Nos últimos dois anos, uma tendência clara é que estão surgindo cada vez mais projetos DeFi em torno do BTC, como re-staking, agregação de rendimento e ativos sintéticos, tudo isso é deslumbrante. Para o usuário comum, um problema real é: eu não tenho energia para estudar os detalhes de cada protocolo, mas não quero ficar apenas observando enquanto outros aproveitam camadas adicionais de rendimento no BTC. Nesse momento, um protocolo que consegue agrupar várias oportunidades em um "índice de camadas de rendimento" se torna muito atraente, e Lorenzo, de certa forma, está se aproximando nessa direção.
A sua abordagem não consiste simplesmente em misturar todas as estratégias em um único pool, mas sim em selecionar os ativos com uma mentalidade de "gestão de portfólio": quais estratégias têm baixa correlação e podem se proteger mutuamente de parte da volatilidade; quais estratégias, apesar de terem altos retornos, apresentam um risco de cauda excessivo, sendo adequadas apenas para uma pequena parte do pool; quais são adequadas para aumentar temporariamente o peso em condições de mercado específicas, enquanto mantêm uma alocação reduzida na maioria das vezes. Essas coisas podem parecer muito quantitativas, mas na verdade não diferem essencialmente da lógica de gestão de fundos tradicional, apenas foram transferidas para a blockchain, utilizando contratos inteligentes e posições transparentes para execução. Isso é completamente diferente da experiência que tive no passado ao "criar portfólios manualmente".
Antes, ou era ganância, mergulhando de cabeça em algum pool de BTC que parecia muito atraente, e acabava que a estratégia desmoronava e todo o capital sofria; ou era uma dispersão total, com dezenas de pequenas posições espalhadas em diferentes protocolos, com taxas de Gas e custos de gerenciamento absurdamente altos. Agora, usar o método do Lorenzo é mais como comprar uma cesta de estratégias de rendimento BTC pré-selecionadas, e no dia a dia, só precisa observar alguns indicadores-chave: desempenho geral do pool, exposição ao risco e fluxo de capital, sem precisar perseguir a volatilidade de curto prazo de cada subestratégia. Claro, dizer que é como um "índice" não significa que não haja riscos.
Apenas em comparação com a aposta única em algum protocolo de alto risco, ele dilui algumas das muitas riscos idiossincráticos através da diversificação e do design estrutural. Aqui, o papel $BANK também se torna interessante: ele não é mais apenas uma "moeda emitida pelo projeto", mas está vinculado ao uso e às expectativas de todo este conjunto de camadas de rendimento. À medida que mais e mais fundos optam por usar o Lorenzo como a entrada para exposição ao rendimento BTC, a governança do token, a distribuição de lucros e outras jogadas de recompra também naturalmente se enriquecerão. No que diz respeito aos hotspots, não importa se você está seguindo AI, RWA ou Meme, no final, você descobrirá que o Bitcoin ainda é a pedra angular mais sólida deste mercado.
Em vez de começar do zero a cada rodada para perseguir novos conceitos, é melhor integrar as oportunidades trazidas por diferentes narrativas em um "direito de longo prazo" mais robusto na principal linha BTC. A vantagem do Lorenzo é que ele se posiciona acima da linha principal do BTC e usa um pensamento de combinação para ajudar a reduzir a probabilidade de falhas pontuais. Para aqueles que já estão cansados de perseguir cada onda de tendências em 24 horas, este tipo de produto merece uma abordagem mais paciente. @Lorenzo Protocol #LorenzoPro $BANK
