível
Esse tipo de sistema para as instituições é:
Incapaz de calcular
Incapaz de modelar
Incapaz de passar pela aprovação de controle interno
E o Lorenzo fez três coisas que mais importam para as instituições:
Ativos colaterais simples e transparentes
Parâmetros de liquidação fixos e previsíveis
Modelos de risco estruturados e auditáveis
Isso significa que as instituições podem saber antecipadamente:
A pior situação do lado da dívida
Os limites do lado dos ativos
Quando as condições de liquidação são acionadas
A exposição ao risco é suportável?
Em outras palavras,
O Lorenzo é a moeda estável que as instituições podem 'calcular claramente'.
Parte dois: as instituições temem que o caminho de liquidação seja longo demais, enquanto o caminho de liquidação do Lorenzo é um dos mais curtos do setor.
Quanto mais longo o caminho de liquidação, maior o risco.
A grande maioria das moedas estáveis na blockchain enfrenta problemas semelhantes:
A liquidez dos colaterais é uma cadeia longa
A liquidação depende de formadores de mercado externos
Muitos passos causam atrasos
Estruturas de derivativos em múltiplas camadas aumentam a incerteza
Ativos cross-chain causam riscos de execução
As instituições rotularão essa estrutura diretamente como:
Ativos de alto risco sistêmico.
E o caminho de liquidação do Lorenzo é extremamente simples:
Colateral → Liquidante → Liquidação do protocolo
Sem colateral circular
Sem divisões complexas
Sem riscos cross-chain
Sem ativos atrasados
Sem múltiplas camadas de ativos
Esta é a estrutura preferida pelas instituições:
Menos etapas, menos variáveis, menos caixas pretas.
Isso permite que as instituições construam antecipadamente:
Modelo de teste de estresse
Modelo de probabilidade de falha de liquidação
Modelo de requisitos de capital em pior caso
Simplificando:
O Lorenzo é uma moeda estável 'capaz de fazer gestão de risco'.
Parte três: as instituições precisam de 'colaterais auditáveis' mais do que qualquer outra pessoa
A participação das instituições em moedas estáveis tem uma regra de ferro:
Os colaterais devem ser reais, verificáveis e valorizáveis.
Esses três pontos podem parecer simples, mas a maioria da indústria não consegue alcançar:
Alguns ativos colaterais estão excessivamente dispersos
Alguns incluem ativos de cauda longa
Alguns ativos têm retornos futuros imprevisíveis
Alguns dependem do nível de saúde de outros protocolos
Alguns ativos colaterais são cross-chain e não podem ser verificados em tempo real
O resultado é - instituições não conseguem auditar.
E o sistema colateral do Lorenzo é precisamente uma 'estrutura amigável à auditoria':
Tipos de ativos podem ser valorizados claramente
A proporção colateral pode ser simulada
O custo de liquidação dos colaterais é fixo
As flutuações de mercado afetam o caminho de forma clara
Isso significa que as instituições podem diretamente usar os dados do Lorenzo em seus próprios sistemas.
Isso é uma característica das 'moedas estáveis a nível institucional' na indústria de criptografia.
Parte quatro: as instituições precisam de 'estabilidade de parâmetros' ao usar moedas estáveis, e os parâmetros do Lorenzo raramente mudam.
Há um problema extremamente sério na indústria:
Os parâmetros de risco de muitas moedas estáveis serão ajustados manualmente em condições extremas.
Para os varejistas, isso é 'salvamento de protocolos',
Para as instituições, isso é 'sistema incontrolável'.
Mudanças de parâmetros farão com que os modelos internos das instituições se tornem imediatamente ineficazes,
Isso é um problema de nível 'zero tolerância' dentro do sistema de controle financeiro.
E os parâmetros do Lorenzo possuem três características principais:
Sem saltos
Não é afetado pelo comportamento do usuário
Não se ajusta ao sentimento do mercado
Isso significa que as instituições podem modelar o Lorenzo como 'produto financeiro',
E não deve ser modelado como 'risco do projeto'.
Parte cinco: na era futura da regulamentação, estruturas transparentes se tornarão a única moeda estável capaz de sobreviver.
Não se engane:
A regulamentação não visa reprimir as moedas estáveis,
A regulamentação quer:
Transparência
Auditabilidade
Caminhos de transmissão de risco são visíveis
Ativos podem ser verificados
O tamanho da dívida pode ser rastreado
Esses aspectos o Lorenzo possui por natureza.
A estrutura em si é um 'modelo financeiro amigável à auditoria',
E não é um 'modelo de crescimento em caixa preta criptografado'.
No futuro, haverá uma divisão na indústria:
Moedas estáveis de alta transparência entram no mainstream
Moedas estáveis de baixa transparência são marginalizadas
O Lorenzo pertence à primeira categoria.
Parte seis: por que o Lorenzo é adequado para se tornar a 'camada de dívida das instituições'?
Porque ele possui todos os indicadores exigidos pelas instituições:
Ativos podem ser valorizados
Liquidação executável
Risco pode ser modelado
Parâmetros previsíveis
O sistema é auditável
Retornos explicáveis
A expansão da dívida não é reflexiva
Este é o único sinal que as instituições estão dispostas a emprestar dinheiro na blockchain, construir produtos e fazer gestão de risco.
Moedas estáveis não são um produto,
É um sistema financeiro.
E a estrutura do Lorenzo é um 'sistema utilizável pelas instituições'.
Parte sete: meu julgamento - o Lorenzo é uma das poucas moedas estáveis 'amigáveis às instituições'
Não é baseado em narrativas,
Não é baseado na marca,
Não é baseado em tráfego,
Mas é baseado em estrutura.
Seu sistema colateral, estrutura de liquidação, design de parâmetros, transparência e modelo de retorno estão todos alinhados com a lógica subjacente da participação das instituições nas finanças da blockchain.
Isso faz com que ele possua:
Previsibilidade a nível institucional
Capacidade de auditoria a nível institucional
Transparência de risco a nível institucional
Confiabilidade de liquidação a nível institucional
Modelo sustentável a longo prazo a nível institucional
Essas moedas estáveis não surgem repentinamente devido a 'pontos quentes de mercado',
Mas ele se tornará uma necessidade na próxima rodada de ciclos devido à 'estrutura correta'.
