Como funciona: Vou tentar contar isso como uma história e um mapa ao mesmo tempo, porque $YGG nunca pareceu um protocolo estéril para mim, mas mais como um bairro que aprendeu a manter contas em cadeia, eles são uma guilda que usou contratos inteligentes para transformar coordenação social e capital compartilhado em algo que você pode auditar, votar e administrar juntos, e na base você tem três peças claras que fazem toda a coisa funcionar — o token de comunidade e governança ($YGG ), os cofres que canalizam capital em atividades geradoras de rendimento, e o #SubDAOs que permite que grupos se concentrem em jogos, regiões ou estratégias particulares — a guilda foi fundada por uma pequena equipe que inclui Gabby Dizon, Beryl Li e Owl of Moistness, que vieram de backgrounds de jogos e comunidade e moldaram a missão inicial de $YGG para integrar jogadores e gerenciar #NFTs💌🖼️🇩🇪 em escala.

Por que foi construído: na sua forma mais simples, eles viram uma lacuna onde jogadores talentosos e ricos em tempo em algumas partes do mundo não podiam participar porque não possuíam #NFTs💌🖼️🇩🇪 caros, enquanto investidores e tesourarias tinham capital, mas não o tempo de jogo ou a rede de confiança para operar esses ativos de forma eficiente, então #YGG comprou e gerenciou ativos de #NFT​ , emprestou ou delegou-os a jogadores em arranjos semelhantes a bolsas de estudo, e ao fazer isso criou um sistema que redistribui oportunidades enquanto tenta capturar algum ganho para a tesouraria da comunidade — esse problema humano, acesso à propriedade digital e renda, é o que a guilda se propôs a resolver, e você pode sentir essa troca em todos os lugares nas escolhas de design que eles fizeram.

Escolhas técnicas que importam: as tesourarias e SubDAOs. As tesourarias são construções on-chain que permitem que os membros apostem YGG em estratégias ou pools de receita designados, então quando alguém aposta em uma tesouraria, está efetivamente escolhendo qual parte das atividades da guilda deseja apoiar e compartilhar recompensas, e porque as tesourarias são transparentes e podem ser ajustadas, elas conectam a gestão de rendimento estilo #DeFi: e a tokenômica operacional da guilda de uma maneira que importa para a alocação de risco e incentivos. Ao mesmo tempo, as SubDAOs atuam como pods semi-autônomos dentro da guilda — pense nelas como capítulos locais que podem executar operações específicas de jogos, gerenciar os NFTs ligados a esse jogo e tomar decisões de governança localizadas — essa abordagem de “guilda de guildas” importa porque impede que uma única tesouraria central tenha que micromanager todas as economias de jogos e, em vez disso, permite regras personalizadas, divisões de recompensas e trabalho comunitário em campo que escalam de maneira diferente na América Latina, Sudeste Asiático ou para um título específico. Essas duas escolhas de design — tesourarias para alocação de capital flexível, on-chain, e SubDAOs para governança e operações localizadas — acabam moldando quais riscos são suportados pelos apostadores de tokens em comparação com quais riscos são operacionais, e explicam por que a experiência do usuário da YGG se sente tanto DeFi quanto centrada na comunidade.

Passo a passo desde a fundação: você começa com capital em uma tesouraria (de financiamento inicial, vendas de tokens ou contribuições da comunidade), esse capital é alocado em NFTs, ativos de jogos ou posições semelhantes a dinheiro e depois organizado em atividades, essas atividades vivem dentro de SubDAOs ou são diretamente apoiadas por estratégias de tesouraria, os jogadores são integrados — às vezes através de programas de bolsas de estudo onde um gerente fornece o NFT e o jogador fornece o tempo e a habilidade — os ganhos do jogo são coletados e distribuídos de acordo com divisões pré-acordadas, os detentores de tokens de governança podem propor e votar em decisões em nível de protocolo ou alocações de tesouraria, e os apostadores de tesouraria ganham retornos alinhados ao desempenho da atividade específica que apoiaram, então o fluxo é capital → aquisição de ativos → alocação para jogadores/estratégias → captura de receita → distribuição e reinvestimento, e esse ciclo é o que permite que uma DAO seja tanto um investidor quanto um operador em um só.

Qual problema real ele resolve e como isso se sente: ele reduz a barreira de custo inicial para jogadores talentosos, cria uma tesouraria coordenada que pode capturar ganhos em muitos títulos e formaliza modelos de bolsas de estudo e delegação para que as relações que antes eram informais no Discord se tornem rastreáveis, auditáveis e — idealmente — mais justas; não estou dizendo que é perfeito, mas notei que quando as guildas estruturam bolsas de estudo e divisões de receita de forma transparente, isso reduz muita confusão e exploração que costumava acontecer quando tudo estava off-chain.

