O surgimento dos Crypto Superapps (aplicativos cripto que reúnem tudo em um só lugar)

Por que os aplicativos hoje em dia, como Grab / Facebook / aplicativos bancários / WeChat ou Line, precisam ser capazes de realizar várias transações, mais do que apenas 1 função?

#Agora estamos entrando na era em que tudo se concentra em um único aplicativo, como a regra de ferro do mundo digital: quando os produtos se tornam facilmente disponíveis e mais baratos, seu valor acaba nas mãos de quem controla os usuários. No mundo cripto (moeda digital), essa ideia já foi chamada de “Fat Wallet thesis” (a teoria da carteira gorda que reúne tudo), mas agora é diferente, pois a infraestrutura (sistema de backend) evoluiu o suficiente para criar verdadeiros Crypto Superapps, sem se limitar apenas ao formato de carteira.

#CryptoSuperapp é o que?

Neste relatório, Crypto Superapp não é um aplicativo gigante que faz tudo sozinho, mas um aplicativo que escolhe os melhores protocolos (sistemas abertos) do mercado para reunir em um só lugar.

A principal função é condensar a vida financeira e as atividades na blockchain (Onchain life) dos usuários em uma única tela, com os principais componentes:

- Uma identidade (One identity): através de uma carteira ou conta.

- Um único saldo: para moedas principais, stablecoins (moedas de valor estável) e outros ativos.

- Um único feed: uma única tela para transações na blockchain.

Por que ter tudo em um só lugar é a solução?

A agregação é o modelo de negócios mais lucrativo da Internet, pois essas empresas não possuem produtos, mas vencem ao controlar a descoberta, a operação e a distribuição de produtos. Veremos isso repetidamente, como:

- Agregadores de dados da Internet: Amazon / Shopee / Lazada (incluindo mercados de compras), Meta / X (Twitter) (incluindo social e conteúdo).

- Superapps móveis: sistemas de mini-programas como WeChat ou Grab que se expandem de transporte para várias plataformas.

- Fintech (tecnologia financeira): Nubank, Revolut, Cash App ou aplicativos bancários de várias cores - incluindo serviços para competir com os bancos tradicionais, facilitando a vida.

Independentemente da indústria, o resultado é o mesmo: as pessoas estão dispostas a pagar mais pela conveniência, como usar menos aplicativos, fazer menos login e ter dados fluindo. A partir de carteiras e plataformas de negociação que geram milhões em taxas, fica claro que as pessoas que negociam cripto também estão dispostas a pagar pela comodidade.

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Integração de sistemas em comparação com aquisição.

Em fintech, a centralização teve sucesso, mas enfrentou limitações de custo devido a estruturas antigas. A adição de novos negócios deve escolher caminhos lentos e caros: construir internamente (anos para obter licenças e realizar pesquisas), adquirir empresas (como Block adquirindo Afterpay) ou solicitar licenças.

Mas o cripto muda o jogo: Superapp no cripto pode adicionar funções apenas integrando protocolos, sem precisar adquirir empresas. A vantagem em relação às fintechs é:

- Liquidez global, aberta 24/7: sem horário de fechamento do mercado ou espera por pagamentos T+1/T+2. A tokenização de ativos permite que o mercado permaneça aberto. Uma vez que as pessoas experimentem, não voltarão à antiga forma.

- Capacidade de composição: protocolos usam sistemas subjacentes em comum, permitindo que os usuários conectem transações facilmente, como emprestar dinheiro garantido por títulos do governo que são tokenizados e depois usar USDC para negociar derivativos (Perps - negociação alavancada).

- Distribuição via Mini-app: Crypto Superapps podem ser um canal de distribuição, permitindo que desenvolvedores externos criem mini-apps dentro do sistema, como WeChat, mas aplicados a finanças. Para aplicativos menores, a incorporação na Superapp é uma estratégia inteligente.

#Por que agora?

Crypto Superapp é possível devido a 3 fatores principais:

1. Tecnologia madura: contas inteligentes, conectividade segura e custos de espaço em blockchain (Blockspace) reduzidos de L1/L2 resolvem problemas de experiência do usuário (UX) e custos antigos.

2. Clareza regulatória crescente: a partir da aplicação de regras, a mudança para um quadro claro (como FIT21 MiCA AGDM) reduz riscos e atrai capital institucional.

3. Utilidade expandida: o sistema não é apenas para especulação, mas oferece serviços completos, como ativos do mundo real (RWAs), retornos (Yields), crédito ao consumidor e mercados de previsão.

O melhor é que nenhuma equipe precisa construir tudo do zero. Esses serviços já estão disponíveis; o trabalho agora é integrá-los de forma fluida.

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#Desenvolvimentos esperados para 2026

Atualizações contínuas de partes estarão em andamento. O que observar em 2026:

- A propagação de Prop AMMs (Automated Market Makers que gerenciam liquidez proativa), como HumidFi, Tessera V.

- Infraestrutura de liquidez, como 1inch, Aqua.

- Empréstimos sob demanda (Orderbook), como Avon.

- Empréstimos de baixo valor de colaterais e crédito ao consumidor, como 3Jane.

- Stablecoin não atrelada ao USD aumenta o volume de negociação de câmbio (FX volumes) na blockchain.

- Cartão de cripto não custodial que incorpora retornos DeFi para dinheiro estático.

- Mecanismos de leilão Launchpad (plataforma de crowdfunding) que são mais justos, como o leilão contínuo da Uniswap.

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#Evolução da experiência do usuário (UX) torna o cripto mais acessível ao público em geral:

Os princípios de design que enfatizam a facilidade de compreensão e aprendizado passo a passo se tornaram um novo padrão no setor, enfatizando a ideia de "aprender enquanto usa" (Learn-as-you-go). Há manuais que ensinam passo a passo com ilustrações que facilitam a memorização e gradualmente adicionam conteúdo mais complexo quando o usuário está pronto. Um exemplo claro é o processo de instalação do MetaMask, que possui um sistema de navegação detalhado.

