📉 Dados de Emprego dos EUA Enviam um Sinal Claro: O Mercado de Trabalho Está Esfriando 🇺🇸📊
O relatório de Folha de Pagamento Não Agrícola dos EUA, que estava muito atrasado, finalmente saiu — e confirma o que os mercados estavam precificando.
🔍 Instantâneo de Novembro de 2025
• +64K empregos adicionados — ligeiramente acima das estimativas, mas historicamente fracos
• O desemprego sobe para 4,6%, o nível mais alto em 4 anos
• Outubro revisado para -105K empregos, refletindo distorções de fechamento
⚠️ O Que Realmente Importa
• O crescimento do emprego está estagnado desde abril
• A contratação no setor privado está desacelerando
• Efeitos do fechamento do governo mascararam fraquezas subjacentes mais profundas
🏦 Implicações Macroeconômicas
Um mercado de trabalho em suavização fortalece o caso para um afrouxamento do Fed em 2026.
Quando o crescimento do emprego estagna, a pressão inflacionária diminui — e as expectativas de liquidez reajustam rapidamente.
🧠 Conclusão do Mercado
Isso não é um colapso.
É uma desaceleração no final do ciclo — a fase onde os pivôs de política começam.
⏳ Os empregos desaceleram primeiro. Os mercados reagem a seguir.