Métricas a serem observadas e o que elas significam: números de fornecimento e capitalização de mercado dizem a você o sentimento do mercado sobre o token, mas não a saúde operacional completa, então, juntamente com o preço, você deve estar observando o fornecimento circulante e a distribuição de tokens para entender o risco de diluição, entradas e saídas de tesouraria para ver quais estratégias os membros estão votando com suas apostas, AUM de ativos da SubDAO (ativos sob gestão) e ocupação de programas de bolsas de estudo para saber se os jogadores estão realmente usando os NFTs, e composição da tesouraria — quanto está em ativos líquidos versus NFTs ilíquidos — porque isso determina quão rapidamente a guilda pode responder a oportunidades ou choques; por exemplo, uma tesouraria pesada em NFTs é poderosa quando os mercados estão em alta, mas pode ser difícil de monetizar em uma queda, e, inversamente, uma tesouraria mais líquida oferece opções, mas pode render menos se não for ativamente alocada. Para uma noção fundamentada de escala, o token YGG foi lançado em julho de 2021 e, desde então, o fornecimento circulante e a capitalização de mercado do projeto têm sido os principais números visíveis no mercado que as pessoas referenciam ao tentar valorizar a guilda, embora eles digam apenas parte da história.

Riscos estruturais reais e fraquezas sem exagero: primeiro, a economia de jogar para ganhar é altamente dependente das economias subjacentes dos jogos — se um jogo sofre com a perda de jogadores ou queima de sinks de tokens muito lentamente, o rendimento seca e a receita da guilda cai, e estamos vendo essa dependência se manifestar sempre que um título principal enfraquece porque a tesouraria diversificada de uma guilda ainda pode ser atingida por quedas correlacionadas entre jogos; segundo, a tokenômica e o alinhamento de incentivos são complicados — se os detentores de governança estiverem muito concentrados, as decisões podem favorecer grandes detentores em detrimento dos jogadores de base que realmente ganham e jogam, e se a economia de fornecimento de tokens permitir uma futura diluição agressiva que cria pressão de venda, isso é um risco real de diluição; terceiro, risco operacional: gerenciar NFTs entre cadeias, lidar com custódia, bugs em contratos inteligentes e a complexidade humana dos acordos de bolsas de estudo são todos lugares onde as coisas podem dar errado porque a coordenação social é mais difícil em escala do que parece no papel; finalmente, risco de mercado e regulatório: NFTs e modelos de negócios de jogar para ganhar atraíram escrutínio e ainda estão evoluindo aos olhos dos reguladores, e se as regras mudarem em torno de tokens, receitas de jogos ou relações de emprego transfronteiriças, guildas podem enfrentar custos de conformidade que importam para seu modelo operacional.

Como esses riscos se manifestam na prática: você verá os ganhos dos jogadores caírem antes do preço do token às vezes, porque a receita é a causa raiz, e você verá os APYs das tesourarias se comprimirem à medida que a mesma oferta persegue menos recompensas de jogar para ganhar, e eu notei que quando uma guilda se apoia muito em um único jogo, os retornos da tesouraria se tornam irregulares e correlacionados com a narrativa daquele jogo, em vez da habilidade operacional da guilda, então a diversificação de jogos e o gerenciamento cuidadoso da tesouraria não são apenas palavras da moda — são mecanismos de sobrevivência.

Como o futuro pode se desenrolar: em um cenário de crescimento lento, a guilda se torna uma gestora de capital paciente de ativos digitais, refinando práticas de bolsas de estudo, construindo SubDAOs duráveis e expandindo lentamente para ativos do mundo real tokenizados ou produtos DeFi em camadas que complementam as receitas dos jogos, naquele mundo você deve ver uma modesta apreciação do token atrelada a aumentos constantes nos ativos sob gestão, parcerias incrementais e contabilidade on-chain mais profissionalizada; em um cenário de rápida adoção, se várias economias de jogos escalarem massivamente e a propriedade on-chain se tornar mainstream, a YGG poderia se tornar a camada de infraestrutura que padroniza leasing de NFTs, seguros e integração de jogadores em escala, desbloqueando novas fontes de rendimento e integrações DeFi mais profundas, mas esse cenário depende de escolhas de design de jogos exógenas e fluxos de capital macro, e também forçaria a guilda a profissionalizar rapidamente a governança, custódia e conformidade para gerenciar o escrutínio regulatório e o risco de contraparte.

Conselhos práticos para pessoas que leem isso: se você quiser se envolver, não olhe apenas para o preço do token — olhe quais tesourarias estão ativas e por quê, pergunte como as SubDAOs que você se importa compartilham receita e relatam desempenho, e tente entender a liquidez da tesouraria se precisar cronometrar saídas, porque o bem-estar financeiro diário de uma guilda é mais sobre alocação ativa de capital e saúde da comunidade do que listagens de mercado de destaque; e se você for um jogador em uma bolsa de estudos, trate o arranjo como um trabalho: documente expectativas, frequência de comunicação e divisões de receita de antemão para que ambas as partes possam medir o desempenho e evitar mal-entendidos.

Uma nota de fechamento gentil e realista: estou fascinado pelo que a YGG e experimentos semelhantes nos ensinam sobre a combinação de cultura, capital e código, porque eles são menos como aplicativos e mais como comunidades que aprenderam contabilidade, e nos forçam a perguntar o que significa possuir coisas digitais juntos e compartilhar ganhos de forma justa; se se tornar uma longa e constante ascensão, teremos uma governança melhor, contratos mais claros e capital paciente que valoriza a saúde da comunidade em vez de ganhos rápidos, e se a adoção aumentar, seremos pressionados a escalar nossas instituições sociais tão rapidamente quanto nossos contratos inteligentes, o que será bagunçado, mas instrutivo — de qualquer forma, estamos aprendendo como a participação econômica pode ser ampliada de maneiras que parecem humanas, imperfeitas e reais, e isso vale a pena observar com curiosidade em vez de exagero.