1. Segurança visível e compreensível.

Sistemas de segurança modernos comunicam riscos para os usuários de forma clara (Visual security cues) através de várias funcionalidades:

* Indicador de status de segurança: mostra claramente o nível de segurança.

* Alertas em tempo real: notifica imediatamente se a transação é segura.

* Alertas: notifica quando encontra um endereço de carteira (Address) suspeito.

* Simulação de Transações: mostra claramente como o saldo da carteira mudará se a transação for confirmada (prevenindo fraudes).

* Decodificação de ABI de contrato: traduz códigos de computador complexos para uma linguagem compreensível, para que os usuários saibam exatamente o que estão aprovando.

2. Mudança de paradigma: Apple Pay e ID Digital.

A conexão do Apple Pay com o aplicativo Base é uma grande mudança que reduz a complexidade do início da utilização (Onboarding friction).

* Os usuários podem adicionar dinheiro à carteira instantaneamente, sem passar pelo complicado processo de configuração de uma carteira de cripto.

* Com um toque, é possível comprar stablecoins (USDC), negociar ou pagar instantaneamente.

* Identidade digital portátil: cria uma única ID na blockchain que pode ser usada para logins em todos os serviços (semelhante ao login via Facebook ou Google, mas de forma descentralizada). Dados e contatos acompanham o usuário aonde quer que vá, sem necessidade de logins duplicados várias vezes, o que no futuro pode evoluir para uso com documentos oficiais.

3. Transformar a experiência em diversão (Gamificação).

Mecanismos de jogo ajudam a manter os usuários engajados no aplicativo por até 5 vezes mais do que plataformas de cripto comuns.

* Coinbase Earn: pioneira no modelo "aprenda e ganhe" (Learn-to-earn) ao recompensar com criptomoedas reais após completar lições curtas no celular.

* Binance Academy: desenvolvendo com questionários mais interativos, incluindo cliques, arrastar e soltar respostas, e um sistema de recompensas.

* Sistema de recompensas: atualmente há uma divisão de níveis (como bronze, prata, ouro), distribuição de tokens da plataforma, programas de cashback (como Base Pay devolvendo 1% em USDC), juros do staking, e bônus por indicações.

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#Estudo de caso: Coinbase - Everything Exchange (Centro de negociação de tudo).

Uma carta aos acionistas do terceiro trimestre da Coinbase deixa claro que deseja ser o centro de negociação de tudo. Eles estão avançando ao adicionar ativos de negociação (abrangendo 90% do valor de mercado de cripto), expandindo derivativos, pagamentos (USDC) Launchpad (Echo) e novos produtos através do #Base. Este é um sinal de que o mercado está se centralizando na camada de aplicativos.

A Coinbase joga em 2 frentes: uma é uma parceira de instituições em que Wall Street confia, a outra impulsiona a economia na blockchain através do $Base e cria uma rede social focada em cripto.

Diversificar receitas para reduzir riscos.

A Coinbase quer mudar de depender de receitas de transações voláteis para ser uma plataforma que gera receita quando os usuários negociam, mantêm, gastam e criam.

1. Diversificação de receitas: em 2020, 96% das receitas eram de transações, mas até o final de 2025, espera-se que caia para 60%, enquanto as receitas de assinaturas e serviços aumentam para 40%.

2. USDC: o mais importante, receita de Stablecoin (de retornos de reservas USDC) no terceiro trimestre de 2025 subiu para 354,7 milhões (+44% YoY). O saldo de stablecoins é geralmente estável em um mercado em baixa. Se o USDC se tornar a moeda principal na Coinbase Base e nos métodos de pagamento, isso criará uma base de receita estável sem depender de um boom de mercado.

3. Coinbase One: plano de assinatura (mensal em vários níveis) que reduz taxas e oferece recompensas especiais, criando um "efeito de custo afundado" (sunk-cost effect) que incentiva os usuários a manterem suas atividades aqui, para maximizar valor e deixar concorrentes sem volume de negociação.

4. Mercado de derivativos (Futuros & Opções): expandindo para a Coinbase International Exchange e adquirindo a Deribit no mercado global. O mercado Spot é uma pequena parte; os derivativos representam até 80%. A Deribit traz liquidez profunda e um mercado de opções institucional.

Criar Superapp: Base L2 (OS) + O Base App (Interface).

A Coinbase sabe que ter todos os recursos não é tão importante quanto ser um aplicativo que as pessoas usam todos os dias.

- O Base App: projetado como uma interface do dia a dia, com foco em feed social mais do que ferramentas financeiras, e facilitado por Passkeys (recuperação biométrica em vez de frases-semente). Transações patrocinadas (pagamento de taxas em nome do usuário) Magic Spend (fazer transações na blockchain com saldo na Exchange), o objetivo é mover pessoas da Exchange centralizada para o Base.

- Base L2: se o Base App é a interface, o Base L2 é o sistema operacional, criando um Rollup que se conecta ao Ethereum em vez de uma blockchain fechada, permitindo benefícios dos desenvolvedores e da comunidade, ao mesmo tempo que retém lucros como proprietário do canal de distribuição.

Aquisição estratégica:

- Deribit (maio de 2025 $2.9B): trazendo liquidez de derivativos.

- Echo (outubro de 2025 $375M): trazendo captação de fundos e emissão de ativos.

A Coinbase aposta que o vencedor será quem combina descentralização com centralização sem costura. Se bem-sucedido, será um upgrade de Exchange para infraestrutura financeira.

#EarthDeFIRE relatório 16/12/2025